2014-12-15 16:02:20
周五时段，由于IEA再次下调了对与原油需求的预期，美油在周五全天走势再度暴跌了3.6%，并且再度跌破了58美元/一桶，而自跌破60美元一桶后，原油下跌的新常态也再度启动，并且就当前的供需分析，OPEC会议决定不减产，并且当前全球需求下降，从供需曲线环境便能分析出价格下跌是当前原油市场的主要节奏。
并且在美国经济的恢复方面，近期美国数据的强势也是持续反应出了对于稳健恢复的重要信号，提振美元的同时也反向打压了原油市场价格，而周五刚公布的美国数据反应，12月密歇根大学消费者信心初值93.8，远超预期的89.5，创近八年新高，前值88.8。消费者信心大增，主要由于美国劳动力市场前景喜人、工资增幅预期上扬、油价下跌增加了可支配收入。美国11月PPI环比降0.2%，预期-0.1%，前值+0.2%；同比增1.4%，预期+1.4%，前值+1.5%。美国11月核心PPI环比持平，预期+0.1%，前值+0.4%；同比增1.8%，预期+1.8%，前值+1.8%。
由于原油价格的暴跌，同时也牵动着全球股市的动态，而其中欧美股市受到的影响比较大，而其中能源股的暴跌就是股市下跌的主要推手。而在美股方面，道指重挫315.51点，跌幅1.79%，收盘价报收于17280.83点，纳指下跌54.57点，跌幅1.16%，收盘价报收于4653.60点，标普500下跌33.00点，跌幅1.62%，收盘价报收2002.33点。欧洲方面，欧洲股市普遍大跌。欧元区10月工业产出环比增0.1%，预期+0.2%，前值从+0.6%修正为+0.5%；同比增0.7%，预期+0.7%，前值从+0.6%修正为+0.2%。欧元区三季度季调后就业人数环比增0.2%，前值从+0.2%修正为+0.3%；同比增0.6%，前值+0.4%。泛欧绩优300指数大跌2.6%，收报1321.66点；英国富时100指数跌2.49%；德国DAX指数跌2.72%；法国CAC40指数跌2.77%。
而具体品种分析方面：
\
美油周线图
美油在整体走势上，自下行跌破69.30位置后，便再度出现加速下行的态势，而离下行第一目标位置56.88只剩数点之隔，整体走势上如果再度跌破此下行阻力，则我们将需要把原油价格的目标下放到40.00的整数关口位置，并且此位置也是2008年油价大跌后正式企稳的位置。并且在K线组合的力度上，本周油价周盘后，整体反应出现的尾盘回调力度非常弱，证明当前市场在周五时间段，机构在空头交易的时刻对于空单获利的平仓或减持交易的动作非常少，侧面反映出了当前市场对于油价后市的空头力度依旧持有持续做空的动能。而后续如果跌破56.88的阻力位置，则油价有望再度出现加速下行测试的动能。而4小时图提示走势短线上行阻力位置在58.80位置，上行回测此位置如果承压，则改为将成为再度正式尝试原油交易空单的正式位置。
\
黄金周线图
而黄金本周的走势当中整体为上行的力度。但是在周五的全天走势中，我们分析到，原本应该单边下行的力度在尾盘时段出现反向的力度，整体走势周K线组合提示当前的力度依旧为阴线的下行力度。虽然本周周K线收出阳线，但是结合整体走势来看，后续走势有望出现先下跌后上涨再下跌的走势变化。而下行回测的大型阻力位置在1201.50位置，回测此位置不跌破，整体走势将再度出现上行测试的动能。并且在周线的趋势力度上，我们发现，中短期的下行趋势力度遭到破坏，本周收线整体突破下行趋势线的压制，虽然上行回测1238.94位置受到压制，但是突破下行趋势压制后，相信黄金在市场避险情绪的配合下，将在短期走势内有望保持升势。而短线交易来说，4小时图提示，短线下行K线实体阻力位置在1217.80位置，下行回测不跌破便给出现正式做多的黄金的进场价位，跌破1217.80，黄金便会启动短线下行1201.50的走势，回测再度企稳，便可二次尝试黄金多单。
\
白银周线图
而白银的走势上，由于受到了黄金强势的引导，白银中短线也改变了其下行的趋势力度。短线来说白银上行突破了16.61阻力位置的压制，但是突破后却未能持续上行，而是选择了在4小时图级别的走势上保持高位震荡的态势。周线上行测试的目标在17.50位置处，上行回测承压后，整体走势下行动能一旦出现，白银如果得不到买盘的持续买进，将有可能会率先回落到16.70后再次选择方向。而对于白银的短线交易来说，白银4小时图提示的震荡区间在17.20-16.96，在未能突破或者跌破此区间之前，我们也先维持封底做多的力度去操作，等待每次回落16.96位置尝试多单为主。
本周全球最大的黄金ETF-SPDR一共进行了四次操作，而其中进行了1次减持操作发生在12月8日当天，减持共计57648.21盎司，9日、10日、11日共计增持了213055.12盎司，操作力度的对比上，本周ETF偏向于持续买进黄金为主，这也是金价走势得以维持强势的一个重要信号，机构操作的信心配合市场出现避险情绪，相信黄金在后续走势当中还能有望继续上攻。
\
纽约期货商品交易市场的COMEX黄金部分CFTC持仓量显示，截止至12月9日，黄金期货在机构的操作上出现了共同增持的态势，其中商业性的持仓上共计增持了7202手，在非商业性持仓上共计增持了25532手，同时我们也发现，本次在非商业性的增持力度上是四季度一来最大的增持幅度，而由于当前全球受到油价暴跌和欧亚经济下滑风险的担心，使得市场当中许多大型机构更偏向于买进黄金以避险，不过从另一方面来看，黄金在现阶段获得市场两大类机构的共同认可，对于黄金后市来说，金价的再度走强，是有望持续的。
\
本周求全最大的白银ETF-ISHARES一共进行了两次操作，分别发生在12月11日和12月13日，而需要注意的是两次的操作当中均为减持操作，11日减持了2873718.00盎司，13日减持了1341037.60盎司，而白银的ETF基金在当前市场的走势下，依旧以减持为主的操作，也印证了我们之前的技术分析，白银上行的空间已经不大，相比黄金来说，更需要注意其后续的交易风险，同时也能证明，白银近期的走势强势主要是受到黄金价格提振所致。
\
纽约期货商品交易市场的COMEX白银部分CFTC持仓显示，截止至12月9日，市场两大类机构操作继续分化，而在商业性的持仓上出现减持227手的情况，在非商业性的持仓上出现了增持6868手的情况，虽然对于CFTC的持仓来说，更加注重的是非商业性的持仓，也就是投机性的仓位持仓变化，但是由于主要为投机性的，结合黄金的持仓以及白银的ETF去分析，我们更加相信当前对于白银的操作来说，主要存在是一种短期套利的行为。并非对于银价起到了支持的作用，所以我们对于白银的后市并不长期看好，反而需要注意其后续多头风险增大的情况。一旦出现加速下行的风险，白银需要快速截止多头操作。
\
而在其他的市场消息方面，我们还需要注意其他几项问题，由于2015年马上到来，那么美国政府也将再度面对债务上限的问题，而美国东部时间周六晚间，参议院进行投票，通过一项1.1万亿美元的支出法案。此前，共和党参议员Ted Cruz和其他法案的反对者采取了拖延战术。该法案为几乎整个美国政府提供了预算支持，将让其运转到本财年结束（9月30日）。Cruz希望阻止向美国总统奥巴马的移民法案提供资金。他使用了程序性措施，推迟最终投票。这引来了许多同事（包括共和党人）的批评。Cruz的发言人Amanda Carpenter说，这位德州参议员可能对该法案提出议会否决，质疑奥巴马在移民问题上行动的合宪性。不过，这种做法成功的机会不大。民主党人说，Cruz的推迟使得他们获益。这给了参议院多数党领袖Harry Reid时间，推进一系列共和党人打算推迟的奥巴马的提案。而最终美国参议院以56-40票通过了1.1万亿美元的支出法案。此前，众议院已经以219-206票通过了该法案。由此市场消息看来，美国对于明年的债务上限问题将有可能得到很大的缓解，相比来说，可以提前解决这一重大风险事件也是有利于美国经济持续复苏。
但是市场的避险情绪却为因此而出现太大的改变，截止至周五时间，美国国债收益率再度大跌，黄金的周五的微跌，美油的暴跌，股市的大幅下滑都使得全球投资者不断加重对于全球经济增长的担心，大量的避险资金进行美债市场，10年期美国国债收益率大跌了8个几点，收报2.01%，收益率的大跌显示当前需求美国债券的投资者越来越多，也显示了市场当前越来越注重风险的控制。
\
美国各期债券近期走势
同时，在欧洲股市尾盘时间段，惠誉宣布将法国长期本外币评级从AA+下调至AA，评级展望为稳定。惠誉下调法国评级，与市场预期吻合，这对法国来说是又一令人失望的消息。今年10月，惠誉将法国评级展望降至负面，表明未来数月内有可能下调其评级。惠誉维持法国短期外币评级为F1+，评级上限为AAA。
惠誉在声明中指出，惠誉预测法国财政状况将变糟。GDP、近期通胀、法国政府的财政路径等方面都存在不确定性。基于上述担忧，惠誉预计法国中期增长低迷、财政赤字多于官方估计数。法国经济三年来几乎处于增长停滞状态，预算赤字五年来首次上升。法国总统奥朗德面临欧盟它国的压力，法国必须采取措施加快经济现代化，以刺激全国经济复苏。
欧洲经济复苏的乏力我们不难看出，但是相比欧央行的政策实施来看，欧元区各个成员国的经济结构改革为重中之重，因为我们知道，欧央行行长德拉吉想进行主权债务的购买即欧版QE，但是我们发现，如果对于一个国家来说，他们经济局势或者说结构本身就是不稳定，那么对于债务的购买来说无疑也是加大了起整个欧元区后续的风险，如果再度爆发债务危机，那么欧元区的经济将拖累全球并且有可能率先进入最危险的时刻。
易拓金融 分析师：熊振涵
