嘉盛集团：美联储9月超大规模降息押注缩减，金价持稳于3330附近

  周五(北京时间8月15日)，现货黄金交投于3333.50美元/桶附近，金价周四下跌，因美国通胀数据热于预期，且失业救济人数下降，提振了美元和美债收益率，降低了9月超大规模降息的可能性；美原油交投于63.90美元/桶附近，油价周四上涨约2%，创一周新高，美国总统特朗普警告称，如果他与俄罗斯总统普京就乌克兰问题的谈判失败，将产生“严重后果”，且市场乐观认为美国下月可能降息，这会刺激石油需求。

  股市

  美股主要股指周四涨跌不一，标普500指数升至收盘高点，道琼斯指数和纳斯达克指数持平，此前一份高于预期的生产者价格报告抑制了降息预期。

  美国劳工部的报告显示，由于商品和服务成本激增，7月份生产者价格增幅为三年来最大，这表明通胀即将广泛回升。

  根据伦敦证交所集团(LSEG)编制的数据，交易商将美联储今年下半年的降息预期下调至约56.7个基点，而在报告公布前这一预期约为63个基点。

  但他们仍然完全消化了美联储将在9月份降息25个基点的可能性。

  Macquarie Group全球外汇和利率策略师Thierry Wizman表示："这意味着美联储将在 9 月份降息25 个基点。但这将是一次鹰派降息，美联储希望引导市场走向持续的宽松周期，但现在还为时过早。下一个重要事件将是本月晚些时候的支出价格指数。如果出现服务业广泛通胀的信号，市场将对此产生不利影响。"周四的另一份报告显示，上周新申请失业救济金的美国人数有所下降。

  道琼斯工业平均指数收盘下跌0.02%，至44911.26点；标普500指数上涨0.03%，至6468.54点，创收盘新高；纳斯达克指数下跌0.01%，至21710.67点。周四，标普 500 指数11个板块中有七个下跌。

  近期反映劳动力市场疲软和消费者价格温和上涨的数据增强了人们对美联储下月可能降息的预期。然而，周四的报告加剧了市场的担忧，即美国对进口商品征收关税可能会在未来几个月开始影响物价，并抑制美股的涨势，而美股的涨势曾帮助指标标普500指数，以及科技股密集的纳斯达克指数在过去两个交易日创下历史新高。

  CFRA Research首席投资策略师Sam Stovall说："美国股市估值偏高。"他说，根据远期预估，标普 500 指数的市盈率为 23，与 20 年平均水平相比高近40%。

  他补充说：PPI报告的热度超过预期，现在投资者都在说'他们(美联储)会降息，他们不会降息。

  圣路易斯联储主席穆萨莱姆是今年联邦公开市场委员会有投票权的成员之一，他在财政部长贝森特表示美联储有可能在9月份的会议上降息50个基点后一天表示，没有必要进行50个基点的降息。

  英特尔上涨了7.4%，因为彭博新闻周四援引知情人士的话报道称，特朗普政府正在与英特尔谈判，希望美国政府有可能入股这家芯片制造商。

  思科系统下跌了1.6%，因为这家网络设备生产商的业绩预测基本符合预期，但这对投资者没有什么鼓舞作用。

  迪尔公司下跌6.8%，此前这家农用设备生产商公布的季度利润下降，并收紧了全年利润预期；Tapestry大跌15.7%，此前这家蔻驰手袋生产商公布的全年利润低于预期。两家公司都警告称关税将影响其业务。

  在地缘政治方面，焦点将集中在美国总统特朗普即将与俄罗斯总统普京举行的会晤上，因为他将寻求停止乌克兰冲突。

  金市

  金价周四下跌，因美国通胀数据热于预期，且失业救济人数下降，提振了美元和美债收益率，降低了9月超大规模降息的可能性。

  现货金下跌0.5%，至每盎司3337.21美元。12月份交割的美国期金收低0.7%，报3383.2美元。美元指数从两周多来的低点上涨了0.5%，指标10年期收益率从一周来的低点上涨。

  较强劲的美国批发价格数据缓和了对下月大幅度降息50个基点的押注。美国劳工部报告称，7月份生产者价格指数同比增长3.3%，高于预期的2.5%，而上周申请失业救济人数低于预期，为224000人，预期为228000人。

  盛宝银行大宗商品策略主管Ole Hansen表示："美国PPI数据热于预期，可能会降低利率下调预期，因为这也会导致7月份核心PCE通胀数据上升，从而可能使美联储对降息保持谨慎。总体而言，该数据不会改变我们看涨黄金的观点，因为美联储最终将不得不在对抗通胀或支持经济之间做出选择。"

  交易员们现在倾向于下个月降息25个基点，10月份再下调25个基点，这强化了美联储戴利的观点，即反对9月份降息50个基点的必要性。

  其他方面，现货白银下跌1.3%，至每盎司37.97美元；铂金上涨1.1%，至1354.33美元；钯金上涨2%，至1144.5美元。