今日六大机构货币黄金原油观点分析（2024年3月11日）

  三菱日联

  随着油价一路走高，原油多头正在悄然赢得胜利，布伦特原油有望在2024年突破10美元的波动区间(迄今为止一直局限于此)。稳步攀升并不引人注目，但经济的特殊性、基本面的收紧以及期限价差维持现货溢价(表明供应紧张)正在强化看涨的建设性前景。

  我们维持今年布伦特油价将在80.00-90.00关元区间内徘徊的观点，并认为石油市场仍将受到紧缩的微观基本面(适度赤字)、欧佩克+驱动的利差以及针对负面地缘政治供应冲击的有效对冲价值的支撑。

  交易员Christopher Lewis

  周五WTI原油走势一片混乱，主要受到非农数据的干扰。基本面上，原油供需变化具有周期性，我们开始进入一年中需求回升而供应疲软的时期，再考虑到红海和整个中东地区地缘政治紧张局势仍未解决，所以原油下方是有底的。全球央行纷纷接近降息，也将在很大程度上解释油价为何可能上涨，因为投资者预计，随着廉价资金刺激大量投资，能源需求将增加。

  我认为交易员真正需要关注的只有一件事：80美元上方是受到普遍密切关注的区域，该区域阻力显然不小。我还是倾向回调买入的想法，可以留意下200日移动均线，跌破此处油价将测试50日移动均线，此处有望提供强劲支撑。布油和美油走势类似，200日均线下方继续提供较强支撑。84.50美元及上方区域是重要的阻力位，如果我们能突破该水平，则会进一步走高，也许会达到90美元的水平。

  裕信银行

  整体CPI年率：3.1%,整体CPI月率：0.4%;核心CPI年率：3.7%,核心CPI月率：0.3%我们预计2月份总体CPI环比上涨0.4%,同比稳定在3.1%。汽油价格可能对月度读数贡献0.1个百分点。核心通胀率可能从0.4%降至环比0.3%。按年化计算，这与3.5%的利率大致一致，这对于美联储来说太高了。二手车价格可能再次下跌，但速度较慢。

  1月份，超级核心通胀率意外上升，环比跃升至0.9%。这似乎是受一次性因素和月度波动的影响，但在美联储放心降息之前，需要在这方面取得重大进展。

  法农信贷

  整体CPI年率：3.1%,整体CPI月率：0.4%;核心CPI年率：3.7%,核心CPI月率：0.31%

  我们预计2月份的CPI报告将再次相对坚挺，尽管与1月份的核心CPI相比程度不同。尽管如此，我们认为本月的不确定性比往常要高，因为围绕着开放式经济汇率的问题，我们认为预测风险偏向上行。具体而言，我们预计2月份总体CPI月环比将增长0.4%,能源价格的强劲上涨将起到推动作用。这将导致年度同比增长率稳定在3.1%,尽管我们的预测离3.2%也不远了。对于核心CPI,我们预计环比将相对稳定，为0.31%,这将低于1月份的0.39%。按同比计算，我们预计核心CPI将从3.9%放缓至3.7%,3个月年化指标将稳定在4.0%。

  本月一个关键的主要变数是OER。1月份环比意外加速至0.6%,美国劳工统计局宣布，这至少部分是由于单户独立屋权重的增加。尽管如此，我们认为除了重新加权之外，1月份的报告中还存在一些噪音因素，并且环比增长率接近0.45%,而不是上个月未经四舍五入的0.56%,不过我们仍承认OER存在一些上行风险。

  核心商品基本持平：其他方面，我们预计核心商品月环比基本持平，二手车月环比降幅比1月份的-3.4%要小得多。核心服务保持坚挺：我们预计核心服务业(不包括住房)将保持坚挺，但将低于上月月率0.7%的强劲增幅。对于美联储来说，如果预期得到满足，另一份相对坚定的报告将支持其耐心立场。尽管如此，我们预计通胀在2024年初强劲之后，将在今年晚些时候进一步疲软，并相信美联储仍有望在夏季前降息。

  分析师Matt Weller

  随着市场消化美联储的发言和就业数据的影响，金价可能会出现短期盘整。但总体而言，在预期利率下降、美元疲软以及作为避险资产的持续需求共同推动下，黄金的前景总体上仍然看涨。

  金价上周明确突破2100美元下方的长期阻力区，将连续上涨的势头延续至八天。从技术角度来看，黄金在日线级别显然处于超买状态，但也值得牢记的是，黄金需要从大局出发：在过去的三年半时间里，黄金一直在这一关键阻力区域下方盘整(这种盘整实际上可以追溯到2011年，当时黄金首次触及1900美元)。

  换句话说，从长期角度来看，很难说黄金已经过热，因此任何回调都可能相对有限。本周以及本月余下的时间里，只要黄金能维持在2075美元以上，就仍将是“逢低买入”的交易，在接近2300美元之前几乎没有潜在的阻力。本周的经济数据将证明黄金会在短期内继续回落，还是会从这里继续无情地走高。

  分析师Nick Cawley

  金价日线图继续走高，进入新的区域。虽然CCl指标显示黄金处于超买状态，但日线图仍是积极的。在过去六个交易日中，黄金以前一天的收盘价开盘，然后稳步走高，这使得那些寻求短期回调的多头交易者很难买入。短期内可能会有一段盘整期，2100美元和2081美元是坚实的支撑位，但未来几周黄金的阻力最小路径仍是走高。

  散户数据显示，42.92%的散户交易者为净多头，空头与多头的比例为1.33:1,净多头交易者数量比昨日减少2.18%,比上周减少6.78%,净空头交易者数量比昨天减少0.19%,比上周增加45.36%。我们通常对市场情绪采取相反的观点，交易员净空头的事实表明金价可能会继续上涨。

  （亚汇网编辑：林雪）