亚汇网实时数据统计：截至4月25日收盘，小米集团﹣W（01810）、阿里巴巴﹣W（09988）、腾讯控股（00700）居港股通（沪）成交前三，腾讯控股（00700）、小米集团﹣W（01810）、阿里巴巴﹣W居港股通（深）成交前三。 港股通（沪）买卖前十股（单位：港元） 小米集团﹣W（01810）成交金额：33.11亿 阿
香港股市 书瑶 04月25日 17:58 34
港股收盘行情： 香港恒生指数4月25日（周五）收盘上涨70.98点，涨幅0.32%，报21980.74点； 香港恒生科技指数4月25日（周五）收盘上涨7.07点，涨幅0.14%，报4982.96点； 国企指数4月25日（周五）收盘上涨23.69点，涨幅0.29%，报8080.54点； 红筹指数4月25日（周五）收盘下跌4.71点，
香港股市 书瑶 04月25日 16:26 40
一、中金：予泡泡玛特（09992.HK）“跑赢行业”评级升目标价至220港元 中金发布研报称，考虑到泡泡玛特（09992.HK）重点I优质新品储备丰富、北美市场热度持续走高，故分别上调2025及2026财年经调整净利润预测10%及8%，至分别64亿及79.2亿元人民币，同时上调目标价29%至220港元，相当于预测今明两年经调整市盈率分
香港股市 书瑶 04月25日 16:25 56
麦格理发布研报称，在金价高企的情况下，周大福(01929)基于重量的黄金需求复苏，定价黄金珠宝需求在价格上涨的情况下保持稳健。麦格理预期，周大福2025财年下半年营运利润增长将加速，因管理层上调2025财年毛利率扩张指引。该行亦预期，周大福店铺关闭数量将减少。麦格理维持周大福“跑赢大市”评级，将目标价由8.4港元上调70%至14.3港元。
香港股市 小亚 04月25日 14:58 45
摩根士丹利发布研报称，周大福(01929)上财季的同店销售跌幅收窄，符合预期。集团的营运素质改善、产品组合更佳、店铺生产力提升、及利润率扩大，抵销了关店率上升的拖累。该行重申集团“增持”评级，目标价10.5港元。 大摩提到，周大福料2025财年的收入将符合其指引，而毛利率及经营溢利率则将超出指引。该行相信，集团持续专注于营运品质的策略，而2026财年的净关店量或将减少。该行预期集团2025至2027财年的每股盈利年复合增长率约为20%。
香港股市 小亚 04月25日 14:10 41
里昂发布研报称，中海油田服务(02883)第一季业绩胜预期，其自升式及半潜式钻井平台的使用率均超过90%，是很久未见的水平，该行认为是一个令人鼓舞的迹象，亦是市场期待已久的经营杠杆效应终于回归的早期信号。报告指，中海油服今年有望突破40亿人民币净利的上限，是自2014年以来从未见过的水平。H股目标价由8.3港元上调至8.4港元，重申“跑赢大市”评级。
香港股市 小亚 04月25日 13:58 38
一、华泰证券车展观察：智能驾驶竞争进入“深水区” 华泰证券表示，4/23，该行参加上海车展媒体日活动，实地走访了包括小米、比亚迪、问界、蔚来、理想、小鹏、极氪等整车品牌，以及地平线、黑芝麻、onta、芯驰等芯片/平台公司。该行观察到：1）智能驾驶改名，企业强调安全。参展公司在宣传中弱化“智驾”宣传，
香港股市 书瑶 04月25日 13:03 36
中金发布研报称，考虑到泡泡玛特（09992）重点IP优质新品储备丰富、北美市场热度持续走高，故分别上调2025及2026财年经调整净利润预测10%及8%，至分别64亿及79.2亿元人民币，同时上调目标价29%至220港元，相当于预测今明两年经调整市盈率分别44倍及35倍，给予“跑赢行业”评级。
香港股市 小亚 04月25日 12:50 34
美银证券发布研报称，招金矿业（01818）2025财年第一季净利润同比增198%至6.59亿元人民币，按季增16%，符合该行预期，分别占该行预测的24%及市场预测的27%，将其目标价由18港元上调至21.5港元，重申“买入”评级。
香港股市 小亚 04月25日 12:50 32
高盛发布研报称，对康基医疗（09997）的评级为买入，基于2027年预期市盈率倍数17倍（经折现）、三年预期每股收益复合年增长率12%以及折现率10%，给出12个月目标价9.3港元。截至目前，威京医疗的四臂手术机器人已获批，这符合该行之前的预期（详见2024年下半年财报回顾）。康基医疗召开了业务更新电话会议，主要聚焦商业化战略、产能规划和研发方向。
香港股市 小亚 04月25日 12:26 33
上午盘面： 隔夜美股纳指和标普500指数均收涨超2%，带动今日上午港股红盘震荡。截至半日收盘，恒指涨1.36%报22206点，恒生科技指数涨1.87%，国企指数涨1.29%。恒指半日成交1163亿港元，南下资金半日净卖出港股33.65亿港元。内房股延续昨日强势，华润置地、万科企业涨超3%，龙湖集团涨超6%，碧桂园涨超4%。有市场
香港股市 书瑶 04月25日 12:18 25
高盛发布研报称，中国海外宏洋集团(00081)的股价较2025年末预期净资产价值折让21%，2025年预期市盈率为5倍，市净率为0.2倍，净资产收益率为4%;相比之下，该行覆盖的开发商平均折让25%，预期市盈率为11倍，市净率为0.5倍，净资产收益率为5%。维持中性评级。 2025年第一季度业绩： 2025年第一季度营收同比下降23%，至58亿元人民币，占高盛2025财年预期/机构市场共识预期的16%/15%(2024年第一季度占比为16%)。由于2024年末未入账的总建筑面积和合并预售存款同比均下降约30%，预计2025年营收在2023年/2024年分别下降2%/19%之后，将再同比下降约20%。 2025年第一季度营业利润同比下降49%，至3.98亿元人民币，占高盛2025财年预期/市场共识预期的21%/23%(2024年第一季度占比为39%)。 2025年第一季度营业利润率环比提高4个百分点，但同比下降3个百分点至7%，比高盛2025财年预期高2个百分点(2024年第一季度比2024财年预期高6个百分点)。预计2025年其房地产销售毛利率将维持在9%的较低水平(2024年入账毛利率为8%)。 2025年第一季度预售额达到69亿元人民币，预售建筑面积59.8万平方米，销售均价为每平方米11584元人民币(分别同比下降12%/16%/增长4%)，与管理层设定的2025年同比下降1
香港股市 小亚 04月25日 12:05 27
中金发布研报称，考虑金价快速上涨对周大福（01929）黄金套保的影响，下调FY25EPS预测7%至0.54港币，维持FY26 EPS预测0.76港币，引入FY27 EPS预测0.83港币，当前股价对应18/13/12倍FY25/26/27年P/E，维持跑赢行业评级。考虑行业销售好转带来估值提升，上调目标价46%至11.41港币，对应15倍FY26年P/E。
香港股市 小亚 04月25日 12:05 17
方正证券发布研报称，欧盟电动车市场去关税化有望打开明确成长空间，中国车企有望开辟第二市场。最低价限制对车企盈利能力形成较好保障，中国优秀电动车品牌有望凭借智能化/三电等差异化竞争配置快速打开欧洲市场，重点关注比亚迪股份（01211）、小鹏汽车-W（09868）、上汽集团（600104.SH）、零跑汽车（09863）、吉利汽车（00175）。
香港股市 小亚 04月25日 12:05 18
中金发布研报称，考虑到付费用户增长好于预期，上调美图公司（01357）25年收入预测2%至43亿元，考虑到收入结构占比变化，维持经调整净利润预测8.5亿元；考虑到订阅业务增长好于预期，且有望带动毛利率提升，以及经营杠杆释放，上调26年收入和经调整净利润7%和13%至50和11亿元。维持“跑赢行业”评级，给予31倍/24倍25和26年Non-IFRS P/E，维持目标价6.3港元。
中金发布研报称，维持安踏体育（02020）2025/26年EPS预测4.81/5.41元不变，当前股价对应18.0/15.8倍2025/26年市盈率，维持跑赢行业评级。维持目标价120.92港元，对应23.7/20.7倍2025/26年市盈率。公司在近日公布2024年ESG报告。安踏集团在MSCIESG评级两年连升三级至A级，并首次入选道琼斯领先新兴市场指数，成为6家中国内地企业中唯一鞋服公司。
香港股市 小亚 04月25日 12:05 14
高盛发布研报称，将维持对新东方-S（09901）的买入评级，基于分部加总估值法（SOTP）的目标价上调至42港元。如果公司能够实现5月季度利润率扩张的指引，该行预计投资者信心将逐步改善，新东方核心业务的估值倍数将从目前1倍的12个月远期市盈率逐步提升。 该行从新东方2月季度财报电话会议中获得信心，管理层在会议上强调了对成本控制和运营效率提升的关注，并预计5月季度及26财年新东方核心业务的运营利润率（OPM）将有所扩大。虽然新东方核心业务5月季度（按人民币计算同比增长12-15%）和26财年（同比增长14-15%）的收入增长指引并未带来意外惊喜，与高盛预期相符，但该行将25-27财年核心业务非GAAP运营利润预期上调7-14%。 该行认为，公司的成本控制举措，加上成熟学习中心占比的不断提高，应能抵消海外考试培训和咨询业务对利润率的拖累。预计25财年第四季度非GAAP运营利润率同比提升1.2个百分点，26财年和27财年分别同比提升0.8个和0.4个百分点，推动新东方核心业务25-27财年运营利润复合年增长率达到18%（而核心业务收入复合年增长率为12%）。 对于新东方集团而言，2月季度收入和每股收益未达预期，主要原因是：1）东方甄选（01797）收入大幅不及预期（同比下降59%），盈利能力也未达预期（高盛预计调整后运营利润率/净利润率分别约为2%/5%）；2）现金转移预提税导致所得税高
香港股市 小亚 04月25日 12:05 9
中金发布研报称，考虑到泡泡玛特(09992)重点IP优质新品储备丰富、北美市场热度持续走高，故分别上调2025及2026财年经调整净利润预测10%及8%，至分别64亿及79.2亿元人民币，同时上调目标价29%至220港元，相当于预测今明两年经调整市盈率分别44倍及35倍，给予“跑赢行业”评级。 中金提及，公司2025财年第一季预计收入同比增长165%至170%，增速按季比较进一步提升。当中，中国(包括港澳台)收入同比增长95%至100%;海外市场收入同比增长475%至480%，均超越该行及市场预期，主要由于中国国内同店表现优秀，以及海外热度高企。
04月25日港股回购概况： VITAOYINT'L（00345）、摩比发展（00947）、国泰君安国际（01788）、信利国际（00732）、现代牙科（03600）、威高股份（01066）、瑞声科技（02018）、力鸿检验（01586）、澳优（01717）、太古地产（01972）、周黑鸭（01458）、中国有赞（08083）、旭日企业（00393）、天福（06868）、阅
香港股市 书瑶 04月25日 09:14 33
热点聚焦 4月25日，一脉阳光（02522.HK）发布公告，2025年4月25日（交易时段前），公司与配售代理（即中信证券、国泰君安国际及TradGoarkt）订立配售协议，据此，配售代理已有条件及个别同意作为公司配售代理按尽力基准促使不少于六名承配人（彼等及彼等的最终实益拥有人将为独立第三方）购买975万股配售股份，配
香港股市 章天 04月25日 08:34 36
星展发布研报称，新鸿基地产(00016)旗下住宅项目反应理想，最近推出的天水围YOHOWestParkside的525个单位中超过96%以平均每平方呎11,900港元售出，同时预期SierraSea1A期将引起市场强烈兴趣。该行认为，年初至今，新地利用地价回软的优势，积极补充住宅土地储备以作未来物业发展，为中期发展盈利复苏奠定良好基础。予“买入”评级，目标价89.95港元。
香港股市 小亚 04月24日 23:10 40
华安证券发布研报称，维持中国宏桥（01378）“买入”评级，预计公司2025-2027年归母净利润为207.18/217.69/229.63亿元（前值为2025-2026年分别为211.25/226.06亿元），对应PE分别为5.7/5.4/5.1倍。据悉，公司发布2024年年报，中国宏桥2024年实现营业收入1561.69亿元，同比+16.87%；实现归母净利润223.72亿元，同比+95.21%。公司派发末期股息每股102港仙，2024年度累计派息每股161港仙，较2023年同比+155.6%。
香港股市 小亚 04月24日 23:10 37
野村发布研报称，泡泡玛特（09992）2025年第一季业绩再次大幅超出预期，所有市场销售增长都加快，带动整体收入同比增长165%至170%，增速比去年下半年143%更快，显著高于公司增长超过100%的指引。该行维持对其“买入”评级，目标价从163港元上调至204港元，并将2025至2027年销售额预测上调19%至22%，盈利预测上调22%至25%。 野村指出，泡泡玛特拥有健全的IP生态系统，随着产品种类扩张，将为销售高速增长带来可见性，除频繁推出新产品外，公司亦不断与知名第三方IP合作，成功扩大客群，全球化布局也令品牌知名度提升。
中银国际发布研报称，中海油田服务（02883）2025财年第一季盈利同比急升40%，大致符合该行预期。当中，利润率的改善、财务费用下降，以及实际所得税率下降，都是盈利增长的主要动力。该行预期，中海油服第二季度盈利能按季进一步上升，因为第二季度是公司的传统旺季。虽然该行将中海油服2025财年盈利预测下调3%，但维持该股的“买入”评级，H股目标价下调到9.39港元。
星展发布研报称，长实集团(01113)继在英国及北爱尔兰收购基建项目后，再于去年在德国收购一系列护老房屋项目。这些项目将加强长实的经常性盈利基础，并使其资产多元化。而集团的资产负债比率为4.3%，因此其具备条件在中国香港及海外进行更多具增值潜力的收购。该行将长实目标价由43.15港元下调至41.7港元，维持“买入”评级，认为估值吸引。 该行认为，随着长实的经常性盈利基础增强及多元化，盈利素质改善应会带动股票估值上升。另外，如果集团旗下启德住宅项目VictoriaBlossom的反应理想，料可改善其股价气氛。
香港股市 小亚 04月24日 23:10 34
星展发布研报称，新鸿基地产（00016）旗下住宅项目反应理想，最近推出的天水围YOHOWest Parkside的525个单位中超过96%以平均每平方呎11，900港元售出，同时预期SierraSea 1A期将引起市场强烈兴趣。该行认为，年初至今，新地利用地价回软的优势，积极补充住宅土地储备以作未来物业发展，为中期发展盈利复苏奠定良好基础。予“买入”评级，目标价89.95港元。
香港股市 小亚 04月24日 23:10 24
星展发布研报称，长实集团（01113）继在英国及北爱尔兰收购基建项目后，再于去年在德国收购一系列护老房屋项目。这些项目将加强长实的经常性盈利基础，并使其资产多元化。而集团的资产负债比率为4.3%，因此其具备条件在中国香港及海外进行更多具增值潜力的收购。该行将长实目标价由43.15港元下调至41.7港元，维持“买入”评级，认为估值吸引。 该行认为，随着长实的经常性盈利基础增强及多元化，盈利素质改善应会带动股票估值上升。另外，如果集团旗下启德住宅项目Victoria Blossom的反应理想，料可改善其股价气氛。
香港股市 小亚 04月24日 23:10 31
亚汇网实时数据统计：截至4月24日收盘，小米集团﹣W（01810）、阿里巴巴﹣W（09988）、美团-W（03690）居港股通（沪）成交前三，小米集团﹣W（01810）、阿里巴巴﹣W、腾讯控股（00700）居港股通（深）成交前三。 港股通（沪）买卖前十股（单位：港元） 小米集团﹣W（01810）成交金额：47.78亿
香港股市 书瑶 04月24日 18:12 46
港股收盘行情： 香港恒生指数4月24日（周四）收盘下跌162.86点，跌幅0.74%，报21909.76点； 香港恒生科技指数4月24日（周四）收盘下跌73.51点，跌幅1.46%，报4975.89点； 国企指数4月24日（周四）收盘下跌59.43点，跌幅0.73%，报8056.85点； 红筹指数4月24日（周四）收盘下跌7.98点，跌幅0.
香港股市 书瑶 04月24日 16:28 46
一、中信里昂发布研报称，将康方生物（09926.HK）目标价从95.3港元上调18%至112.6港元，维持“跑赢大市”评级 中信里昂发布研报称，将康方生物（09926.HK）目标价从95.3港元上调18%至112.6港元，维持“跑赢大市”评级。报告指，4月23日，康方生物宣布其III期头对头试验HARONi6评估D-1/VGFAK112联合化疗与百济神州
香港股市 书瑶 04月24日 16:26 41
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