2019-10-29 09:44:14
10月29日是科创板开市运行的第100天。回顾“百天”的交易，科创板整体运行平稳；股价较上市后高点有明显回落，换手率也逐渐趋于平稳。但市场人士与分析师均指出，科创板换手率目前仍远高于主板和创业板，投资者热情依然高涨。
换手率是反应一个市场活跃度的最直观指标之一。7月22日开市时，在“炒新+稀缺”的投资惯性和溢价效应双重效应下，25家首批新股集体大涨，市场情绪极度高涨。前两周的日均换手率在20%至40%之间。但在即将满百日的节点，科创板的日均换手率已经降至4%-7%。
“即便科创板换手率目前有所回落，仍然远远高于主板和创业板。”有市场人士表示称，从A股历史数据看，日内5%以上换手率可视为高流动性。科创板标的数量有限、个股体量小，投资者情绪也相对较饱满，都是造成高换手率的主要原因。
Wind数据显示，10月前三周，科创板周换手率分别为4.77%、5.29%、6.59%；同期沪市主板周换手率分别为1.01%、1.15%、0.93%，同期创业板周换手率分别为2.72%、3.23%、2.88%。
“相比A股其他板块，科创板新股上市一段时间后仍保持着较高的活跃度。虽然从成交换手情况看，呈现逐渐下降的态势；但相比非科创板的2%~3%的水平仍然高出很多。”申万宏源研究所新股策略首席分析师林瑾向第一财经表示，科创板代表了我国企业的先进性，对投资者具有较高的吸引力；而目前总体供给相对较少，科创板运行百日上市品种只有36个，这些都是推高流动性的因素。同时，科创板交易机制也不同，允许股价波动幅度更宽。
“放开涨跌幅限制、设置一定的准入门槛等制度创新，提升了定价博弈的效率，实现了主板等市场需要更长时间的有效定价的形成。”前述市场人士。
