2015-11-24 16:55:46
周一(11月23日)在美联储12月加息预期升温的提振下，美元指数当天盘中再度触及整百关口，刷新近8个月高位，市场看多之声不绝于耳。
不过，相比于其他机构的乐观，全球最大外汇交易机构花旗(Citigroup Inc)对美元投资者发出了警告，花旗G10(十国集团)外汇策略全球主管Steven Englander在周二的一份报告中指出，美元后市或大幅回调，因美联储决策者没有“理由来取悦”美元多头，建议投资者提前锁定美元多头获利，而不是等到12月美联储会议后再作打算。
Englander强调，如果美联储在12月加息的同时展现出鸽派立场(dovish hike)，从而使美元走低，恐怕也没有几个美联储官员会反对。
他在报告中表示，“美联储主席耶伦或许会将几乎每一个数据都做鸽派解读，除非有明确证据表明通胀水平正在上升，但这种情况发生的可能性很低。”
而如果在加息之时展现出超乎预期的鹰派立场，则在市场流动性清淡的情况下反可能引起负面市场反应。
若加息时展现的论调合乎预期，则市场对2016年1月到2018年1月加息速度的预期或许可以升到每年55个基点以上。
报告并强调，即便有长线非杠杆投资者逢低买入美元，或许也不足以阻止美元的大幅回调。
Englander的言论得到一些过往数据的支持，如上图所示，在过去三轮加息周期中，美元在加息之前6-9个月平均升值近9%。之后美元就走上下坡路，6个月平均下跌大约6%。
与花旗唱空美元不同的是，包括高盛、摩根士丹利、瑞银、野村证券在内的众多华尔街投行继续看好美元后市，认为加息落地后全球经济疲软将继续支撑美元走高，最主要的是美国和欧元区货币政策走向的分歧将支撑欧元/美元跌至平价。
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