箫若维:预计今年美联储加息三次，特朗普减税政策未兑现提振黄金涨至1250 　　

  箫若维:预计今年美联储加息三次，特朗普减税政策未兑现提振黄金涨至1250

  市场特讯：美国达拉斯联邦储备银行主席卡普兰北京时间周三(3月22日)接受路透采访时称，由于美国接近实现充分就业，且通胀率升向2%，美联储今年应再升息两次，并继续致力于逐步削减庞大资产负债表的计划。但卡普兰在采访中谨慎地强调，在这两点上都不用着急。

  【特朗普减税政策难以兑现，美元和美股大跌】

  美国共和党领袖最早将在周四(3月23日)在国会讨论备受争议的医保议案，但因占少数议席的民主党国会议员联合反对该份议案，令不支持该议案的共和党国会议员只可有大约20人，否则该议案可能不会得到通过。

  美国总统唐纳德特朗普周二“威胁”国会称，如果国会此次不投票通过最新的医疗保险政策，那么很多投反对票的议员极有可能在2018年失去他们的国会席位。

  出于对特朗普减税政策难以兑现的忧虑，美国股市周二大跌，标普500指数和道琼工业指数跌幅均超过1%，纳斯达克指数跌幅接近2%，为11月特朗普胜选前以来的表现最差的一天。事实上，对特朗普减税的预期是标普500指数自大选后上涨10%的主要原因。

  “我认为我们正在走向这样一个阶段，即应该开始允许资产负债表逐渐而缓慢地缩减，”卡普兰说。他今年在美联储的政策决议委员会中拥有投票权。“但我认为，要实现这一点，我们很可能有工作要做。”

  卡普兰说的“有工作要做”，就是指进一步上调利率。卡普兰支持美联储上周升息的决定，并表示这个决定将让“国家受益”。

  “既然已经这么做了，我觉得我们就享有了一点时间来观察经济的发展状况，”他说。“我打算利用这段时间来评估经济是在如何发展，为作出判断做准备，迎接以后的会议。”

  在旧金山联储银行一场晨会后，卡普兰一边吃硬面包圈搭配碳酸饮料，一边重申，只要劳动市场闲置情况继续下滑，且通胀率持续升向美联储的2%目标，他认为今年再升息两次是“合理”的基本设定。

  他称：“政策目前仍属宽松，而且我认为宽松对我们是很合宜的。”他表示，如果通胀率短暂升破美联储的2%目标，只要不是持续性的趋势，就不会导致升息步伐加快。

  虽然美国目前失业率4.7%，已低于过去被视为反映充分就业的失业率水准，但卡普兰表示，他不认为这会引发过度的物价上行压力。

  卡普兰也指出，他很关切特朗普政府料将推出的部分政策，可能导致经济增速放缓或打击消费者支出，这些政策包括移民及贸易政策的修改，以及医疗保险的修改。他与其他美联储官员一直设法想了解，为什么一些最新的消费者支出数据已经显示出一些疲软迹象，他们将继续密切注意这些数据的后续表现。

  但他也表示，除非很确定特朗普的新政策将执行，否则他不会把新政策的影响纳入考量，其中包括像是可能提振经济成长的税改措施。

  【美联储加息未能解决美元上涨】

  美联储加息，没有暗示加快未来的升息步伐，美元多头还处在深深失望之中...周二(3月21日)，美元又跌了，且惨破100大关。今天晚上，美联储四位大佬轮番登场，能否救美元于水火之中？除此之外，最新的持仓数据称，空头正在疯狂做空英镑，当下正值脱欧正式进入倒计时...

  另一方面，尽管多位两位美联储官员发表偏鹰派的言论，但自从美联储上周三发布的政策声明不如市场预期的鹰派后，市场对美联储将加快今年升息步伐的臆测迅速降温，导致美元指数周二跌穿100整数关口，并触及99.64的逾一个半月低位，美国10年国债收益率也下滑，提振黄金走强。

  缩减资产负债表

  美联储上周除了升息之外，还讨论了4.5万亿美元资产负债表的处理方式；该行购债行动旨在透过推低长期借贷成本，以刺激投资与聘雇，而资产负债表此番规模即为多年来的购债行动所积累。

  既然经济体质已见改善，联储有意将资产负债表削减至较为正常的规模。到目前为止，美联储主席耶伦对计划细节的说明不多，并表示一切尚未有定论。

  卡普兰表示，他认为今年整年都应持续讨论缩表，一旦利率升至略高水平，就该公布缩表计划，之后尽快付诸实行。

  他拒绝就时间点应落在何时发表看法，但表示希望利率要高到足以确认在不远的将来不太可能重返零水平的程度。

  卡普兰表示，他支持一个不会对金融市场造成“不当影响”的缩表计划。他并称：“对我而言，就是渐进的意思。”缩表行动占抵押贷款支持证券及美债每日交易量的百分比，应维持在“可合理管理”的范围内。

  黄金后市趋势分析和操作思路：

  “周二美国股市暴跌，未来24小时可能会引起全球股市连锁反应，因此周三黄金可能会继续反弹。”

  上周三美联储主席政策声明中的鹰派立场弱于预期，美联储尽快加息预期降低。受此影响，黄金反弹近50美元。因美元、亚股下跌以及市场担心美国总统唐纳德·特朗普经济政策不能兑现，厌恶风险的投资者开始寻求安全资产。受此影响，周三(3月22日)亚市午盘，黄金价格稳定于前一交易创造的3周高点附近。那么现在黄金1250关口强势压制，晚间等待美联储讲话看对金价影响。黄金从四小时图上看，K线运行在布林带上轨附近，MACD红色能量柱放量，运行在0轴上方，KDJ有拐头向下运行的趋势；下方受MA5日均线1238一线附近支撑；那么短期四小时站上布林带中轨了，上方压力位已经破位，日内金价看1250突破。