2026-02-02 13:00:18
在美伊持续紧张局势支撑下，油价仍维持在近六个月高位附近。WTI原油在65美元上下宽幅震荡，截至目前，WTI原油报价62.50美元，Brent原油报价66.27美元。
CME上调金银铂钯期货保证金比例。
特朗普宣布提名凯文·沃什出任美联储主席，并称要求沃什降息不合适，降息无需白宫施压，沃什有望获民主党人支持，并预期其将推动降息；白宫经济委员会主任哈塞特：白宫有信心沃什提名会迅速获得确认。货币市场押注美联储今年将累计降息超过两次、每次25个基点。
特朗普认为即将就古巴达成一项协议，且指出格陵兰岛谈判已展开，认为协议已基本达成。
美参议院通过为联邦政府大部分部门提供资金的支出法案，美国政府进入技术性、部分“停摆”状态；美众议院议长称有信心在周二前结束部分政府停摆。
美联储主席提名人沃什被爆卷入爱泼斯坦案；美商务部长卢特尼克被曝曾前往爱泼斯坦私人岛屿。
美联储博斯蒂克：美联储现在无需降息，我们应该在利率问题上更加耐心；沃勒：当前利率区间为3.50%-3.75%，而中性利率可能在3%左右；穆萨莱姆：进一步降息并不可取，当前政策已属中性，经济无需刺激。
美国民主党参议员沃伦：在特朗普停止美联储调查之前，任何共和党人都不应同意推进沃什的提名。美俄乌相关：
知情人士：俄罗斯与美国的会谈已在美国迈阿密市启动。
泽连斯基：新一轮乌美俄三方会谈将于2月4日和5日举行，俄乌之间没有就能源目标达成正式的停火协议。
克宫：特朗普亲自请求普京在2月前暂停对基辅的打击，以创造有利的谈判条件。据国际文传电讯社：俄罗斯取消针对生产商的汽油出口禁令。
机构观点汇总
分析师James Hyerczyk：战争溢价已成原油唯一支撑，脆弱涨势只需...就能打破
上周，受到伊朗紧张局势的推动，WTI原油价格飙升，但是供应过剩的叙事对这种强势行情或构成威胁。
交易员正从不断升级的美伊紧张关系和趋紧的美国库存中获取动力，推动WTI和布伦特原油价格升至数月高位。但分析师的普遍共识正强烈警告供应过剩。
地缘政治风险无疑是近期油价上行的最大催化剂。特朗普总统警告德黑兰，除非接受新的核协议，否则将面临军事行动。美国已向波斯湾增派海军力量，而伊朗则刚刚宣布于本周在霍尔木兹海峡举行实弹军事演习。全球约20%的海运石油需经过这一咽喉要道。
交易员甚至在未出现实际供应损失的情况下，也已在对中断风险进行定价。再加上黑海地区无人机袭击俄罗斯油轮，以及美国对俄罗斯燃料出口至亚洲的制裁收紧，构成了一个难以忽视的风险溢价。
最新EIA报告显示，商业原油库存减少230万桶。美国库存目前为4.238亿桶，较五年季节性平均水平低约3%。这与1月初期的库存增长态势相反，给多头提供了一些看涨信心，即近期需求正在吸收供应。
但供应过剩的数学逻辑并未消失，这也是多头需要谨慎的地方。近期路透社对31位经济学家和分析师的调查预测，2026年布伦特原油均价仅为每桶62.02美元，WTI原油预计为58.72美元——两者均远低于当前水平。全球石油市场今年将面临每日75万桶至350万桶的结构性过剩。周末的欧佩克+会议决定显示，在在去年将日产量目标提高290万桶后，已暂停了2026年第一季度的增产计划。分析人士预计，该组织在采取任何重大行动之前，将密切关注消费模式。
就本周而言，如果伊朗紧张局势升级或出现实际供应中断，地缘政治风险溢价可能扩大——这可能将油价推至70美元中低区间。但若明确的局势缓和信号或意外利空的库存报告出现，可能会引发投资者进行获利了结，推动油价回落至60关口附近。目前，仅有战争带来的风险溢价对原油形成支撑，但供应产能过剩的基本面背景意味着，追涨时切勿过于安逸。
三菱日联：特朗普周末攻势可能重演，中东地缘政治升温将引发市场动荡
昨日人工智能相关股票的回调引发了避险情绪，而周末地缘政治风险的升温可能会进一步强化这一态势。尽管标普500指数展现出韧性，收盘仅微跌0.1%，但黄金目前正大幅回调，跌幅超过4.0%。原油价格昨日收涨3.4%，但受美元走强等因素影响，今日已轻微回落。美国对伊朗发动袭击的理由已发生转变，最初是为了保护抗议平民免受政权伤害，现在则转向旨在终止其核计划。随着“亚伯拉罕·林肯号”航母打击群抵达该地区，理由的转变无疑指向了袭击风险，且据报袭击已迫在眉睫。
从以往美军袭击的先例来看，此类行动往往发生在周末。去年，美国于6月22日（周日）袭击了伊朗的核设施；而今年1月3日（周六），美国对委内瑞拉发动了袭击。因此，鉴于袭击迫在眉睫的报道，投资者将保持高度警惕。
如果周末确实发生袭击，其规模将决定金融市场周一的反应，因为这将决定伊朗可能采取的反击风险。对报复行动的担忧无疑会推动原油价格进一步上涨（1月涨幅已达15%），这对美元将产生轻微的支撑作用。但考虑到市场对美元持续贬值的担忧，我们预计美元不会出现任何实质性的上涨。去年6月，市场预期的升温曾支撑了美元，但袭击发生后局势迅速降温（以及伊朗象征性的报复行动）导致美元大幅下跌。同样，在委内瑞拉袭击事件后，美元周一开盘走强，但收盘走弱。
中东局势若迅速降温将导致油价大幅下跌，但由于美国的战略目标尚不明确，目前很难做出预测。伊朗目前的实力确实较弱，因此其进行实质性报复的能力有限。虽然本周瑞郎的涨幅不及与石油相关的外汇，但我们仍认为，如果地缘政治风险在未来几天加剧，瑞郎最有可能维持涨势。瑞士央行的干预是一个潜在风险，但可能只有在瑞郎较当前水平出现极大幅度升值时才会触发。
荷兰国际银行：揭秘美伊冲突下的能源新格局，为何2026年油价仍难逃5字头魔咒？
今年开年以来，石油市场在一系列地缘政治动荡的支撑下表现稳健。从委内瑞拉政局剧变到美伊冲突升级，供应端面临的结构性风险正成为油价短期内难以撼动的基石。随着美国对委内瑞拉总统的抓捕及对其石油出口的实际控制，该国庞大的原油储备已进入“美控”时代。华盛顿与德黑兰之间的紧张局势是当前市场的最大变量。若冲突升级，不仅约150万桶/日的伊朗原油出口面临中断，更将威胁到全球约2000万桶/日（约占全球消费量20%）流经霍尔木兹海峡的石油运输命脉。
除了中东核心风险，其他地区的供应中断也为本月布伦特原油的近月价差走强提供了动力。位于俄罗斯的CPC终端近期遭遇无人机袭击，加之该国内部因电力问题引发的计划外停产，使得哈萨克斯坦原油出口持续承压。不过，预计这部分供应将在未来几周逐步恢复。席卷全美的严寒天气（冬季风暴 Fern）在刺激取暖燃料需求的同时，也对美国本土的采油作业及炼油厂运行构成了实质性威胁，产量一度缩减约200万桶/日。
尽管短期内溢价横行，但市场的长期逻辑依然偏空。我们认为，一旦地缘政治热度降温，庞大的过剩产能将迅速反噬油价。IEA预测2026年全球原油盈余将达到惊人的370万桶/日。我们维持此前观点，即2026年ICE布伦特原油均价将回落至57美元。若远期曲线的升水结构（Contango）进一步加深，将验证我们对油价中枢下移的判断。
瑞典北欧斯安银行：中东压迫感达巅峰，预测市场押注美伊冲突升级
美军在中东的军事部署正持续升级，尽管据报规模仍略低于去年水平，但政治压迫感已达巅峰。特朗普已向伊朗发出最后通牒，要么接受极其苛刻的一揽子要求，要么迎接毁灭性的打击。据报特朗普已获悉更多进化的军事方案，包括派遣特种部队执行秘密突袭破坏核设施、针对军事首脑的定点清除以制造政权更迭条件，以及与以色列联手再次摧毁伊朗的弹道导弹计划。
特朗普宣扬的“壮丽舰队”已抵达阿拉伯海，尽管《金融时报》指出目前规模（单个航母群）小于去年夏季的双航母部署，但关于“第二支航母编队”正在路上的传闻已让该地区神经紧绷。特朗普通过《纽约时报》开出的价码包括：永久终止浓缩铀并销毁库存、限制弹道导弹射程与数量、停止对哈马斯、真主党和胡塞武装等代理人的所有支持。鉴于伊朗政权一贯的底线，这些要求几乎注定被拒绝。伊朗驻联合国代表在社交媒体上强硬表态，若被逼入绝境，我们将发起前所未有的反击！
预测市场目前认为，美国在今年6月前对伊动武的可能性已飙升至71%。布伦特原油本周因此突破了70关口，反映了显着的避险溢价。与去年不同，市场认为美国更倾向于先通过海上干预截获伊朗的“影子舰队”及其违规出口，这直接拉高了海峡封锁的风险。当前原油波动率已飙升至55.4，远高于去年同期的43.2%。
（亚汇网编辑：林雪）
