吴量：伯老讲话一如既往搅局，巨幅震荡不改弱势本色

　　伯南克在周三国会证词陈述中没有提供准备从最近一轮购债中撤出的迹象，他强调了失业率的高成本以及通胀将继续低于联储目标。他指出，货币刺激政策正在扶助美国经济复苏，在减小刺激措施力度之前需要看到进一步的复苏迹象。黄金闻讯飙涨，一度升穿1400关口，触及一周高点1414.29。

　　然而，在随后的问答环节，投资人纷纷开始抛售黄金，因伯南克称如果就业市场持续改善，美联储可能逐渐放缓购债进度。这一表态给市场当头一棒，美元峰回路转大幅反弹，欧元则从伯老作证前创下的一周高位回落，黄金如数回吐稍早录得的所有涨幅跌至平盘以下。

　　纵观整篇演说，我们发现最值得关注的亮点是伯南克首先肯定了一路走来饱受争议的量化宽松政策的正面作用，同时他也表示联邦公开市场委员会(FOMC)已经意识到了长期低利率环境的负面效果，但是过早的收紧货币政策，可能令美国经济复苏放缓并导致通胀进一步下滑。

　　伯南克在国会证词演说表示，本委员会已意识到长期低利率的代价和风险，比如储蓄者和购买政府债券者的回报率非常低，另一个我们非常重视的代价是，非常低的利率如果维持很长时间可能破坏金融的稳定。美联储将通过增强监控、更为系统性地监管金融公司、持续推行改革保持金融系统的弹性来解决金融稳定性的问题。

　　分析师吴量表示，伯南尽管努力想保持美联储政策的透明度，但他把市场给搞蒙了。市场如今非常敏感，尤其是对有关美联储很快将开始放慢购债进度的任何言论。没有人希望在数据改善，促使美联储开始谈及缩减购债规模的具体时间时才卖出。市场不会等到美联储采取行动，它们将在美联储行动之前卖出。这是市场运作的模式。

　　吴量也提到，伯南克讲话明显表明，美联储在认真考虑撤走量化宽松(QE)政策，所有围绕这种可能性的臆测都得到证实。美元自本月初受创，目前应该能延续涨势，因伯纳克的讲话为美元上涨打开绿灯。

　　而周四公布的美国联邦公开市场委员会(FOMC)4月30日到5月1日货币政策制定会议的纪要文件显示：“许多理事都认为，(自去年9月份开始实施债券购买计划以来)就业市场前景已经有所进展。但许多与会者都认为，需要继续看到这种进展、看到有关就业市场前景的信心 增强或是下行风险消失，到那时放缓资产购买计划的步伐才会是合适的。”

　　今天公布的纪要表明，多名美联储官员称其愿意最早在6月17日和18日召开的下一次货币政策制定会议上开始考虑逐步削减“量化宽松”计划规模的问题，前提是经济报告显示出“足够强劲和可持续的增长证据”。这为美联储内部有关如何以及何时开始削减资产购买规模 的争论提供了更多细节，这种购买活动已经将美联储在资产负债表规模扩大到了创纪录的3.35万亿美元。

　　纪要还表明，美联储官员已经开始对其在2011年6月份采用的退出战略进行审查，寻求向投资者证明该行有能力在就业增长、工资和需求开始上升时控制通胀水平。纪要称，虽然“将近两年以前采用的广泛原则现在看起来仍旧有效”，但扩大后的美联储资产负债表“意味 着有必要提高灵活度”。

　　最后持仓量方面，ETF依然持续在减仓，全球最大的黄金截至5月22日的黄金持仓量再度减少3.01吨，至1020.07吨。全球最大的白银ETF--iShares Silver Trust截至5月22日的白银持仓量也减仓了175.68吨，总持仓量降至10022.95吨。

　　技术角度分析， 黄金方面，国际金价昨日受2大消息面冲刷，整体上重复"过山车"，最终日线收线带上影线长于下影线的小阴，但整体上依旧按笔者昨日所写，并没有破位周一大阳底部，周一的大阳奠定了近期的反弹格局，不破大阳底部，这波二次底部整理后继续上行概率偏高，在长一段时间内继续整理后上行的概率加大，大周期上去看，下方的1340-1330之间的支撑已经是非常强，短周期内1360-1355一线支撑依旧有效，也就是昨日低点附近。4小时周期，昨日的消息面让黄金重新回调下来，本已经走出技术面反弹格局又多经历一场波折，k线上昨日的冲高回落，形成大阴，昨日后半夜回调后开始反弹，下方1360-1355一线支撑依旧非常强，boll中轨在1375附近形成日内第一关键阻力点，而周一大涨形成非规则的红三兵形态，在周二和周三2次经行回调中，均没有冲刷掉该组合的多头效果，依旧可以视为红三兵后的支撑效果，而昨日的消息面的突发行，上方关键的阻力在1400这里，短周期内依旧是可以回调做多，关注MA30和MA20的突破情况，突破后有希望重新回到多头强势格局。1小时周期，昨日2大消息面使得黄金短周期进入弱势格局，boll开口向下，中轨和MA30的阻力均下移到了1375-72一线，这一线形成日内关键的阻力带，短周期内k线形态形成小W形态，关键位置在1370，下方关键位置在1360，破位1370-60后，可顺势发展5-8个点，而如果1360有效破位，那么会引起更大的突破，也就是下方空间会被打开。日内关注小区间的破位情况。

　　白银方面，周三白银仍然维持了震荡走势。虚破前期高点后又快速回落，日线为收阴小十字星线。目前白银与黄金走势相似。白银日线周期中可以看出，银价目前处于均线系统下方，现价处于BOLL带中轨下方的空头市场，布林带开始逐渐收口，近期于下轨附近暂受支撑；MACD双线处于零轴下方空头市场，前期低位形成金叉后目前双线有再次交叉的迹象，红柱变化不大，RSI仍处于空头市场，日线图上双指标前期皆出现明显底背离信号。短周期4小时图中银价目前暂处于均线系统下方，现价位于BOLL中轨下方空头市场；MACD双线目前处于空头市场，低位形成金叉，红柱变化不大，RSI指标目前暂处于中位下方空头市场。

　　[部分操作建议与思路]

　　黄金方面：

　　1，早间初次触及到1362-58一线做多，损放1355，利润看到1370-75

　　2，日内初次触及到1374-75一线可短线放空，损放1378上方，利润把握短线即可

　　3，日内如果下破了1355，反弹1358-60一线做空，激进的可下破后直接追空，止损和利润合理把握

　　4，日内如果上破了1380，回测1380附近即可做多进去，损放大，利润把握1390上

　　白银方面：

　　1，白银早盘试探4460可短空进场，止损40个点，目标4400点位；

　　2，银价首次试探4400点位多单进场，止损50个点，目标4460-4520点位；

　　3，白银若见4520点位空单进场，止损40个点，目标4430-4400点位，破位持有至4350-4330点位；

　　4，白银见4330大胆多单进场，止损50个点，目标4400-4450点位；