今日六大机构货币黄金原油观点分析（2023年12月11日）

  摩根士丹利

  料美联储保持利率不变，继续认为这是紧缩周期的峰值利率。预计美联储将延长暂停期限，直到2024年6月首次降息。预计声明不会有什么变化，但鲍威尔的新闻发布会和经济预测摘要将显示出一个谨慎的转变，从“多高”变为“多长时间”。

  鲍威尔上周的讲话奠定了基调，我们预计在新闻发布会上也会听到类似的信息。他进一步倾向于维持政策不变,但他在评论中指出，“现在 就有把握地得出结论，认为我们已经采取了足够的限制性立场，或者推测政策何时可能放松，都为时过早。”尽管美联储保留了必要时进一步加息的选择权，但这种可能性已经降低。人们关注的焦点是多久，而不是多高。点阵图也可能向下平移:今年不需要再加息，明年从两次降息回到三次。

  我们的外汇策略师预计美元将广泛上涨，原因有几个。最近欧元的升值并没有伴随着收益率利差的合理变动。欧元区的通胀压力正在减弱。12月 份的经济预测摘要可能会成为美元走强的催化剂，因可能暗示政策正常化的步伐远低于市场定价所暗示的速度。

  丹斯克银行

  我们预计英国央行将在12月14日将利率维持在5.25%不变，这与当前的市场定价一致。总体而言，我们预计货币政策委员会将坚持其先前的指引，强调“更长时间内更高的利率”，并反击市场的降息定价。

  在按兵不动的基线情景下，我们预计欧元兑英镑EUR/GBP的反应将较为温和。料政策指引将提供- -种鹰派倾向，试图推迟明年降息的定价。然而，考虑到下午晚些时候欧洲央行将采取相对强硬的政策，我们预计欧镑将以更高的价格收盘。

  总的来说，我们认为相对利率对英镑不利，并认为现在的价格水平反弹卖出英镑是有吸引力的。我们继续预测欧镑明年将小幅走高至0.89。

  分析师James Hyerczyk

  在欧佩克+延长减产决定和美国开始补充战略石油储备的背景下，上周五的油价上涨挑战了油价连续七周的下跌，油市前景谨慎乐观。尽管油价表现低迷，但上周五的涨幅标志着六个交易日以来的首次上涨。此前，美国劳工部公布的数据显示就业增长强劲，这是燃料需求的积极信号。然而，由于美国原油库存意外，上升，表明可能供应过剩，需求担忧挥之不去。

  地缘政治动态和欧佩克+延长减产决定对油市仍然至关重要。沙特阿拉伯和俄罗斯呼吁采取统一的减产方法，这突显了该集团试图稳定市场的决心，但市场对集团内其他国家是否会遵守减产决定的怀疑仍然存在。

  我预计本周原油市场仍将保持谨慎乐观。美国就业市场的强劲，加上战略储备购买，可能会提供一些支撑。然而，对终端需求和欧佩克+减产有效性的持续担忧表明油市的情况仍然复杂。交易者和投资者应为潜在的波动做好准备，密切关注可能影响市场的进一步经济指标和地缘政治发展。

  DailyFX分析师Richard Snow

  欧佩克+似乎是一个纷争不断的组织，-些非洲国家对提议的产量配额不满，尽管它们在前几个月努力实现现有的产量目标，但油价还是下跌了。

  沙特阿拉伯和俄罗斯的自愿减产延长至2024年一季度，沙特-位高级官员表示,减产最终将以稳定的方式回落，但仍将持续- -段时间。此外，其他成员国的进-.步减产使自愿减产从1月份的每天约130万桶增加到每天220万桶。由于全球经济增长放缓对未来石油需求的预期产生了影响，石油价格一直在下跌。此外，美国已连续第二个月以创纪录的速度增加石油供应，从而增加了供应并抑制了价格。但缓和的迹象正在慢慢显现。首先是美国第48周的EIA需求数据，尽管第四季度的经济增长与第三季度相比更为温和，但该数据仍创下历史新高。

  此外，油价日线图在本周收盘时似乎出现一个看涨反转形态。虽然趋势仍是下行，但本周收盘时的积极走势为下周的部分反弹提供了一些基础。72.50美元是最近的阻力位，其次是关键的长期阻力位77.40美元。最后一个需要考虑的看涨因素是，美国能源部已表示有意在这些低价位补充战略石油储备。如果长期趋势仍然过于强劲，支撑位在67美元。

  盛宝银行大宗商品策略主管奥勒·汉森

  金价在上周一的上涨和随后的抛售对长期价格走势没有帮助。从技术上讲，黄金还有很多调整，以弥补损失。

  除了超买势头外,市场在2024年可能降息的预期方面走得太远，这可能会使金价在短期内保持在2050美元以下。上周五公布的非农数据超出预期，这给明年3月可能降息的可能性泼了一盆冷水。至少，我们将看到市场波动，而黄金惊喜的空间将有限。黄金可能对美联储最新的点阵图很敏感。除非点阵图出现重大调整，否则美联储和市场预期之间将出现冲突。

  Dailyfx分析师Richard Snow

  黄金收盘跌破2010美元关口，无论是作为支撑位还是阻力位，该水平都是一个值得注意的水平。本周，跌破2010美元可能会重新测试1985美元水平，甚至有可能向1960美元和1951美元附近的50日均线或200日均线移动。最后一个支撑位出现在1937美元。

  黄金已从超买状态中恢复过来，就像10月底/11月初价格大幅回落时的情况一样。美国消费者物价指数(CPI)和联邦公开市场委员会(FOMC)声明+新闻发布会等即将发布的数据有可能大幅推动美元走强，黄金也不能幸免。如果回调是短暂的，2010美元是最紧迫的阻力位。

  黄金的战争溢价存在争议，一些人认为停火的结束和以色列国防军的更大侵略导致金价飙升，而另一些人则指出，由于机构抛售看涨期权，黄金购买量增加。尽管如此，黄金仍然是一种避险资产，可能会受益，但收益程度似乎较低。

  （亚汇网编辑：林雪）