速汇货币：卢布人民币虽齐升 后市仍遭看空

　　今日亚市早盘，美元指数窄幅整理交投于89.88附近。上一个交易日因恰逢圣诞节，西方主要国家尽数进入休市状态，汇市交投显得极为清淡。不过，在西方主要国家欢度圣诞佳节的日子里，对于一些非西方国家而言似乎依然颇为忙碌。

　　其中，卢布兑美元在上周跌破80关口并创下纪录低位之后，近日持续反弹，俄罗斯当局周四更是乐观地宣布卢布危机已经结束，但外汇储备锐减且通胀率飙升至10%以上，从而令正应对98年来最严重经济危机的俄罗斯政府面临更多困难；而人民币(6.2092，-0.0057，-0.09%)兑美元即期汇率继周三反弹近百基点之后，周四再次大涨近200基点，创7个多月以来最大单日涨幅。

　　卢布兑美元上周暴跌至80关口，远低于2014年上半年30-35的平均水准。过去几日卢布反弹，周四触及高位52水平附近，归因于油价企稳，且央行和财政部采取一系列举措(这些举措包括把利率从10.5%提高至17%、限制粮食出口以及非正式的资本管控)，以支持银行业者，并冻结卢布流动性。俄罗斯财政部长西卢安诺夫周四对议会上院表示：“指标利率上升，以稳定外汇市场...我们认为，这个汇市不稳定时期已经结束。卢布正在走强。”他补充道，如果局势保持稳定，央行将会降息。

　　市场人士指出，随着西方传统圣诞假期的来临，金融市场不少投机者暂时“鸣金收兵”，这也给俄罗斯卢布提供了喘息的机会。而对于卢布的未来走向还要等到圣诞假期之后观察油价能否进一步反弹，如果油价继续走低，来之不易的卢布稳定可能变成“昙花一现”。

　　而除了油价不稳定将导致卢布明年继续跌宕起伏外，俄罗斯外汇储备不足、信用评级可能被调降、经济恐大幅萎缩以及通胀飙升等因素也将令卢布备受压力。

　　据俄罗斯央行数据显示，上周外汇储备减少了157亿美元，为2009年1月以来最大跌幅。截至12月19日，俄罗斯的外汇储备降至3989亿美元，较今年的峰值减少了22%。按照这一速度，俄罗斯的外汇储备够仅支撑25周。

　　债信评级机构标普本周表示，可能最早1月调降俄罗斯评等至垃圾级，因“货币灵活性”迅速恶化。俄罗斯财政部表示在向评级机构解释该国的经济情况。标普、穆迪和惠誉目前给俄罗斯的评级都是较垃圾级高出一个级距。

　　接受路透调查的分析师们预计，卢布明年将继续承压，迫使俄罗斯央行在2015年很长一段时间都将维持利率在极高水准。调查并显示，因油价暴跌且西方国家对俄罗斯实施制裁，俄罗斯经济明年将在全球金融危机以来首度滑入衰退，预估2015年GDP将萎缩3.6%。调查还显示，俄罗斯通胀率料在今年底触及10.1%，接近央行今年年初时目标水准5.5%的两倍；2015年通胀率料将下滑至9.2%。

　　近两个交易日，人民币(6.2092，-0.0057，-0.09%)兑美元即期汇率一改11月下旬以来跌跌不休局面，接连出现迅猛回升走势。

　　周四，在银行间即期外汇市场上，人民币(6.2092，-0.0057，-0.09%)兑美元即期汇率早盘小幅低开后快速上行，盘中一路升破6.21、6.20、6.19三大关口，最高触及6.1886，较24日收盘价上涨277基点，全天收于6.1976，较24日收盘价上涨187基点或0.30%。按收盘价计算，25日即期汇价创5月7日以来的7个多月最大单日涨幅。加上24日上涨的97基点，人民币(6.2092，-0.0057，-0.09%)兑美元即期汇价近两个交易日累计上涨284基点。

　　市场人士表示，周四人民币(6.2092，-0.0057，-0.09%)即期价大涨主要受三方面因素影响。一是经过近期持续较快的贬值后，市场观望情绪开始上升；二是前几个交易日人民币中间价虽然连续回调，但始终未脱离6.12附近的偏强区域，周四中间价止跌回升更是对即期汇价有一定的示范作用；三是适逢圣诞节假期，外汇市场交投比较清淡、流动性不足，此时少量结汇盘就会给汇价带来较大波动。

　　对于市场交易员而言，尽管多数国际交易平台在本交易日北京时间下午2点会重新开市，但由于主要西方经济体仍处于休市状态，因此依然会选择离场观望：从早间日本一系列宏观经济数据发布后未能影响美元兑日元(120.191，-0.478，-0.40%)的交投可见一斑。

　　此后，在圣诞假期结束，元旦假期来临前的连接期，汇市行情可能因希腊第三轮总统选举(定于12月29日举行)而引爆。萨马拉斯提名候选人季马斯如果在第三轮投票中不能获得180票，那么明年就将举行提前大选，并且左翼激进联盟党有可能夺取执政权。届时，希腊这一欧元(1.2215，0.0044，0.36%)区“黑天鹅”事件传统的缔造者，也许将卷土重来。本月早些时候，政府唯一支持候选人季马斯或在选举中落败的担忧情绪就曾肆虐股市，造成ASE指数暴跌20%，创下1987年以来最大单周跌幅。