P2P网贷联合存管模式渐成行业最大公约数

　　重要的不是应该怎么做，而是能怎么做。

　　客户资金与P2P平台自有资金分离，是监管机构反复提及的行业红线之一。此前，通过托管账户体系，第三方支付公司率先介入了P2P资金存管。

　　央行等十部委的发布的《关于促进互联网金融健康发展的指导意见》（以下简称《指导意见》）中明确，包括P2P在内从业机构应当银行作为资金存管机构。随后，一些股份制银行和城商行推出了P2P平台资金存管的服务方案，但存在门槛过高、迭代不频、覆盖面过窄的问题。

　　受访人士表示，银行与第三方支付机构的联合存管方案既符合监管要求，又能发挥各自的优势，覆盖更多的P2P平台，且成本可控，是截止目前行业内接受程度最高、可操作性最强的方案。

　　联合存管并非过客

　　“我们认为联合存管是目前可操作性最强的、最务实的方案，未来会成为主流的资金托管模式，并不是过渡品。从我们沟通的反馈来看，监管层也逐渐认可了这一模式。”这是汇付天下高级总裁穆海洁在接受中国证券网记者采访时的表述。

　　7月18日，央行等十部委联合发布了被成为行业“纲领性文件”的《指导意见》，互联网金融自此告别了监管缺位与无序发展。当中提到：除另有规定外，（互联网金融）从业机构应当选择符合条件的银行业金融机构作为资金存管机构，对客户资金进行管理和监督，实现客户资金与从业机构自身资金分账管理。

　　此前，由于P2P行业尚未纳入监管，一般平台的资金体量较小，且风险事件频发，除个别试点，银行并非大规模介入P2P平台的资金存管服务，以汇付天下、易宝、富友等为代表的第三方支付公司率先为P2P平台提供第三方托管账户体系。

　　有参与《指导意见》制定的人士对记者表示：“保证资金的安全，是互联网金融的底线。资金存管一直都是在银行，不属于零售支付的服务范围，相关的监管规章（人民银行2号令）从未授权第三方支付从事资金存管服务。”

　　政策逐渐明朗后，一些嗅觉敏锐的商业银行开始介入P2P资金存管的市场，但普遍设置了不低的门槛，如民生银行对P2P平台的资质要求是注册资本金不低于5000万元，且实际控制股东为政府、大型国企或上市公司。

　　知情人士透露，目前推出P2P资金存管服务的银行所能服务的客户十分有限，基本都在个位数。某股份制银行高管对记者表示：“我们不想放太多进来，万一平台出风险，我们的压力也很大。倒推地说，我们希望接入的平台是基本不会出问题的。”

　　“那些够不到门槛的P2P平台，是不是就得关门大吉了呢？我们认为这对行业发展是不利的。”汇付天下旗下汇付数据副总裁赵勇在接受采访时表示，“联合存管发挥了各自的优势，是一个比较务实的方案。资金在银行存管，而第三方支付则负责账户、通道划转、系统运维等事务。这样的做法既符合监管要求，也能让更多的平台做到合规经营。在费率设置上，我们有两种模式：按交易量收费和按固定的封顶费。”

　　不只是存管

　　截止目前，与汇付天下合作的P2P网贷平台已经突破了800家，托管了700万独立账户。此前，汇付已与恒丰银行和上海银行推出了联合存管方案，预计在明年上半年能实现所有P2P平台由第三方支付到银行存管的平滑切换。

　　在大数据时代，数据不仅仅是业务的沉淀物，当数据积累到一定的量级后，就能发生化学反应，催生和驱动新业务。

　　穆海洁向记者分析说：“第三方支付公司以提供支付通道的服务起家，但同质化竞争非常激烈，利润越来越低。第二阶段开始提供账户服务，以人为单位，提供理财账户、信用账户等，消费金融公司、P2P公司和第三方理财公司对此都有需求。接下来，第三方支付公司的创新或许就会落脚在数据方面。”

　　基于超800家平台所沉淀的账户交易行为数据，汇付天下每季对外发布《汇付天下P2P网贷行业报告》，一方面为投资人提供投资参考，另一方面也为P2P平台的精准营销提供可能。

　　汇付天下董事长周晔早前在参加“2015?上海新金融年会暨互联网金融外滩峰会”时指出：“如果到现在还只讲支付看成商业目的，这类公司无一例外都会慢慢没落。如果将支付看作是实现某类场景的工具，将商业行为的重点放在实现那个场景，这类公司在过去几年大放异彩。是不是能够基于支付，构建出如P2P、财富管理等新的互联网金融生态，将在平台上积累的客户、渠道、数据打通？对行业来说，这是个大悬念，也是个大机会。”

　　穆海洁透露：“目前我们已能根据沉淀的数据就客户的行为偏好进行分析，提供给在我们平台上的客户，如P2P、基金频道等。后续，由于P2P的资产端绝大多数是非标资产，投资人很难看得清楚，我们也想联合其他机构进行资产评级。所以说，在联合存管模式下，P2P平台享受到的不只是资金存管服务。”