2026-01-27 08:27:10
2026年1月27日，国际原油市场呈现"震荡偏弱"格局，纽约WTI原油报60.63美元/桶，布伦特原油报65.59美元/桶，隔夜分别下跌0.72%和0.44%。市场正处于"地缘风险溢价"与"供应过剩预期"的激烈博弈中，叠加美联储议息会议与OPEC+周末会议临近，多空分歧进一步扩大，油价短期陷入60-66美元/桶震荡区间。以下为今日原油市场核心要闻与深度解析：
一、价格走势与核心驱动：供应恢复抵消地缘溢价
1.隔夜行情回顾
周一油价盘中一度涨超1%，触及一周高位，但随后因哈萨克斯坦供应前景改善，涨幅快速回落并转为下跌。美国极寒天气虽引发短期需求激增与生产干扰担忧，但Tengiz油田修复进度超预期，黑海码头恢复运行，抵消了美国供应中断影响。国内原油期货主力合约SC2603报451.5元/桶，微跌0.18%，延续内外盘联动走势。
2.核心驱动因素
供应端分化：美国冬季风暴导致部分产区停产，但哈萨克斯坦Tengiz油田预计本周内重启，1月产量损失或低于预期；伊朗制裁升级与委内瑞拉局势紧张提供地缘溢价支撑，美国新增8个实体和9艘油轮制裁，航母持续部署中东。
需求端承压：全球经济复苏乏力，IEA最新报告下调2026年全球石油需求增长预期至77万桶/日；中国需求季节性走弱，炼厂开工率维持低位，拖累亚洲原油进口。
政策面关键节点：美联储议息会议今日开启，市场聚焦鲍威尔对年内降息路径表态；OPEC+代表确认本周日（1月29日）会议将维持现有产量政策，延续2026年一季度减产目标不变。
二、OPEC+动态：维持减产立场，警惕特朗普施压风险
1.周末会议前瞻
OPEC+联合技术委员会（JTC）将于1月28日召开，部长级会议1月29日举行。多位代表透露，会议将维持当前减产协议不变，沙特额外自愿减产100万桶/日政策延续至3月底。尽管特朗普政府多次施压要求增产降油价，OPEC+仍坚持"市场平衡优先"原则，拒绝政治干预。
2.产量数据与执行率
12月OPEC+减产执行率升至128%，创三个月新高，沙特、俄罗斯等核心成员国严格遵守减产承诺。但部分非洲产油国因产能限制，减产执行率偏低，成为潜在供应变量。IEA预测2026年OPEC+减产将使市场过剩规模缩窄至日均60万桶，远低于EIA预估的200万桶。
三、需求侧焦点：中国需求与美国库存成关键变量
1.中国市场动态
国内油价调整进入第5个工作日，参考原油变化率为2.8%，预计汽油、柴油每吨上调约120元，折合每升上涨0.1元左右，调价窗口将于2月5日开启。中国炼厂1月检修计划增加，部分主力炼厂开工率降至75%以下，短期进口需求承压；但春节后需求有望回升，成为二季度油价重要支撑。
2.美国库存与产量
EIA将于今日晚间发布最新库存数据，市场预计截至1月23日当周原油库存增加250万桶，汽油库存减少100万桶，馏分油库存增加150万桶。美国原油产量在2025年11月达到1389万桶/日峰值后，预计2026年转为负增长，9月触底后逐步反弹至1350万桶/日以上。
四、后市展望与风险提示
1.短期关键位与策略
技术面看，WTI原油支撑位60美元/桶，阻力位62美元/桶；布伦特支撑位64.5美元/桶，阻力位66.5美元/桶。操作上建议区间交易为主，高抛低吸，严格设置止损，仓位控制在3%-5%，等待美联储议息会议与OPEC+会议明确方向。
2.核心风险点
政策风险：美联储意外鹰派表态或引发美元走强，拖累油价；OPEC+若调整减产政策，将改变市场供需预期。
供应风险：伊朗报复性袭击或导致中东供应中断；美国极寒天气持续或引发更大范围停产。
需求风险：全球经济衰退超预期，石油需求增速进一步下滑，加剧供应过剩局面。
总体而言，原油市场正处于多重因素交织的关键节点，短期地缘风险与政策不确定性主导价格波动，中长期供应过剩格局未变。投资者需密切关注今日美联储利率决议、EIA库存数据及周末OPEC+会议结果，这些事件将决定油价后续走势方向。
（亚汇网编辑：章天）
