义隆金融：黄金高位滞邂 谨防冲高回撤

　　基本面分析：

　　上周美联储数为官员发表加息立场，尽管依然强调年内加息可能，但经济数据表现却一再令加息预期持续降温，包括9月零售销售及9月PPI等，美元指数持续承压，黄金多头一路高歌，尽管上周后两个交易日收跌，黄金整周也累计收涨21美元，涨幅1.82%，收报1176.6美元/盎司，最高上探1190.7美元/盎司，最低下探1151.16美元/盎司，自10月份低点以来已累计向上拉升7%，也是连续第二周录得上涨。

　　周五晚间公布数据，美国9月工业产出月率下降0.2%，预期下降0.2%，前值从下降0.4%修正为下降0.1%，连续第二个月下滑。美国10月密歇根大学消费者信心指数初值92.1，预期89，前值87.2;现况指数初值106.7，前值101.2。尽管工业生产维持疲弱，但消费者信心的反弹成功带动美元指数震荡回升。

　　中国三季度经济增速降至金融危机以来最低水平，六年来首度跌破“7”，统计局周一公布的数据显示，中国三季度GDP同比增幅为6.9%，为2009年1季度来最低水平，不过这个数字好于预期的6.8%。今年上半年中国经济增速为7%，今年的经济增长目标为“7%左右”。

　　分季度看，一季度同比增长7.0%，二季度增长7.0%，三季度增长6.9%。分产业看，第一产业增加值39195亿元，同比增长3.8%;第二产业增加值197799亿元，增长6.0%;第三产业增加值250779亿元，增长8.4%。从环比看，三季度国内生产总值增长1.8%。

　　美国商品期货交易委员会(CFTC)周五(10月16日)公布的周度报告显示，截至10月13日当周，对冲基金和基金经理增持Comex黄金和白银期货及期权净多头头寸至5个月高位，具体数据显示，截至10月13日当周，COMEX黄金投机净多头头寸增加32725手，至82546手，为5月中以来最高位。随着黄金价格升至近4个月高位，本周对冲基金以及基金经理连续第四周增持黄金。COMEX白银投机净多头头寸增加13877手，至39170手，为5月末以来最高位。白银本周盘旋于约3个半月高位附近。

　　基金持仓方面：截至周一(10月19日)全球最大的黄金基金(ETF)-SPDR Gold Trust黄金持仓总量为69.375吨，较前一个交易日减少6.25吨。截至周一(10月19日)全球最大的白银ETF--iSharesSilverTrust白银持有量为9802.33吨，较前一个交易日维持不变。

　　技术面分析：

　　国际现货黄金上周在经历了大幅上升后目前形成滞涨，价格有回撤欲望，目前价格徘徊于5日MA均线1176美元一线压力区，有效跌破1170价格将继续回踩10日MA均线1162美元一线的支撑，随机指标中的KDJ在高位，超卖区形成死叉向下延伸，暗示短期价格高位震荡回撤的概率较大，其次MACD中的红色动能柱在零轴上方有缩减之势态，同时DIF线和DEA线在高位有形成死叉之势，看跌情绪将尤为严峻。日内策略上可逢高沽空。

　　黄金小时图上K线有效跌破上行通道下轨支撑位，价格运行在下轨之下，暗示空头能量价格会继续放量下行，89日和55日MA均线呈死叉向下继续延伸，回撤接下来面临测试200日MA均线附近1162美元一线，相对强弱指标RSI中的信号线，位于50中轴之下，表明空头弱势行情将会延续，其次是KD指标中的K线和D线均运行在超卖区，有转线上行测试多头动能。操作上可待反弹承压沽空，严格止损。

　　10月19日欧美盘操作建议：

　　黄金：上方压力1177、1182、1188下方支撑1170、1162、1158

　　白银：上方压力16.00、16.20、16.50下方支撑15.80、15.60、15.30

　　策略： 若价格回落支撑一，入场做多，目标压力一，

　　若价格突破压力一，轻仓追多，目标压力二或压力三