2015-04-02 14:14:12
中国公布了银行存款保险计划，但这样一个计划能够让人们相信政府不会在危机时刻出手相救吗?
经过21年的讨论后，中国在本周宣布推出银行存款保险计划。该计划旨在增强中国脆弱的金融体系，并消除人们脑海中对于政府总会在危急时刻救助金融机构的信念，从而鼓励银行和储户更好地评估风险。
但经济学家表示，很难改变银行业对隐性的执念。
瑞穗(Mizuho)经济学家沈建光称，这非常难办，很难传播这种风险意识。
根据中国国务院周二公布的《存款保险条例》，个人和企业在一家金融机构最多有人民币50万元(约合80550美元)的存款将被中国央行运营的一只基金承保，存款保险制度能为中国超过99%的存款人提供全额保护。
很多中国人之所以认为政府会向受困银行施以援手，其中一个原因就是过去中国当局为了维稳曾屡次救市。
本世纪初，在中国四大国有银行向国企发放的很多贷款变成坏账后，中国政府就曾用外汇储备帮助它们纾困。此后，若干信托和理财产品陆续出现偿付问题。但到目前为止并未发生引人注目的违约事件，投资者的损失最终如何弥补也鲜为人知。
2014年初，一款名为“诚至金开1号”(Credit Equals Gold No. 1)的人民币30亿元信托产品险些发生违约，最后关头被一个未公开身份的第三方接盘兜底。该信托产品是向一家煤矿提供贷款，由中国工商银行(Industrial and Commercial Bank of China)代售。
华侨银行(OCBC Bank)在一份研究报告中写到，实际上，“隐性”这种表述存在于中国几乎所有投资产品中，包括风险较高的影子银行信托产品。该行还称，这破坏了市场纪律，留下了中资银行永远不会破产的错误印象。
分析师称，尽管周二颁布的存款保险制度有助于消除这种道德风险(对于以牺牲他人利益使自己得到充分保护的观念)，但对于一个大多数银行和它们的很多客户都是国有企业的系统而言，“隐性”的观念是根深蒂固。
长江商学院金融学教授甘洁称，一直以来大家都认为中国政府不会让国有企业破产。她表示，国有企业员工的晋升和薪资并不一定与绩效挂钩，从而削弱了这些企业对市场表现的重视。
甘洁说，几乎所有的国企高管都是政府官员，这成了激励他们玩弄权术的因素。在不改变整个激励制度的情况下，就很难消除隐性。
鉴于政府目前重点关注的是风险管理和加强其财务结构，消除隐性可能成为一个次要目标。分析人士说，随着存款保险制度的落实，中国可以继续推行银行破产法，发放更多私人银行执照，放开利率并推动资本市场自由化。投资银行蓝橡资本(North Square Blue Oak)主管奥利弗R26;巴伦(Oliver Barron)说，中国政府今年正在制定上述制度的框架。很明显他们还没有消除道德风险。
假设即使这些框架得以落实到位，如何在不引发公众恐慌、金融危机蔓延和银行挤兑的前提下让一家金融机构破产，这依然是个棘手的问题，而金融机构有可能破产正是鼓励人们在做出决定前考虑到风险的最佳方式。
甘洁说，就连美国也还未找到规避系统性风险的方法。中国的情况更是复杂的多。
