2015-02-12 14:28:39
在经历了一场严重金融危机之后，具有稳健财政、强健银行体系以及中国对商品的旺盛需求等题材的澳洲，以其高报酬吸引投资人涌入，但如今正屈服于其他地区负收益率的压力。
澳洲是唯一一个在全球危机过后免于陷入衰退的发达经济体，
外资资金先前持续涌入，主要受到当地欣欣向荣的服务业、农业、以及矿产资源等行业吸引，同时其利率也相对较高;然而偏高的利率导致澳元汇率维持在过强水准，对该国竞争力构成威胁。
这是澳洲央行上周结束连续18个月的按兵不动状态、调降指标利率至历史低点2.25%的主要原因，全球各家央行提供的充裕流动性令澳洲央行渐渐难以抵挡。
而如今压力只会有增无减，因为欧洲央行也已采行量化宽松政策，且商品价格价格下跌及中国经济放缓损及澳洲竞争力。
美国银行估计，欧洲和日本总计已有超过7万亿(兆)美元的政府公债为负收益率(殖利率)，在此同时所有主权公债中有52%的收益率不到1%，面临实质负利率的人数则有14亿。
在这个报酬率下滑的新时代中，澳洲也被裹挟在内无法自拔。
澳洲五年期及以下期限公债收益率均低于隔夜现金利率;10年期公债收益率近期曾触及纪录低位2.38%，远低于上年同期的4.00%。
20世纪最后的30年里，这些公债的收益率通常处在9-15%区间。虽说现在通胀率已低了很多，可公债收益率迄今跌势之深之快，令实质利差也变得异常稀薄。
澳洲央行青睐的核心通胀指标处在2.2%附近，按此计算10年期公债的实质年回报只有30个基点。若有人借出为期三年的资金，那么经过通胀调整后，他实际上还要亏20个基点。
