2020-05-14 23:15:48
当地时间13日，美联储主席鲍威尔发表讲话强调，长期的、严重的经济衰退会对美国经济造成严重创伤，使经济复苏比预期的时间更长。同时，鲍威尔几乎否定了负利率这一想法，美股在开盘不久后大跌。
截至收盘，道指跌2.17％报23247.97点，标普500跌1.75％报2820点，纳指跌1.55％报8863.17点。据外媒报道，特朗普称自己是一个负利率的信奉者，鲍威尔在过去数月表现良好，自己与美联储主席鲍威尔存在一项分歧，那就是负利率问题。
周三国际油价全线下跌，美油6月合约收跌1.01％报25.52美元/桶，美油7月合约收跌1.56％报25.92美元/桶，终结两连涨；布油跌1.83％报29.43美元/桶。消息上，美国EIA公布的数据显示，截至5月8日当周美国除却战略储备的商业原油库存意外下降，精炼油库存和汽油库存基本符合预期。欧佩克公布最新月报，将二季度原油需求预期下调300万桶/日，欧佩克以外的所有产油国截至目前宣布减产360万桶/日，沙特、俄罗斯能源部长发布联合声明称，坚定致力于恢复平衡油市。
市场传闻，美国能源部称，将从中小型产油商购买至多100万桶的低硫原油用于战略储备。
周三COMEX黄金期货收涨0.97％报1723.4美元/盎司，COMEX白银期货收涨0.32％报15.76美元/盎司。
特朗普政府施压美退休基金退出中国资本市场？外交部发言人赵立坚表示，中美经济合作本质是互利共赢的。近年来，中国资本市场日益受到包括美国在内的全球投资者的青睐，这体现了国际投资者对中国经济发展稳中向好的信心和对中国资本市场深化改革开放的认可。动辄以所谓国家安全为由，人为地对美国投资者进入中国市场开展正常投资活动设置障碍甚至将其政治化，是不符合经济规律的，只会使他们错失机遇，损害美国投资者自身的利益。
疫情方面，世卫组织称新冠病毒可能成为永远不会消失的流行性病毒。当地时间13日，世卫组织召开新冠肺炎例行发布会，世卫组织卫生紧急项目负责人迈克尔？瑞安表示，新冠病毒可能成为长期问题，很难预测何时可以战胜病毒，它可能成为永远不会消失的流行性病毒。迈克尔？瑞安以艾滋病为例，尽管艾滋病毒没有消失，但人类已找到治疗方法和预防手段，人们也不再像以前那样恐惧艾滋病。迈克尔？瑞安表示，希望可以研发出高度有效的疫苗。
根据世卫组织最新实时统计数据，截至欧洲中部夏令时间5月13日18时50分（北京时间5月14日0时50分），全球确诊新冠肺炎4179479例，死亡287525例。
鲍威尔称暂不考虑负利率，失业率可能在下个月见顶
针对万众期待的负利率，鲍威尔重磅表态。当地时间13日，美联储主席鲍威尔发表重磅讲话指出，美国经济前景高度不确定，下行风险显著，但“负利率不是我们所关注的”。在此之前，负利率是一个悬而未决的领域，之前关于负利率讨论的会议记录显示，几乎“所有”FOMC成员都反对负利率。
据了解，鲍威尔在讲话中表示，失业率可能在下个月左右达到顶峰。一旦疫情得到控制，经济就应该复苏，相信美国经济能够恢复到低失业率和低通胀的状态，但这需要时间。美联储的贷款将帮助许多借款人度过危机，但时间会将流动性问题转变为偿付能力问题。不过，通常是在经济好的时候针对债务和赤字采取行动，现在不是优先考虑政府债务问题的时候。此外，鲍威尔还表示，许多企业面临流动性问题，美联储愿意承担向企业贷款的风险。
鲍威尔表示，美联储将继续充分使用各种工具，直至危机过去，也可能需要额外的政策措施，以避免对经济造成长期损害，但他强调，“负利率不是我们所关注的。”
在市场人士看来，负利率和直接购买债券、股票可能是美联储武器库里仅剩的“压箱底工具”。近日，多位地区联储主席，如里士满联储主席巴金和芝加哥联储主席埃文斯，都抨击了负利率的想法，并表示美联储没有负利率计划。鲍威尔就曾明确表示，负利率不会成为在新冠肺炎暴发期间美联储支撑经济的政策选项，美联储会聚焦于其他“流动性工具”以保持流动性通常以及金融市场稳定运行。
不过，对于面临数万亿美元新债务的情况，负利率对美国总统特朗普来说很有吸引力，他表示，只要其他国家这样做，美国就应该这么做，特朗普此前曾表示支持负利率。其实，欧洲和日本都已经实施负利率政策，但负利率并没能从根本上改善经济的表现，反而对银行业的盈利能力造成了很大冲击。
此前，索罗斯在接受采访时，对特朗普进行了毫不留情的批评。索罗斯声称特朗普的总统职位对美国来说是“弱点”，他相信总统具有自我毁灭性。他说：“我相信特朗普会摧毁自己，他超出了我最疯狂的期望。”
EIA原油库存意外减少，1月份以来首次单周下降
周三，美国EIA公布的数据显示，截至5月8日当周，美国除却战略储备的商业原油库存意外下降，精炼油库存和汽油库存基本符合预期。EIA数据公布后美国原油价格短线上涨逾1％。
具体数据显示，美国截至5月8日当周EIA原油库存变动实际公布减少74.50万桶，预期增加432万桶，前值增加459万桶。此外，美国截至5月8日当周EIA汽油库存实际公布减少351.30万桶，预期减少280.9万桶，前值减少315.8万桶；美国截至5月8日当周EIA精炼油库存实际公布增加351.10万桶，预期增加368万桶，前值增加951.8万桶。
EIA报告称，美国国内原油产量连续6周录得下滑。美国俄克拉荷马州库欣原油库存变化值连续9周录得增长后本周录得下滑，且创2019年12月13日当周（22周）以来新低。美国东海岸原油库存升至2019年7月以来最高水平。
欧佩克发布月报，将二季度原油需求预期下调300万桶/日。
周三晚间20:40，欧佩克公布最新月报。月报显示，欧佩克以外的所有产油国截至目前宣布减产360万桶/日。月报公布后，美、布两油期货短线波动不大。
在需求方面，月报预计2020年全球原油需求增速将萎缩907万桶/日。月报将2020年原油需求预期下调26万桶/日，将二季度原油需求预期下调300万桶/日。在产量方面，欧佩克上月原油供应增加180万桶/日，至3040万桶/日。其中，沙特4月原油产量增加227.4万桶/日至1200.7万桶/日。截至目前，美国生产商已经在第二季度减产了至少150万桶/日。
对于未来的原油供应，月报预计未来几个季度原油市场的再平衡速度将加快。欧佩克月报表示，为了应对全球油市的极度不平衡，欧佩克以及10个非欧佩克国家宣布在5月和6月减产970万桶/日，下半年减产770万桶/日，明年1月至4月底减产580万桶/日。沙特、科威特和阿联酋宣布从6月开始自愿深化减产。
此外，月报预计2020年非欧佩克国家的石油供应将大幅减少350万桶/日，此前预期为减产150万桶/日。减产的主要贡献将主要集中在美国、俄罗斯和加拿大，只有挪威、巴西、圭亚那和澳大利亚等少数国家将在2020年出现供应增长。月报预计，受旨在重新平衡市场的自愿减产影响，2020年美国原油产量将减少140万桶/日。
在欧佩克月报公布前夕，沙特、俄罗斯能源部长发布联合声明称，坚定致力于恢复平衡油市。声明表示，俄罗斯欢迎沙特、阿联酋和科威特的自愿减产，相信欧佩克的合作伙伴完全遵守欧佩克+的减产目标，并将遵守欧佩克+协议。
中长期供应依旧过剩，有色板块出现阶段性回调
近日，锌价走势波动较大，在节后连续大幅上涨后本周出现了明显的下跌走势，13日跌幅达到1.19％。
一德期货有色研究员张圣涵告诉记者，原料到港的时间滞后性和加工费的大幅下调令市场对二季度矿供应紧张的预期不断升温，同时二季度前期消费的超预期回归使得前段时间国内库存去化明显。在供应收紧与市场情绪回暖的共振作用带动下，前期锌价出现了持续性上涨行情。
张圣涵表示，锌价持续性上涨与加工费回调的同时，矿端利润也在恢复。近段时间矿企出货意愿改善。面对高锌价本周下游接货意愿也有所转弱，这导致库存在本周开始出现了小幅反弹。海外方面，尽管市场预计6月之后锌矿供应紧张的局面会有所缓解，在当下海外消费还不明朗之际，LME库存抬升的压力依旧存在。
“综上，在中长期供应依旧过剩的大格局下，疫情对供应端的短期扰动很难支撑锌价出现持续性上涨的大反转行情，因此本周锌价出现阶段性回调也属情理之中。” 张圣涵表示，但在供应端未完全恢复之际，短期锌价或仍面临较大波动可能，因此单边策略上建议在16000—17500元/吨区间操作，同时关注海外矿山复产动向与库存变化情况。另外，在内外比值高位的情况下建议投资者关注跨市正套操作。
13日收盘，沪铅跌逾2％。对此，金瑞期货有色研究主管罗平表示，下跌的主要原因还是市场不看好后市，目前社会库存虽然不高，但冶炼厂库存及终端电池库存在走高。国内再生铅贴水幅度持续走扩，终端铅酸蓄电池延续降价，充分说明当下的需求疲软。
“对于后市，考虑到原生近期检修增加且再生释放增量预期，淡季需求承压，我们认为5月市场处于供过于求的格局，铅市场累库也将逐步兑现，因此价格振荡偏弱。”她说。
短期需求不减，黑色系偏强运行
13日收盘，黑色系全线飘红，铁矿石上涨2.14％，下游钢材微涨。
招商期货研究所黑色产业小组组长陶锐表示，黑色系后期需求是否能够继续强势下去，需要从两方面去考虑，一方面，基建整体问题不大，主要原因是年初以来的持续宽松货币政策与积极的财政政策使得基建端资金相对充裕，同时考虑到专项债的杠杆效应，预计全年基建增速有可能出现20％左右的增长。另一方面，地产环节相对偏悲观一点。进入下半年，新开工与施工的环比下行压力有逐步增加的可能。同时，需要注意的是，由于一线城市土地销售与溢价水平的高位维持，全年地产投资增速可能并不会出现明显负增长。对于黑色系来说，关键还是在于施工、开工面积的表现。
“供给方面，核心点是在于螺纹端。目前市场上很多人说螺纹供给短期释放压力较大，主要是从电炉利润承压、废钢铁水比去考虑，但是我们有不同的看法。”他表示看好短期需求，在此基础上，就需要价格去刺激电炉供给，同时，由于在电炉供给和高炉废钢添加未充分释放的当下，螺纹产量已经回归历史同期水平，后续随着需求的持续刺激，这部分释放的量可能有10％左右。此外，目前海外钢坯与卷板进口套利窗口始终是打开的，这也会带来额外的增量。
“总的来说，我们认为短期需求端是不悲观的，甚至偏乐观，但是三季度往后会逐步偏向悲观。供给方面，我们认为相对偏向于悲观。”他说，根据测算，如果供给回归甚至超出去年高位，那对于需求端的要求也就更高了。而这就要求地产开工、施工持续维持较大的正增长。因此，目前黑色整体依旧偏强，但是高度受限，短期在于供给的释放强弱，长期在于地产施工、开工的强弱。他认为在黑色系板块中，原料中产能相对过剩的双焦压力会更大一些。
