2016-03-29 10:22:43
过去一年，铜价下跌大约20%。虽然嘉能可和Freeport-McMoRan已经减产，交易商担心减产力度还不够。彭博情报分析师表示，2020年前，超过450万吨的新增产能计划上线，许多生产商即便面对铜价下跌也没有改变扩产计划。
同时，铜等商品的需求前景依旧暗淡，包括市场对中国经济成长的担忧。另外，上周二，布鲁塞尔恐怖袭击打击了投资者对全球增长前景的信心，同时美元反弹削弱了商品投资需求。
Stifel Nicolaus管理着1800亿美元资产的市场策略师和基金经理Kevin Caron表示，铜价一度出现上涨，这与美元预期变化有关。全球需求尚未转向，供求基本面还未出现任何变化。
美国商品期货交易委员会数据显示，截至3月22日的一周，基金经理持有的美国期货和期权 净多头头寸减少4.4%至23011手。在2月底的时候铜市还呈现净空头结构。上周，纽约Comex铜主力合约下跌2.3%至每磅2.229美元，创下2月12日以来最大周跌幅。
目前没有迹象显示供应过剩缓解，高盛预测将持续到2019年。世界最大的铜生产商Codelco去年产量增加3.6%，削减成本的措施使该公司仍能继续运营。
在供应持续攀升的同时，消耗在放缓。在美国，管道和通信等行业的用户已经转向更便宜的更好的替代品，截至2014年的10年里铜需求减少了四分之一。高盛悲观预测，今年需求将陷零增长。
本月，法兴银行建议做空铜，因中国增长放缓的程度超出预期，需求面临下行压力，同时还供应过剩。摩根士丹利在3月15日报告将2016年价格预测下调3%，全球宏观环境的不确定性仍是看空铜的主要原因。
自从1月跌至6年低点以来，铜价反弹，因疲软的美元使得商品价格对于进口商和投资者更有吸引力。铜和美元之间的负相关关系已经达到2013年以来最强水平。
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