杜颖：美元强势回归 金银俯首

　　行情回顾：上个交易日现货黄金开盘1377.07美元/盎司，最高1414.33美元/盎司，最低1354.44美元/盎司，收盘1363.03美元/盎司，天图收阴；白银开盘22.49美元/盎司，最高23.29美元/盎司，最低22.15美元/盎司，收盘22.22美元/盎司,天图收阴。

　　基本面：

　　北美时段，伯南克讲话和美联储会议纪要主导市场走势，投资者对联储撤出刺激的预期升温，导致股市高位回落，非美大幅震荡後最终收跌。伯南克在作证开始时表示，美联储目前的政策对经济产生巨大的裨益，但谨慎指出，在时机不成熟的情况下撤走刺激举措，将有损经济。这正是金市看涨人士所希望看到的，受此影响，美指大幅回落，黄金白银纷纷刷新日高。 但在半小时后，黄金白银急转直下，因伯南克在提问环节称，如果我们看到经济持续改善，且有信心复苏趋势将持续，我们可能在未来几次会议上缩减资产购买规模。”他的这番讲话让下述臆测进一步升温。 5月22日纽市尾盘，金银先扬后抑吃掉当天全部涨幅美元指数刷新近四年高位至84.44。汇市，股市和债市波动性大幅增加，伯南克对货币政策的评论模棱两可，伯老最初指出过早退出宽松政策可能令经济复苏面临放缓甚至终结的风险，投资者将之解读为美联储将维持当前资产购买规模的信号，股市遂大幅上涨，标普500指数一度拉升至1687，美元快速下跌非美趁势反弹；然而当进入问答环节时，伯南克一反常态的表示FOMC可能在未来数次决议中削减资产购买，是否采取行动取决於经济形势的发展，导致市场走势快速逆转，美股高位回落，美元重新走强打压非美全面下跌，美国10年期国债收益率也飙升10基点上破2.0%。

　　嘉信理财的固定收益策略师Kathy Jones表示：“他预先准备好的讲话基调温和，但部分市场人士显然对他在提问环节有关缩减构债规模的讲话感到意外。”随后美联储公布的最新会议纪要显示，多数美联储成员认为在此后逐步缩减当前的量化宽松措施(QE)购债规模，但前提是先要有足够的证据能证实明美国经济确已出现显著好转。由于本次会议纪要公布的内容大体和此前几个小时美联储主席伯南克的讲话是一致的，汇市反应较平淡，不过黄金白银则再度下挫。 汇市投资者目前可能对每一个出炉的美国经济数据做出反应，这可能增加汇市的波动性。下一个数据是周四(5月23日)公布的上周初请失业金数据，接受外媒调查的经济学家的预期中值为，初请失业金人数从之前一周的36万降至34.5万人。若数据疲软，料将打压美元，提振黄金白银价格。

　　布拉德称，美联储政策应该继续保持宽松，但可以根据未来的经济数据调节购债步伐。他认为，量化宽松(QE)是最接近标准货币政策的选择，并称近期美国通胀水平低于目标。布拉德指出，当利率水平维持在零附近时，购买资产是最好的政策。他还建议，若通胀继续下滑，欧洲央行(ECB)应该采取类似措施。不过，纽约联储主席杜德利(William Dudley)认为，现在谈论美联储将怎样调整购债计划还为时过早。在面对资产购买时，美联储仍存在不确定性。他指出，美联储是否会在今年晚些时候作出削减购债规模的决定，将取决于实体经济在面临财政危机冲击时的具体表现。如果经济受挫的程度高于预期，那么美联储可能不但不会减小购债规模，反而将进一步扩大规模。市场当前的关注焦点是伯南克周三晚间的国会证词，投资者希望从中获得有关美联储QE计划未来前景的最新消息。部份市场人士在伯老作证前重新考虑其头寸，押注更有可能的情况是美联储将维持QE政策不变。

　　周四重点关注中国和欧洲经济增长和美国初请数据。经济学家预期中国5月汇丰制造业PMI预览值为50.4，略低於前值50.5，符合预期的结果将进一步确认中国经济在二季度放缓，无疑增加澳元的下行压力；德国和欧元区5月制造业PMI则可能小幅改善，向好的数据有望为欧元提供短暂支持；英国一季度GDP修正值预计维持在0.3%，意外向下修正的数据对英镑多头无疑是利空消息；美国初请将继续影响投资者对就业市场程度的预期，目前市场预期上周初请人数下降1.4万至34.6万。

　　技术面：

　　黄金/白银：周三伯南克发表证词演讲黄金白银先扬后抑双双收跌。日内黄金关注1340/20支撑白银21.6/21支撑，逢高做空为主。

　　5月23日操作建议：

　　黄金

　　阻力位：1373 1380 1393

　　支撑位：1343 1322 1305

　　1, 激进见1373-1375轻仓卖出，止损1380上方，目标1363-1355破位持有;

　　2, 激进1341-43轻仓做多,止损1337下方,目标1350-57;稳健1322做多，止损1317下方

　　白银

　　阻力位：22.6、22.9、23.3

　　支撑位：21.6、21、20.2

　　多单

　　激进见21.5-21.6做多 ，止损21.3下方,上看22-22.3;

　　激进22.6-22.7轻仓做空,止损22.9上方,目标22.3--22;稳健23.3做空,止损23.6

　　TD操作建议:

　　黄金

　　阻力:275/277/280

　　支撑:270/266/262

　　1，激进275-275.5轻仓做空,止损277上方,目标272/269;稳健280做空,止损286上方

　　2, 初见270-270.5轻仓做多,止损269下方,目标272/274;稳健266轻仓做多

　　白银

　　阻力:4500/4560/4680

　　支撑:4360/4280/4200

　　1，激进4500-4520做空，止损4560上方，目标4420/4360;稳健4680附近做空

　　2，见4340-4360轻仓做多，止损4300下方，目标4420/4480；稳健4200做多，止损4160下方，目标4260/4320