2014-02-19 14:39:39
日本首相安倍晋三（Shinzo Abe）经济政策能否成功的关键在于能否推动日元贬值，日元能否贬值的关键又掌握在海外投资者手中。
自从安倍晋三2012年12月26日就任日本首相以来，日元在海外交易时段贬值19%，但在东京交易时段上涨3.4%。
但随着美联储开始缩减货币刺激规模以及中国经济增速主动性放缓，引发资金从新兴市场撤离，海外投资者在新年中一反抛售日元的做法，为规避风险而买入日元，推动日元兑美元上涨2.6%。
由于汇价命运更多掌握在海外投资者手中，这使日本这个全球第三大经济体极易受到全球市场人气变化的冲击。安倍晋三之所以能够当选，得益于他承诺要开闸放水，以廉价资金提升日本出口竞争力并结束长达15年的通货紧缩。
安倍经济学已经成功推动消费物价和股市上涨，但去年第四季度经济增长放慢凸显出日本经济复苏非常脆弱。
瑞穗银行（Mizuho Bank Ltd.）驻东京的市场经济学家Daisuke Karakama说：“一段时间来，海外投资者根据安倍晋三的经济政策顺势而为，除非安倍晋三能够继续得到他们的支持，否则日元疲软和股市涨势都难以维持。”
在周二最新结束的货币政策例会上，日本央行继续承诺每年向金融系统注入60-70万亿日元，延续了去年4月以来通过货币刺激促增经济的政策立场，央行放宽政策的姿态同期也令日元兑九大发达国家币种下跌6%。而自日本首相安倍晋三2012年底上任以来，日元汇价更是大跌16%。
根据彭博的数据统计，自1999年以来，日元汇价在东京时段（东京时间09:00-17:00）累计翻番，但在海外时段则总共跌去50%。
汇丰控股（HSBC Holdings Plc）的亚洲汇市研究主管Paul Mackel表示：“这进一步体现了日元弱势背后的投机天性，安倍经济学的政策影响早已被市场所消化，日元未来可能很难再次出现像去年一样的跌速。”
过去15年来，外资“贡献了”绝大部分日元跌势，日元汇价很少能够成为反映日本经济基本面的晴雨表。
近期市场做空日元的力量所有松动，美国商品期货交易委员会（CFTC）上周五（2月14日）发布的报告显示，截至2月11日当周，投机者持有的日元净空头头寸为78,786手，相比去年12月24日的143,822手几乎减半，当时做空力量达到2007年7月来的最高水平。
瑞穗资产管理（Mizuho Asset Management Co.）的经济学家Akira Takei表示：“安倍晋三在2007年曾担任过首相，我们对日本政府并不信任，在安倍两次出任首相间的5位首相中，没有一个实现设定的经济目标。”
