2014-09-12 10:57:23
周四，早盘资金面延续紧张的状态，午盘过后融出逐渐增多，市场转而宽松。利率债全天窄幅波动。
早盘受经济数据公布的影响，买盘意愿增强，而后买卖双方反复胶着，成交略显清淡。国债方面，全天收益率基本与前一日持平。金融债方面，长端受经济数据影响，收益率略有下行，中短端收益率稳中略上行，长短利差有所收窄。
周四公布的8月CPI数据为2.0%，PPI数据为-1.2%，均低于预期，但给市场带来的边际利好效用有限。相比通胀数据，现阶段市场可能更为关注M2和新增信贷等金融数据的变化。近日总理在夏季达沃斯论坛上提前披露了8月M2同比增速为12.8%，较上月进一步下行0.7%。由此来看，基本面因素更多支持债券的牛市行情，但目前长短利差水平较小，短端利率限制了长端利率的进一步下行。此外，长端利率水平也遇到前一轮牛市阻力位的封锁，较难以突破。预计随着季末时点逐步临近，市场情绪仍会偏于谨慎，利率以震荡为主。
