2017-04-12 15:34:07
4月11日央行消息，受税期等因素影响，银行体系流动性总量有所下降但仍处于较高水平，今日不开展公开市场操作。这是央行连续十二日暂停公开市场操作，当日有200亿元逆回购到期，十二日累计净回笼资金4500亿元。
昨日银行间资金面继续较4月初有所改善，其中短期限资金利率明显走低。WIND数据显示，当日银行间隔夜、7天、14天和21天期限的质押式回购加权平均利率（存款类机构）分别为2.39%、2.61%、2.84%和3.94%。相较于前一交易日（上周五），隔夜、7天和14天期品种分别走低7基点、2基点和13基点，21天期品种则上升了31基点。
今日银行间7天质押式回购利率开盘报2.45%，上日加权平均价报2.6136%；1天质押式回购利率开盘报2.35%，上日加权平均价报2.3857%。
分析人士指出，在短期流动性整体较为平稳的情况下，央行连续暂停公开市场操作并温和净回笼资金在市场预期之内。另一方面，考虑到企业一季度缴税密集期将在中下旬来临，逾2000亿元MLF也将到期，下一阶段的公开市场操作仍然需要跟踪关注。短时间内资金供求仍无明显利空因素，但市场对于央行货币政策稳健偏紧的预期仍持续，近期资金面整体形势可能仍会呈现出“短松长紧”的运行格局。
兴业证券表示，资金供给在季末之后出现明显修复，央行上周净回笼资金1000亿元也未造成流动性的实质性紧缩。但本周之后，市场将有超过2000亿元MLF操作到期，4月中下旬还有大额财政存款上缴，届时资金形势还需重点关注央行的操作。
华创证券指出，跨过3月季末时点，银行开始进一步降低备付水平，但是央行持续在公开市场回收流动性，考虑到央行不会主动开展正回购或发行央票回收流动性，因此未来央行回收流动性的速度将取决于公开市场到期的速度，近期逆回购每日到期量较小，在前期流动性总量水平较为宽松的环境下，央行回收流动性的速度慢，但是本月13日和18日分别有2170亿元和2345亿元MLF到期，届时央行可能会加快流动性回收速度，机构对于未来流动性的判断保持谨慎，做多动力不足。
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