机构认为美联储收紧宽松风险大黄金白银持稳调整原油继续上攻

行情走势早报

外汇市场，美元周二继续冲高回落，盘中最高触及96.59点，收盘回落至96.2900点，涨幅为0.01%。欧元盘中在地探底反弹走势，收盘在1.1267点，跌幅为-0.16%。美元/日元冲高回落的走势，收盘在113.5565点，涨幅为0.07%。美元/加元大跌走势，收在1.2642点，跌幅为-0.89%。英镑/美元探底反弹走势，收在1.3251点，跌幅为-0.11%。澳元/美元反弹向上走势，收至0.7119点，涨幅为0.95%。美元/人民币离岸汇率下跌走势，收在6.3648点，跌幅为-0.18%。外汇市场整体走势看，美元冲高回落调整走势，加元大幅回落，澳元超跌反弹继续向上拉升，人民币兑美元下跌升值为主。

贵金属市场，黄金周一探底反弹收高，继续向保持触底反弹的调整走势，最低触及1771.3美元附近，收盘至1780.80点附近，涨幅为0.21%（国内期货黄金收在367.94元/克，涨幅为0.04%）。白银继续探底反弹，最终收高在22.49美元/盎司，涨幅为0.53%（国内期货白银收盘在4746元/千克，涨幅为0.64%）。整体看黄金稍强，白银基本企稳调整，整体看金银陆续筑底的趋势。

原油市场，美国WTI原油继续反弹向上走势，上方触顶在73.03美元/桶的走势；回落后收低在71.9美元附近，涨幅达到3.47%；国内原油期货收在477.0元/桶，涨幅达到4.49%。

汇市基本分析

美国对美元指数走势构成影响的因素有以下几个方面，首先，美国10月贸易帐为0671亿美元，相比市场预期的-668亿有所扩大，但是略小于前值-809亿美元，表明美国的贸易赤字继续相比预期的增加。美国第三季度非农生产力终值为-5.2%，高于市场预期的-4.9%和前值-5%的表现。数据是利空美元的走势。其次，美国参议院银行委员会主席Sherrod Brown周二表示，在1月份之前不会就美联储提名举行确认听证会，包括杰罗姆·鲍威尔连任美联储主席的提名、布雷纳德出任副主席的提名，以及三个尚未有提名人选的美联储岗位。

白宫只是向参议院发送了提名鲍威尔的正式通知。在美联储七人的理事会中，拜登还有其他三个空缺需要填补，包括先前由Randal Quarles担任的负责监管的副主席岗位。白宫曾表示计划在12月初宣布拜登对这些岗位的人选。第三，摩根士丹利的分析师认为，美联储正准备以比许多投资者预期的更快的速度取消政策宽松，原因是通胀率上升和劳动力市场迅速接近充分就业，因而美联储再购买资产似乎没有意义了。而在过去几周，许多债券市场参与者已经开始为这种加速缩减定价，但鲍威尔没有被奥密克戎的增长风险所吓倒，这可能让一些人感到惊讶，从而导致风险资产大幅下跌。综合以上来说，美国经济数据利差美元走势，机构认为美联储紧缩在即，目前美元顶部调整和非美调整的走势尚未改变。

欧元区对欧元走势构成影响的因素有以下几个方面，首先，欧元区第三季度季调后GDP季率终值为2.2%，符合市场预期和前值的数字；该数据年率终值为3.9%，高于市场预期和前值的3.7%的表现。欧元区12月ZEW经济景气指数为26.8，高于前值25.9的表现。整体经济数据还是利多支持欧元反弹的走势。其次，欧洲央行管委Kazimir表示，中长期通胀风险偏向上行，我们不应在资产购买方面做出太长期的承诺，我们应该警惕过早的紧缩。第三，欧洲央行表示，其监管部门未来三年将聚焦银行面临的不良贷款可能飙升及寻求更高回报所带来的风险。由于纳税人提供空前支持，以缓冲疫情对经济的打击，欧洲银行业获益。许多银行通过释放不良贷款拨备提高了利润，另一些则在杠杆融资等业务方面承担更大风险。“公共支持措施逐步退出，加上经济复苏的下行风险，与此有关的资产质量可能恶化，需要给予监管关注，”负责欧洲央行监管部门的Andrea Enria表示。综合起来看，欧洲疫情快速发展但影响正在降低，经济数据有利于欧元的企稳反弹的走势。

金砖汇通认为，奥密克戎病毒虽然发展迅速但致命性较低，市场恐慌性正在缓解，股市和原油市场继续迎来较大反弹走势。整体走势看预计美元维持在高位震荡调整，非美货币反弹走势各不相同的情况将继续延续。

贵金属基本分析

从市场主要影响因素分析，以下几个方面对贵金属价格走势影响很大。

首先，美国10月贸易帐为0671亿美元，相比市场预期的-668亿有所扩大，但是略小于前值-809亿美元，表明美国的贸易赤字继续相比预期的增加。美国第三季度非农生产力终值为-5.2%，高于市场预期的-4.9%和前值-5%的表现。数据是利空美元的走势，对贵金属走势形成压力。

其次，美国10年期国债收益率今年从最低0.91%上涨走高，最高达到1.77%的高位后回落；8月触底在1.17%展开再度上涨至1.7%后开始回落。近期从1.44%再度反弹到接近1.7%后快速回落下跌走低，周三早间美十年期国债收益率止跌反弹收高至1.4768%，对金银近期的走势构成利空影响。

第三，奥密克戎病毒传播加快但致命性小，市场从进入稳定期，美国三大股指周二继续悉数反弹。道琼斯指数涨1.4%，报收35719.43点；标普500指数涨幅2.07%，报收4686.75点；纳斯达克指数涨3.03%，报收15686.92点。金砖汇通认为，美股连续多日下跌后继续迎来反弹向上的调整，对贵金属企稳和反弹构成牵制影响。

第四，全球最大的黄金ETF-SPDR在12月06日减持-1.74吨，总持仓降至在982.64吨，12月出现4次减持操作。全球最大的白银ETF_iShares维持在12月06日减持34.53吨，总持仓维持在16910.75吨。当前金银ETF的连续减持不利于价格企稳。

第五，BullionVault研究主管Adrian Ash表示：“最近黄金与白银期货价格飙升，导致一些投资者获利回吐。但新的买家仍在继续进入贵金属市场，在新年到来之前买进实物黄金。”他表示，随着2022年即将到来，金融风险逐渐增大，投资组合与对冲基金对贵金属的长期需求似乎正在提高。

综合来看，美国就业数据较好美股美债均反弹向上，美联储紧缩在即对当前贵金属价格构成打压；机构减持持仓则印证当前金银缺乏魅力，预计近期贵金属还是处在震荡筑底的调整之中。

金砖汇通观点认为，贵金属受压美联储货币政策调整转入回调，当前的回落将带来更低的介入位置。趋势看当前金银调整之后依然有继续上行的走势，关于大势我们对金银操作层面继续以分批逢低买入为主判断不变。

美元指数

前期持续上涨创出102.99点的高位后一路震荡回落走低，触及89.206点的低位后，开始向上持续震荡走高；整体价格在MA200上方运行。中期走势继续保持震荡向上的走势，价格突破95点的关键阻力后打开上行空间。当前短线行情继续调整的趋势。