2012-03-28 11:32:31
3 月 27 日美元上挺，黄金下挫，原因是美国房屋价格下降放缓，美国消费信心达到一年来最高，美国国债拍卖走高，冲抵了伯南克前日说联储可能仍需要量化宽松的市场影响。
最近以来，黄金与美元起起伏伏，个中原因交错复杂。之所以复杂，是因为黄金与美元均具有双重属性。
黄金的双重属性是： 1 、准货币的避险保值属性：所谓乱世藏金。世道越是差，黄金越金贵； 2 、大宗商品属性：当经济向好，市场情绪高涨， risk-on 风险偏好上扬时，黄金伴随大宗商品一同上涨。反之则下挫。黄金的上面 2 种属性是矛盾的，此长彼消，时时刻刻变化，所以黄金价格难以预测把握。前一段时间，黄金的避险保值属性弱化，而大宗商品属性较显性，所以全球市场向好以及欧洲危机缓解时，黄金价格表现为上涨。
美元也有双重属性： 1 、避险的储备货币属性：美元的避险属性甚至强于黄金的避险属性。世界上 60% 多的储备货币是美元。世道不好，全球投资者首先买美元； 2 、与美国经济的相关性：美国经济向好，基本面上是支持美元上扬的，但美国经济向好有时压制美元的避险买盘，美元反而走低。美元的上面 2 种属性是矛盾的，此长彼消，时时刻刻变化，所以美元走势难以预测把握。近期以来，美国经济向好渐渐不再压制美元，美元与美国经济之间的正相关开始显现，比如 3 月 27 日市场行业。
黄金与美元之间仍维持高度负相关。美国经济目前总体趋势向好，这在目前背景下对美元形成提升。伯南克 QE3 的讲话影响消退，美元仍可能走强，黄金后市或继续被压制。
