2014-12-08 14:45:46
临近2014年底，黄金外汇市场精彩纷呈，在上周日瑞士黄金公投以多数否定票未通过，黄金自1200美元/盎司高位回落，周初开盘更是跳空低开至1140美元/盎司。市场认为黄金将进一步滑落的时候，黄金开始惊天扭转，创近两年单日最大波幅以及涨幅，盘中最高至1221美元/盎司，波幅高达80美元。周末遭遇美国16年最强非农涨幅，收于1191美元/盎司。白银与黄金走势保持一致，而原油在周初暴涨后便开始持续下跌走势，新的石油大战已经开始，谁会是赢家，谁又会是输家？
后市具体走势如何，见如下分析：
一、本月概述及技术分析
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原油月线图
原油月线图 从形态来看，原油处于上升楔形的破位阶段，在9月原油跌破上升楔形的下边线后，原油出现加速下跌的迹象。上升楔形下破后空间的测算，至少为楔形垂直线的距离，大概是53美元/桶附近。
通过图表可以看出，原油正处C-3-3浪的下跌当中。从2011年5月份开始的C浪主跌浪一直延续到现在并没有完结的迹象。从内部结构看，正处于第三浪的下跌过程中（褐色线），再进一步的细分内部结构，小结构也处于第三浪的下跌当中。整体保持下行趋势，但很可能迎来C-3-4的反弹结构，上方需要关注的点位分别是月线级别的布林带下轨5月均线处。
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原油周线图
原油周线图，本周原油收于一根阴十字星，向上反弹后破败。在11月度策略报告中，我们人文本周原油将会迎来大级别的反弹，但是基本面的不配合，导致大级别的反弹胎死腹中，曾能真正出现。原油周线跌破位于67.3附近的支撑。预计下周会测试这一线的支撑后继续回落，目标在60美元/盎司。再来关注大级别的反弹是否展开。
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现货黄金月线图
现货黄金月线图 目前12月的动态月K线为上影线略长的小阳线，在月度策略报告里面我们指出黄金的反弹目标在1220美元/盎司附近，而且月线图也可以清楚的看到在测试黑色下降通道的上沿1220-1225之间。12月初黄金便测试到了1220一线的阻力，展开回落。目前来看，黄金不仅处于黑色下降通道里面，而且通过波浪理论我们分析，黄金处于C浪主跌当中，而且是锯齿型整理尚未结束。黄金本轮反弹出现明确的结束信号后，将继续延续之前的下行走势。
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现货黄金周线图
现货黄金周线图 上周的分析中我们指出黄金的走势有可能延续反弹走势去测试上方阻力1220美元/盎司附近，本周黄金的高点也正是在此点位。
本周周线收线为上影线较长的中阳线，反应黄金在低位迅速反弹拉升，遭遇阻力开始回落的走势。周中一直维持在1200美元/盎司上方高位震荡，周五盘尾遭遇近16年最强非农，回落至1191美元/盎司。预计下周初市场将以消化非农数据为主的震荡偏下行走势。上方阻力位于10周均线1196美元/盎司附近。
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现货白银周线图
现货白银周线图，本周白银盘中波幅高达20%，创近2年最大波幅，收于下影线较长的中阳线。上方受制于16.7美元/盎司一线的阻力，MACD指标有拐头向上的迹象。短线的方向不是很明朗，不过可尝试在10周均线下方16.5美元/盎司。
二、基本面分析
全球最大的黄金ETF—SPDR在本周进行2次增持操作，共计增持3.28吨，总持仓量升至720.91吨。反应机构在黄金低位开始逐步吸纳的思路。
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黄金ETF-SPDR持仓变化情况
白银ETF—iShares持仓本周进行2次减持操作，1次增持操作，共计减持84.94吨，总持仓量降至10737.66吨。反应后市机构对白银的下跌仍有空间。并且与其一贯的操作不太符合。
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白银ETF-iShares持仓变化情况
纽约商品期货市场的COMEX分部黄金CFTC持仓量显示，截至周二，投机者持有的黄金净多头增加13123手，为净多头89330手，反应机构当下继续看好黄金的此次反弹走势。
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纽约商品期货市场的COMEX分部白银CFTC持仓量显示，截至周二，投机机构持仓的白银净空头减少6135手，为净多头21591手，反应机构做空白银的意愿有所递减。
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纽约商品期货市场的COMEX分部原油CFTC持仓量显示，截至周二，投机机构持仓情况，净多头头寸增加11995手，为净多头264996手，显示机构对原油后市看跌的态度有所缓和。
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消息及事件方面，本周商品市场波动剧烈，黄金白银原油绝地反击，黄金最低在触及1142.6美元/盎司后自欧洲交易时段起，向上反弹最高至1220.7美元/盎司,日内暴涨近60美元，涨幅3.8%；白银自低点14.34美元/盎司最高反弹至16.78美元/盎司，涨幅高达8%；原油飚涨4.3%。创两年来最大单日涨幅，黄金日内振幅近7%，白银振幅接近20%，原油近10%。有“恐慌指数”之称的CBOE波动性指数（VIX）大涨7.20%，收14.29。市场认为此次以黄金为首的大宗商品暴涨主要受到中国、欧洲经济数据表现不佳和穆迪下调日本评级的避险买盘驱动。但是好景不长，黄金白银持续的高位震荡被突出的美国11月份非农就业数据所打破，美国11月非农就业人数32.1万，远超23万的预期，创2012年1月以来新高；失业率5.8%；平均时薪环比增长0.4%，创去年6月以来最大涨幅。
而原油在周一冲高后开始维持之前的萎靡不振，加之OPEC最大产油国沙特阿拉伯油价可以稳定在60美元/桶，这一水平是其它海湾石油生产国也可以承受的。作为OPEC实际上的领导者，沙特的这一转变意味着，OPEC国家不会在短期内试图削减产量，即便油价进一步下跌。在沙特消息传出后，原油市场转身下挫。隔日沙特下调进一步加大了对美国和亚洲出口原油的折扣力度。一周前石油输出国组织（OPEC）决定不减产后，导致油价暴跌。沙特阿拉伯阿美石油公司周四称，将1月份出口至亚洲的所有等级的石油售价较12月价格降低1.5美元/桶-1.9美元/桶，出口至美国的所有等级的石油售价降低0.1美元/桶-0.9美元/桶。周五，美国非农就业数据强劲，道指标普创盘中和收盘新高，两大股指连续七周上涨，2年期美债收益率创三年多新高。强势美元再次打压原油，美油跌1.5%。
而本周的欧洲央行决定维持现行利率不变，欧行长德拉基称欧洲央行可能不会在明年1月份决定新的措施，且资产负债表的措辞调整的决定并非一致通过。欧元、黄金闻讯大幅反弹，欧元逼近1.2400关口，现货黄金涨近10美元至1215美元/盎司，创日内新高。英国央行也继续维持货币政策不变，英国央行表示，货币政策委员会(MPC)决定维持基准利率在0.5%不变，并维持3,750亿英镑(合5,990亿美元)的债券购买规模不变。该结果与市场普遍的预期一致。通过近期几大央行的利率决议，我们可以发现，经济的决策们目前更加重视低通胀率和全球经济前景疲软带来风险。
下周的经济数据偏少，市场将以消化强劲的美国经济数据为主。
12月08日-12月12日财经日历
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易拓金融 研发部
