2016-03-31 09:46:23
对于大宗商品生产商，尤其是澳洲的这些企业来说，美国联邦储备理事会主席耶伦的最新立场带来了新麻烦。她对利率的谨慎态度有效削弱了美元。耶伦周二称，鉴于经济前景风险，美联储“在调整政策时宜谨慎行事”。这意味着，美国利率可能不会像金融市场很多人此前预期的那么快上升，美元因此走弱。
澳元兑美元已较周二低位上涨近2%，高见0.7648美元，今年以来已累计上涨5.3%。今年以来的涨幅与之前大跌形成鲜明对比。澳元兑美元在今年1月触及0.69低位，较2011年7月所及2008年衰退后1.10附近的高位挫跌37.6%。
澳元自1月创下低点以来一直处于上升趋势，这对于澳洲的大宗商品生产商而言不利。为了在低价环境下生存，这些生产商一直依赖澳元走软来达成成本效率。以铁矿石为例，大型矿商力拓 RIO.AX 和必和必拓 BHP.AX 开采铁矿石，并运到西澳洲某个出口港口的每吨成本，现在能够压到15美元或更低。这差不多是三年前的三分之一成本，这凸显出这些矿商成本削减计划的成功。
毋庸置疑，工作方式改进、更高效的机械以及压缩劳动力成本，都对削减成本起到了主要作用，但商品货币走软以及油价下跌，发挥了很大的作用，也是不争的事实。这在力拓上月公布的年报中便可见一斑。年报显示，澳元汇价每变动10%，会对力拓基本获利造成6.51亿美元的影响。
而澳元今年以来的涨幅已略高于5%。力拓称，原油价格10%的变化将会给基本收益带来6500万美元的影响。虽然这远小于澳元同等波幅所带来的影响，但确实表明，矿业成本很容易受到燃料价格上涨的不利影响，因矿业中设备和交通都十分依赖柴油。
如果澳元兑美元不断上升、并且原油价格也如投资经理预期的那样日渐提高，那么矿企想要继续削减成本将更加困难。矿企甚至可能面临成本再度提高，如果所生产商品的美元价格没有类似涨幅与之匹配，那么将很成问题。
力拓和必和必拓主要利润动力来源--亚洲铁矿石现货价格今年以美元计算的价格累计上涨27.5%，而以澳元计算的价格仅上涨21.6%。这将给澳洲的矿企带来一些利润压力，这些企业赚取美元收入，但是用本币来支付成本。
随着海运铁矿石的市场竞争日趋激烈，一些相对成本也造成影响。就成本角度而言，南非的Kumba Iron Ore KIOJ.J 可能要比澳洲竞争对手更有优势，因为兰特/美元较澳元/美元的表现落后，推动以兰特计算的铁矿石价格今年迄今上涨25.1%。在煤炭市场，以澳元计算的澳洲煤炭价格已下跌1.2%，即便以美元计价的每周Newcastle煤炭价格指数 GCLNWCWIDX 上涨3.7%。而兰特计算的煤炭价格则上扬3.6%，以印尼卢比计价亦仅微跌0.3%。这意味着，相对于澳洲同业，南非和印尼煤炭出口商享受到少量的额外优势。
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