高宏亮：基金持仓再次削减 黄金白银摇摇欲坠

　　行情回顾：周四白天金银延续此前下跌态势，但晚间公布的美国经济数据整体表现疲软，显示出美国当前的经济复苏并未均衡，打压美元指数 ，同时美联储多位官员发表鹰派言论，黄金白银触底反弹，日线黄金依然以阴线报收，六连阴；白银创新低后反弹，以带长下影线的阳线报收。今日白天延续下跌态势，弱势格局不改。

　　基本面分析：

　　昨日多位美联储官员发表缩减购债规模的言论，甚至包括此前支持QE的鸽派人物。美联储内部官员关于QE的争论，或将继续持续下去，但市场热炒量化宽松政策退出，对黄金白银造成打压。但目前美联储还将维持当前的购债规模不变，购债提前结束暂时不可能，毕竟离美联储退出量宽政策的前提条件还较长。市场将密切关注6月20号的美联储利率会议传来的消息。

　　美国费城联储主席普罗索再次强调称，美联储有必要在6月20日结束的下一次美国联邦公开市场委员会会议上缩减其资产购买规模。美国达拉斯联储主席费舍尔5月16日表示，美联储应减少抵押贷款支持证券(MBS)的购买量，希望在年底前结束MBS购买计划。而此前的鸽派人士美联储理事兼旧金山联储主席威廉姆斯指出，美联储有可能可仍从今年夏季就开始逐步缩小购债规募，并可以在年底之前就结束购债行动。他指出，美国当前就业复苏状况相当乐观，这意味着美联储的超常规宽松措施将能够适时退出。

　　经济数据方面：美国晚间公布的经济数据除了营建许可总数好预期之外，其它皆不及预期，表现疲软。数据显示，美国4月新屋开工总数年化降至85.3万户，降幅远超预期，并创2012年11月份以来最糟糕的表现，表明之前处于复苏模式的美国住房市场走向疲软。而就业数据方面，美国5月11日当周初请失业金人数跳升至36.0万，高于预期，表明美国就业市场复苏并不均衡。美国5月费城联储制造业指数-5.2，预期+2.4，前值+1.3，不及预期；美国5月费城联储制造业新订单指数-7.9，创2012年7月份以来最低水平；美国4月消费者物价指数(CPI)月率降幅扩大至0.4%，创2008年12月以来最大降幅，大部分经济数据表现疲软，推动金银在纽约盘中大幅反弹。

　　印度央行(Reserve Bank Of India)近期宣布，仅允许珠宝出口商动用银行信贷额度，这一举动打压了黄金的进口。印度央行改变此前黄金进口规则是因为如果银行信贷比较容易通过的话就容易导致投机进口的上升，从而使得美元大量外流，令该国货币卢比承压。此前该国政府已经采取措施打压国内黄金进口，包括将黄金进口税从2%上调至6%。实物买需已无法助推黄金白银上涨。因实物买需无论增加多少，也只是整个黄金白银国际市场的一小部分，无法撼动黄金白银的下跌走势。实物买需和国际黄金白银是两个不同级别的话题。

　　黄金白银持仓量方面：全球最大的黄金上市交易基金(ETF)—SPDR Gold Trust截至5月17日的黄金持仓量维持在1041.42吨，减持5.71吨，全球最大的白银ETF--iSharesSilverTrust持仓10321.77吨，减持70.58吨，这表明机构继续看空黄金和白银，后市会继续导致金银价格下行。

　　技术面分析：

　　黄金日线图：日线以中阴线报收，日线六连阴，趋势性下跌，今日有望延续下跌态势，关注昨日低点1372美元的支撑；均线系统空头排列，其中MA5在1400美元形成压制；MACD指标，零轴下方空方市场，下跌动能增加，双线运行至零轴拐头死叉，强烈看空；KDJ指标，J线到达超卖区，有回调需求。整体看，今日有望反弹后继续下跌，波动区间1362-1392美元，保持高空思路。

　　白银日线图：日线以小阳线报收，行情探底回升，但趋势下跌，今日有望继续下行，关注4410支撑位；均线系统空头排列，其中MA5在4570元形成压制；MACD指标，零轴上方多方市场，上涨动能衰竭，双线运行至零轴拐头走平看空；KDJ指标，J线到达超卖区，有回调需求。整体看，今日有望反弹后继续下跌，波动区间4560--4450美元，保持高空思路。

　　压力位：黄金1392、1395、1400、1405、1410 白银4550、4630、4650、4700、4750

　　支撑位：黄金1383、1378、1374、1369、1362 白银4500、4450、4410、4370、4320

　　综合分析：

　　近期美元指数，美股节节攀高，市场热炒美联储退出QE政策，机构的持续减仓加大了金银的抛压，实物需求不振，机构下调金银预期，市场人气低迷，技术层面上方压力重重，压力位逐渐下，三角形整理形态后市场选择下行，尽显弱势格局，后市有望进一步打开下行空间，本轮下跌金价有望跌至1250美元附近。

　　今日周五，关注美国5月密歇根大学消费者信心指数，若数据表现出色，将打压贵金属下行。今日格局依然偏空，不排除破位下行可能，逢高做空思路不变，波动区间黄金1392-1362美元，白银4550-4405元。值得一提的是，由于黄金白银处于相对低位，若空单盈利后做好保本止盈，不宜过度贪婪，同时不建议盲目抄底。操作上注意止损止盈，控制风险，周末不持仓。

　　操作建议

　　黄金：1392-1394空单进场，止损1396，目标1385、1382、1375

　　白银：4550-4560空单进场，止损4590，目标4500、4470、4430

　　按策略进场，宁可错过，不可做错！严格遵守八项纪律，严格止损止盈，做好盈利保护，保持良好心态。

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