2026-01-06 21:26:02
2026年1月6日，全球主要央行呈现明显政策分化格局：美联储内部降息分歧持续扩大，新票委释放中性利率信号；日本央行成为全球唯一明确加息的主要央行，行长植田和男强调将继续上调基准利率；欧洲央行官员呼吁保持政策灵活性，应对经济不确定性；英国央行坚持渐进式宽松路径；瑞士央行维持零利率并明确排除负利率回归；以色列央行意外大幅降息。这种政策分化加剧了全球资本流动与汇率波动，成为当前金融市场核心驱动因素。
一、美联储：内部分歧扩大，中性利率信号浮现
今日美联储动态成为市场焦点，核心信息包括：
1.新票委关键表态
2026年FOMC票委、明尼阿波利斯联储总裁卡什卡利在今日讲话中明确表示，目前美国利率水平可能已接近"中性利率"，即对经济既不产生刺激也不形成抑制的水平。他强调未来美联储政策走向将完全取决于最新经济数据，特别是通胀与就业指标，并警示需警惕失业率突然上升的尾部风险。作为今年有投票权的委员，卡什卡利的表态对政策路径具有重要影响。
2.财政主导风险警告
美联储前主席耶伦今日发出严厉警告，称美国庞大的债务规模可能迫使央行将利率维持在低位以降低偿债成本，而非专注于遏制通胀，这种"财政主导"现象将威胁美国经济稳定。她特别指出特朗普政府公开施压美联储降息，可能损害央行独立性。这一警告得到多位前美联储官员呼应，引发市场对货币政策政治化的担忧。
3.政策路径预期
据CME"美联储观察"数据，市场目前预计美联储1月维持利率不变的概率为81.7%，3月累计降息25个基点的概率为43.2%。今晚，2027年FOMC票委、里奇蒙联储主席巴尔金（以对通胀警觉著称）将发表讲话，其立场将成为市场判断美联储政策倾向的重要风向标。
二、日本央行：坚定加息立场，成为全球"逆行者"
日本央行今日动态亮点突出：
1.行长明确加息信号
日本央行行长植田和男在新年首次公开露面时强调，若经济及物价走势符合央行预期，将继续上调基准利率。目前日本央行利率已升至0.75%，为三十年来最高水平。植田和男表示，去年日本经济保持温和复苏态势，经受住了美国加征关税的冲击，预计工资和物价将同步温和上涨，调整货币政策对实现经济持续增长至关重要。
2.政策分化影响
尽管日本央行明确加息，但日元仍持续承压，USD/JPY今日一度升至156.60附近。这主要是因为日本央行加息步伐仍相对谨慎，与美联储、英国央行等相比利差劣势明显，同时日本财务大臣片山皋月多次警告投机性汇率波动，干预风险上升，限制了日元跌幅。
三、欧洲央行：灵活性成关键词，应对经济不确定性
欧洲央行今日动态聚焦政策灵活性：
1.官员强调"敏捷务实"
欧洲央行管理委员会成员、法国央行行长维勒鲁瓦（Fran?oisVilleroydeGalhau）今日在巴黎G7-IMS会议上表示，"敏捷务实"（agilepragmatism）将指导欧洲央行的数字货币推进与货币政策制定。他指出，代币化与地缘政治两大"重大变革"正在重塑国际货币格局，央行需保持政策灵活性以应对新挑战。
2.债券到期压力
花旗银行数据显示，2026年1月欧元区将有830亿欧元债券到期，叠加230亿欧元票息支付，到期压力为近七年同期最大。预计2026年第一季度欧元区政府债券总发行量达4960亿欧元，这将考验欧洲央行的债券购买政策与市场流动性。
四、其他主要央行动态
1.英国央行：渐进式宽松路径不变
英国央行今日无新政策发布，但市场普遍预期其将坚持"渐进式宽松"路径，2026年降息次数可能少于美联储与欧洲央行。英国四季度经济环比持平，避免衰退，但核心通胀3.1%仍处高位，薪资增长过快推升通胀粘性，这些因素将限制英国央行降息空间。
2.瑞士央行：维持零利率，排除负利率回归
瑞士央行今日维持政策稳定，继续推进外汇储备多元化策略。央行重申愿意在必要时积极参与外汇市场，但强调将采取"最小必要干预"原则，仅在极端市场条件下才会大规模干预。截至2025年6月，瑞士央行美元储备占比已降至37%-39%，预计2026年将进一步减持美元，增加欧元、人民币及黄金储备占比。
3.以色列央行：意外大幅降息
以色列央行今日意外将基准利率下调至4%，低于市场预期的4.25%。央行表示，此举旨在应对经济增长放缓与通胀压力减轻，同时为房地产市场降温。这一决定引发市场对其他新兴市场央行加快宽松步伐的预期。
（亚汇网编辑：冰凡）
