2023-10-10 09:07:44
上千万人在做的光电医美跑出个IPO 新氧是控股股东 要募一个“自己”
日前，北京证券交易所官网显示，武汉奇致激光技术股份有限公司（下称“奇致激光”）的IPO申请已获受理，保荐机构为长江证券。
在此之前，奇致激光因被新氧以7.91亿元的总价收购其84.49%的股份而广受市场关注。新氧因此成为奇致激光的控股股东，这被市场普遍解读为新氧从医美社交平台向产品端进军的“第一步”。
奇致激光主要从事激光和其他光电类医疗及美容设备研发、生产、销售和代理，产品包括面向美容和泌尿外科等领域的激光和其他光电类医疗及美容设备，下游客户涵盖各级公立医院、民营医疗机构、医疗器械经销企业及美容机构等。
一位消费赛道投资人称，过去三年医美赛道的投资里光电医美是个热门领域，市场上头部机构几乎都看过这类项目。在他们业内有句话，“医美机构广告打得热闹，上游厂商站着把钱挣了”。光电医美设备仪器，就处在“吸金”的上游。
“吸金”的光电医美
奇致激光的董事长彭国红曾在采访中表示，“当年凭借第一台国产光子嫩肤设备，成功切入中国医疗美容市场，如今已成为国内最大的光电类医疗及美容设备提供商，打破了进口垄断”。
她提到的光子嫩肤，是现在医美机构里最受欢迎的项目之一。在新氧数据颜究院发布的《2022年光电医美行业消费趋势报告》（以下简称《报告》）中， 2022年我国医美消费用户规模超过2000万，预计今年医美消费者规模将达到2354万人。其中，轻医美平台交易量占比从2021年的49.2%，上升到84%，“光电医美项目”GMV占比最高，占比43.63%，为轻医美最吸金项目，同时也是轻医美第一大品类。
在中部地区经营医美机构的一位从业者表示，在机构的日常经营中，紧致、抗衰是客户尤其是新客的“刚需”。相比于手术，光电类项目具备效果好、风险低等产品优势。“现在光子嫩肤、超声炮、热玛吉等在内的紧致提升项目，是机构用来获客和转化的重要手段。”
市场的火热催化了投资的热情。据不完全统计，2021年至今光电医美上游就有超30家企业获得融资，吸金逾20亿元，包括腾讯、小米、软银、IDG、北极光、高盛、高瓴、真格基金、云锋基金等在内的头部机构，接连出手。
奇致激光的募资节奏也从未停下。2015年7月，奇致激光于新三板挂牌。其后，在2016年连续完成两轮定增，分别以6.08元/股的价格募资2432万元，以11.5元/股的价格募资6900万元，2次募资金额合计9332万元。
2017年1月，奇致激光又引进了光谷人才基金、信中利资本作为战投，半年后又向中誉厚德发起定增。2019年，奇致激光再以股权融资的方式向如山资本、中杰投资募资。
2021年新氧收购消息公布前，奇致激光已经在筹划通过精选层募资。2021年4月，奇致激光公告称计划以12元/股的发行底价向不特定合格投资者发行股票数量不超过575万股。按照发行底价计算，精选层可募集6900万元。
6月27日，奇致激光发布“收购报告书”，北京新氧万维科技咨询有限公司已与奇致激光及其股东武汉泽奇科技有限公司签订最终协议，将以7.91亿元的总价收购奇致激光84.49%的股份。三天之后，奇致激光宣布因公司长期发展战略规划的需要，决定终止在精选层挂牌的工作。
目前新三板精选层公司已经平移进入北交所。曾想冲击新三板精选层的奇致激光在2年后向北交所递交了IPO申请，拟向不特定合格投资者公开发行股票不超过2000.00万股股票（未考虑超额配售选择权的情况下），拟募集资金3.12亿元。
增长停滞，转攻医疗市场
两年时间，奇致激光的募资规模翻了4倍多，已经接近自身的总资产规模。招股书显示，截至2023年6月30日，奇致激光资产总额为3.84亿元。
新氧并未对外解释奇致激光冲刺IPO的原因。不过在今年年初，新氧集团董事长兼CEO金星正式对外发布新氧科技发展战略，从医美电商平台向产业互联网平台转型，并正式推出新氧优享、新氧快享、新氧专享三大创新业务。
其中，新氧快享已经上线，首期预计在6大核心城市开放，聚焦肉毒毒素和光子两大品类，并逐渐开放至33城，同步提升品类覆盖，最终预计在年底向新氧平台机构全量开放，并覆盖超50%的维养品项。
但值得注意的是，在被新氧收购的这两年，奇致激光的营收增长几乎是停滞的，招股书显示，2021-2023年一季度，奇致激光营业收入分别为2.40亿元、2.45亿元、6258万元，归母净利分别为3357万元、4022万元、1112万元。
上述消费投资人表示，医美机构依赖线下场景，但最近几年整个市场都受到巨大影响，2021年、2022年，线下机构都是承压式运营，扩张节奏都被打断了，上游肯定也感受到了压力。另外光电器械一般是5年才更换，现在还没到大规模更换的节点，增长放缓是普遍情况。
奇致激光则开始着重开拓医疗市场，这也体现在细分品类收入的变化上。数据显示，今年上半年，奇致激光共计实现营收1.4亿元，较上年同期增长17.49%；归属于母公司所有者的净利润2640.32万元，较上年同期增长40.97%；主要系新产品眼科强脉冲光治疗仪收入提升较多。
在招股书中，奇致激光称，随着激光技术的进步及普及，全球医疗激光设备的市场空间逐步扩大。根据美国研究机构Fortune Business的数据，2021年全球医疗激光设备（Medical Lasers）市场空间约为41.5亿美元（265亿人民币），预计未来8年的年复合增长率为16.8%（数据只包括设备，不含服务）。
在募投项目中，医疗器械新品研发和产能扩张是募集资金的主投方向。本次IPO3.12亿元的募资中，1.42亿元投向医疗器械新品研发项目，9825万元投向医疗器械生产基地建设。
奇致激光称，面对激烈的市场竞争环境和技术持续升级更迭的创新环境，需要全面丰富的产品线才有利于提升公司的综合竞争力。
按计划，生产基地建成后，设计达产年生产能力790台，其中包括：多功能眼科强脉冲光治疗仪200台、多功能泌尿激光治疗机30台、高能二氧化碳外科激光治疗机50台、钬激光治疗仪80台、近红外光治疗仪100台、一体式1470激光手术治疗仪30台、高频电灼治疗仪200台、半导体口腔治疗机100台。
奇致激光表示，项目建成后达产年实现销售收入1.60亿元，投资回收期税前6.43年（含建设期3年）。
