美联储官员重要讲话汇总（2026年1月6日）

   2026年1月6日，美联储核心官员围绕货币政策走向、经济形势判断及劳动力市场前景等关键议题发表公开讲话，其中2026年联邦公开市场委员会（FOMC）票委、明尼阿波利斯联储主席卡什卡利的表态尤为关键，明确释放“接近停止降息”的信号，与近期其他官员的谨慎宽松立场形成呼应。以下为当日美联储官员重要讲话的核心内容汇总，涵盖政策立场、经济判断、重点议题等维度。

  

   一、核心官员讲话详情（2026年1月6日）

  

   （一）明尼阿波利斯联储主席尼尔·卡什卡利（2026年FOMC票委）

  

   当地时间1月6日，卡什卡利在接受媒体采访时发表关键讲话，核心围绕货币政策立场、经济形势判断及劳动力市场前景展开，表态具有较强政策指引性：

  

   1.货币政策立场：接近停止降息，政策接近“中性”：卡什卡利明确表示，美联储距离停止降息已非常接近，当前政策立场已十分接近“中性利率”水平（既不刺激也不抑制经济的利率水平）。他强调，后续政策调整需更多经济数据支撑，核心是权衡“放缓的劳动力市场”与“仍偏高且具粘性的通胀”两大核心矛盾，再从中性立场向必要方向调整。当前联邦基金利率目标区间为3.5%-3.75%，距离美联储内部共识的“中性利率”仅约50个基点。

  

   2.经济形势判断：通胀仍偏高，货币政策紧缩力度存疑：卡什卡利指出，当前通胀水平仍然偏高，这是政策制定的核心顾虑之一；同时他提出关键疑问——“货币政策究竟有多紧？”。他表示，过去几年美联储多次预判经济将放缓，但美国经济韧性远超预期，这意味着当前货币政策对经济的下行压力可能尚未足够，暗示不宜过快推进进一步降息。此外，他担忧特朗普政府的关税政策影响可能持续数年传导至经济体系，加剧通胀的持续性风险。

  

   3.劳动力市场前景：预计“低招聘、低裁员”态势：卡什卡利承认对劳动力市场前景存在担忧，当前美国失业率已小幅上升至4.6%，但同时指出市场未出现崩溃迹象。他特别提到，人工智能（AI）技术正影响大型企业招聘决策，预计未来劳动力市场将呈现“低招聘、低裁员”的平稳放缓态势。此外，他提及由于此前政府停摆影响，部分就业与通胀数据的准确性存疑，需等待更多连贯数据以明确形势。

  

   4.其他关键议题：支持鲍威尔留任美联储理事：针对美联储主席人事变动，卡什卡利表示，若现任主席鲍威尔在2026年5月任期结束后选择留任美联储理事（其理事任期至2028年1月），他将表示欢迎。他评价鲍威尔任职期间表现出色，希望其继续作为同事参与政策制定工作。

  

   （二）美联储前主席珍妮特·耶伦

  

   1月6日，美联储前主席耶伦在公开活动中发表讲话，聚焦美国债务问题对货币政策的潜在影响：她警告称，美国庞大的债务规模可能迫使央行将利率维持在低位以降低偿债成本，而非单纯聚焦于遏制通胀目标。据美国国会预算办公室预计，2026年美国赤字将达1.9万亿美元，债务占GDP比重将升至100%并持续攀升，这一状况可能干扰美联储货币政策的独立性与有效性，长期不利于通胀稳定与经济增长。

  

   二、近期关联官员立场呼应（补充1月4-5日关键表态）

  

   结合1月6日核心讲话，近期美联储官员整体呈现“谨慎宽松、暂缓降息”的共识，其中1月4-5日多位关键官员的表态可与当日立场相互印证，进一步明确政策方向：

  

   （一）费城联储主席安娜·保尔森（2026年FOMC票委）

  

   1月4日，保尔森在讲话中暗示进一步降息可能延迟至2026年晚些时候。她对通胀走势持谨慎乐观态度，认为若通胀如预期缓和、经济增长维持在2%左右、劳动力市场稳定，年底前对联邦基金利率进行适度调整可能是适宜的。同时她指出，当前3.5%-3.75%的利率区间仍“略显紧缩”，有助于持续降低通胀压力，不支持短期内快速降息。

  

   （二）2025年12月FOMC会议纪要呼应

  

   1月5日披露的2025年12月FOMC会议纪要显示，官员们在降息问题上分歧严重：部分与会者认为12月降息后需维持利率区间不变一段时间；多数官员则认为若通胀如期下降，进一步降息是合适的。此外，会议明确同意开始购买短期国债以维持充足准备金供应，并取消常备回购操作的总额限制，这一流动性支持措施与官员们“谨慎宽松”的立场相契合。

  

   三、讲话核心要点总结与市场影响

  

   （一）核心共识与分歧

  

   1.共识：①当前政策接近中性，进一步降息空间有限，2026年1月议息会议大概率暂停降息；②通胀仍为政策核心顾虑，需等待更多数据确认降温趋势；③经济韧性超预期，无需过度宽松支撑增长；④关税政策对通胀的持续影响需重点关注。

  

   2.分歧：对“进一步降息的时机”存在差异，部分官员倾向于2026年晚些时候根据通胀数据调整，少数官员则担忧劳动力市场放缓需更早宽松。

  

   （二）潜在市场影响

  

   1.利率市场：卡什卡利“接近停止降息”的表态可能强化市场对美联储1月暂停降息的预期，短期内推升美债收益率，尤其是短端收益率；利率互换合约中2026年降息次数的定价可能进一步下调。

  

   2.汇市：美元指数可能获得短期支撑，此前因“激进降息预期”导致的美元走弱态势或阶段性缓解，对新兴市场货币形成一定压力。

  

   3.股市：美股可能面临短期波动，高估值成长股对利率敏感，若美债收益率上行，可能引发部分获利盘出逃；但“经济韧性”的判断或对周期股形成一定支撑，市场结构或趋分化。

  

   四、后续关注重点

  

   1.经济数据：核心PCE通胀数据、非农就业报告、GDP增速等关键数据，将直接影响美联储后续政策判断。

  

   2.1月FOMC会议：2026年1月美联储议息会议（具体时间待定）将明确是否暂停降息，政策声明与点阵图将进一步清晰降息路径。

  

   3.人事变动：美国总统特朗普预计1月宣布下任美联储主席人选，人事变动可能引发政策预期波动。

  

   注：本汇总基于2026年1月6日美联储官员公开讲话及官方披露信息整理，不构成投资建议。市场需持续关注官员后续表态及经济数据变化，以动态调整对美联储政策的预期。

  

   注：本报告基于2026年1月6日市场数据及七大机构公开观点整理，市场瞬息万变，投资者应结合自身风险承受能力与实时市场情况调整策略，严格设置止损，理性投资。

  

   （亚汇网编辑：章天）