2025-09-24 08:57:21
9月24日科创板市场呈现“指数震荡、结构分化”态势，硬科技主线逆势走强，AI算力、半导体等板块成为资金避风港。截至收盘，科创50指数报1378.26点，较前一交易日上涨1.15%，成交额1086亿元，较昨日放大7.2%；科创综指收于1643.18点，涨幅0.95%，总成交额2758亿元，量能较前一交易日温和回升4.7%。
一、行情核心数据与走势回溯
今日科创板开盘后短暂下探，科创50指数最低触及1359.42点，随后在AI算力板块带动下震荡回升，午后维持红盘整理。从技术面看，科创50指数成功站上20日均线（1372.5点），MACD指标绿柱持续收窄，显示短期调整压力边际缓解。
个股表现呈现显著分化：全天上涨个股561只，下跌仅12只，上涨家数占比超97%，其中23只个股涨停，无跌停个股。从近期走势看，科创50指数自9月19日探底1362.65点后连续两个交易日回升，累计涨幅1.88%，逐步修复前期调整态势。
二、资金流向：主力资金逆势净流入，AI龙头成吸金核心
资金面呈现“主力加仓、聚焦龙头”的特征，为科技主线提供支撑。
（一）整体资金动向
沪深两市全天主力资金净流入257.21亿元，其中科创板贡献1.22亿元净流入，259只个股获主力资金增持，307只个股遭净流出。值得注意的是，科创板ETF当日净申购达18.6亿元，创近一个月新高，显示中长期资金对硬科技板块的配置积极性。
（二）个股资金分化
吸金龙头：寒武纪以2.30亿元主力资金净流入居首，日内涨幅达12.81%，成为AI算力板块核心风向标；传音控股、澜起科技紧随其后，分别获7334.26万元、7052.11万元资金增持，涨幅均超6%。
资金流出：海光信息虽上涨3.46%，但遭1.23亿元主力资金净流出，阿特斯、禾迈股份分别净流出9256.23万元、3621.16万元，反映部分高位股存在获利了结压力。
持续流入标的：华纳药厂已连续11个交易日获主力资金净流入，佳华科技、誉辰智能分别连续流入10天、9天，这类具备业绩支撑的成长股获资金持续关注。
三、板块表现：硬科技主线领涨，细分领域多点开花
今日科创板行情的核心特征是“硬科技领涨、赛道轮动”，与“十五五”规划预热相关的科技领域表现突出。
（一）AI与半导体：政策+产业双驱动
AI产业链掀起涨停潮，科创AI指数单日上涨5.8%，寒武纪、海天瑞声等算力标的涨幅超10%。半导体板块分化中走强，澜起科技、中芯国际等龙头分别上涨7.25%、6.84%，主要受益于国产替代加速与全球芯片需求回暖。截至目前，科创芯片指数自2024年9月24日以来累计涨幅已突破95%，成为科创板最具爆发力的细分赛道。
（二）高端制造：业绩确定性支撑
光伏、机器人等高端制造板块表现稳健，天合光能、中控技术分别上涨6.97%、0.28%，主力资金小幅净流入。这类个股中报净利润增速普遍超30%，在市场震荡期凸显防御属性。
（三）生物医药：结构性机会显现
生物医药板块呈现分化，凯因科技、悦康药业分别上涨14.63%、9.93%，主要受益于创新药临床进展突破；而部分CXO标的表现平淡，反映板块内资金向具备明确催化剂的标的集中。
四、机构解读与后市展望
（一）短期观点：震荡中把握结构性机会
中信建投证券指出，当前科创板处于“政策预热期+业绩验证期”，科创50指数在1350-1400点区间形成强支撑，AI算力、半导体等硬科技板块因产业趋势明确，仍是资金配置核心。华泰证券补充称，科创板成交额重回千亿以上，量能温和放大信号积极，短期可聚焦三季报预增的科技龙头。
（二）中长期逻辑：政策与资金双重护航
科创板作为服务新质生产力的核心载体，目前已聚集589家上市公司，总市值超7万亿元，新一代信息技术、生物医药等新兴产业公司占比超八成。随着32条科创板指数与超80只ETF构建的产品矩阵成型，2500亿元规模的指数资金将持续为板块注入流动性，中长期慢牛格局明确。
（三）风险提示
机构同时提醒两大风险：一是部分高位科技股估值已反映乐观预期，若三季报业绩不及预期可能引发回调；二是短期市场情绪受外围波动影响，需关注北向资金流向变化。
五、操作建议
主线配置：以AI算力、半导体等硬科技板块为核心，重点关注寒武纪、澜起科技等资金持续流入的龙头标的，把握政策催化带来的波段机会。
防御布局：配置华纳药厂等连续获资金增持、业绩确定性强的个股，平衡组合波动风险。
仓位管理：维持五成左右仓位，若科创50指数突破1400点可适度加仓，跌破1350点则减仓避险。
（亚汇网编辑：章天）
