今日全球央行最新动态：降息分歧加剧 购金潮持续 政策分化成主旋律

   2026年1月7日，全球央行格局呈现"西部分歧、东方宽松、购金不止"的鲜明特征。美联储内部对降息路径争议扩大，中国央行定调适度宽松并强调降准降息"灵活高效"，欧洲央行坚守高利率立场，澳洲联储释放鹰派信号，同时全球央行连续13个月增持黄金，货币政策分化与资产结构调整成为市场主线。

  

   一、美联储：内部分歧激化，降息幅度之争白热化

  

   美联储理事米兰今日重磅发声，明确表示2026年应降息超过100个基点，理由是当前货币政策"显然具有限制性，阻碍了经济发展"。这一立场与美联储12月点阵图形成鲜明对比——当时官员中值预期仅计划今年降息一次（25个基点），且内部呈现"四比四比四"的分裂格局：四名成员主张不降息，四名支持一次降息，另有四名官员希望两次降息。

  

   市场对美联储政策路径的预期也出现微妙变化。据CME"美联储观察"工具，1月维持利率不变的概率为81.7%，3月累计降息25个基点的概率为40.7%，而美国12月CPI数据（同比2.9%、核心3.2%）公布后，3月降息概率曾短暂升至47.3%。值得注意的是，美联储隔夜逆回购协议（RRP）使用规模持续萎缩，1月6日降至25.82亿美元，创近期新低，显示市场流动性宽松程度超出预期。

  

   二、中国央行：定调适度宽松，降准降息工具"灵活高效"

  

   中国人民银行今日开展286亿元7天期逆回购操作，操作利率维持1.40%不变，但因当日有5288亿元逆回购到期，实现净回笼5002亿元，体现了央行"精准调控"的思路。更具风向标意义的是，央行在2026年工作会议上明确表态，将继续实施适度宽松的货币政策，灵活高效运用降准降息等多种工具，保持流动性充裕。

  

   政策信号已引发机构密集预测。王青预计2026年中国央行或将降息两次，幅度在20至30个基点；高盛则认为可能进行两次10个基点的降息；汇丰银行环球投资研究大中华区首席经济学家刘晶表示，新型结构性货币政策工具将与传统工具协同发力，重点支持科技创新、绿色发展等领域。此外，中国央行连续14个月增持黄金，截至2025年12月末，黄金储备达7415万盎司，为人民币国际化筑牢基础。

  

   三、欧洲央行：坚守高利率阵地，通胀达标成唯一调整条件

  

   欧洲央行维持存款利率2.00%不变的立场未变，管委会成员近期一致强调，只有在通胀持续稳定达到2%目标后，才会考虑调整货币政策。这一"耐心观望"策略与美联储的降息预期形成鲜明对比，支撑欧元兑美元在1.1695附近震荡。

  

   欧央行内部虽无明显分歧，但面临的经济压力不容忽视。欧元区12月制造业PMI终值44.4，连续18个月低于荣枯线，服务业PMI也降至48.8，显示经济复苏乏力。市场普遍预期，欧央行最早可能在6月启动降息周期，全年降息幅度或达50-75个基点。

  

   四、亚太央行：分化加剧，澳联储鹰派抬头，韩国央行转向"维稳"

  

   澳洲联储：加息预期升温，2月或成关键节点

  

   凯投宏观亚太区负责人马塞尔？蒂利安特今日警告，尽管澳大利亚通胀放缓，但澳洲联储仍有望重启加息。他指出，经济闲置产能所剩无几，劳动力市场持续紧张，若本月晚些时候公布的第四季度CPI显示截尾均值通胀高于央行预测，最快可能在下月加息。

  

   市场已开始提前定价这一风险，当前对2月加息概率的定价升至32%，3月逼近50%。澳元兑美元近期表现强势，1月7日触及15个月高位0.6766，"美松澳稳"的利差预期重构成为核心支撑。

  

   韩国央行：转向"长期维稳"，警惕韩元疲软风险

  

   花旗集团经济学家今日发布报告，指出韩国央行货币政策正转向"长期维持利率不变"的立场，最早可能在2026年4月正式放弃降息选项。该行预计，1月15日政策会议将维持基准利率于2.50%不变，同时保留未来降息的措辞余地，但会重点警示金融稳定风险，特别是韩元兑美元持续疲软问题，并明确排除2026年上半年加息可能。

  

   五、全球央行购金潮：连续13个月增持，去美元化进程加速

  

   世界黄金协会最新数据显示，全球央行已连续13个月增持黄金，当月净购金预估95吨，延续2022年以来的增持态势。中国央行之外，印度央行维持黄金储备890吨，俄罗斯黄金储备占比已升至42.3%，创下近三十年新高。

  

   世界黄金协会调查显示，高达76%的受访央行表示未来5年将继续增加黄金在储备中的占比。这一趋势背后，是全球货币格局的深刻变革——在去美元化浪潮下，黄金作为"无国界资产"的价值被重新认识，成为央行分散风险、提升主权货币信用的重要工具。

  

   六、其他央行动态速览

  

   英国央行：市场预期2月维持利率5.25%不变，焦点转向3月会议，届时通胀数据与劳动力市场报告将成为关键变量

  

   日本央行：维持负利率政策不变，1月政策会议或讨论缩减ETF购买规模，日元兑美元在156.68附近承压下行

  

   印度央行：12月珠宝进口量环比增12%，显示国内黄金需求旺盛，为央行进一步增持黄金提供了市场基础

  

   七、全球央行政策分化下的市场启示

  

   当前全球央行政策呈现"三极分化"格局：美联储内部对降息幅度争论不休，中国央行积极准备宽松工具，欧洲央行坚持高利率不动摇，亚太央行则各有侧重。这种分化将成为2026年外汇市场的核心驱动因素，尤其要关注以下关键节点：

  

   1月15日韩国央行政策会议，将揭示亚洲央行对韩元疲软的应对策略

  

   1月26日美联储利率决议，官员最新表态将澄清降息路径迷局

  

   1月底澳大利亚第四季度CPI数据，可能触发澳洲联储加息预期升温

  

   2月初中国央行是否启动新年首次降准降息操作

  

   风险提示：全球央行政策分化可能加剧汇率波动，地缘政治风险升温或引发避险情绪，投资者需密切关注主要央行官员讲话和关键经济数据发布。

  

   （亚汇网编辑：冰凡）