券商研判：中期调整已至，长期慢牛未改
文 / 风致
2025-11-23 16:41:20
来源:亚汇网
【券商研判：中期调整已至，长期慢牛未改】太平洋证券分析师张冬认为，A股技术面上中期的调整已经开始，且从盘面看美股、欧股后续下跌空间将打开，这将不利于A股的风险偏好上行。目前看，中期调整仍处在初跌阶段，海外风险资产共振下跌，投资者需继续保持耐心。同时，张冬冬强调，即使股市进入中期调整，但长期的上涨趋势预计不变，建议投资者保持耐心，留出仓位等待未来的加仓时机。 浙商证券分析师廖静池认为，本周受美联储年内降息预期减弱影响，全球股市明显下跌，A股亦未能“独善其身”。展望后市，考虑权重指数本周才“刚刚”跌破趋势线，且全球资本市场波动尚未平息，短期仍有惯性调整、逐步收敛的需要。从更长周期看，系统性“慢”牛仍未结束，并有望在调整后进入“二阶段”。 申万宏源研报认为，AI产业链的产业趋势大波段没结束，但中小波段有波折，叠加大波段性价比阶段性不足，这种情况下出现季度级别的“高位震荡”和“调整阶段”符合历史规律。“牛市两段论”是A股牛市周期的典型特征，调整后耐心等待基本面周期性改善，开启牛市2.0阶段全面牛。 光大证券分析师张宇生认为，本轮牛市无论在时间还是空间之上，都仍然值得期待。牛市持续需要的不仅是流动性的好转，历史来看，时间周期越长，市场与基本面的相关性就越高。因此在展望长期牛市可能性的时候，基本面的稳健改善仍然是基础，政策往往提供了预期改善的拐点，资金决定斜率与节奏。牛市至此，未来更需要关注基本面预期的兑现。
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