2015-03-19 16:15:09
未来10年，新兴市场央行需要扩大实物黄金储备以提振市场对新浮动汇率的信心。其中有许多央行已在20世纪90年代末的亚洲金融危机后积累了大量外汇储备。发达经济体央行可能会保持现有黄金储备不变，意味着未来几年央行将持续净买入黄金。
如果全球所有央行的外汇储备中至少有5%是黄金(相当于当前的持有比重中值)，这将需要央行再购买近8000吨黄金，而倘若央行不希望影响金价的话，就会因此面临难题。
澳新银行(ANZ)的核心预期是到2030年名义金价达到每盎司2400美元，这样的高价格足以催生新的供应，同时收入增长将支撑需求。其他看涨和看跌金价的情况分别预计到2030年金价最高涨至每盎司3000美元和未来10年跌至略低于每盎司1000美元的水平。
根据我们设定的中心情境，金价可能会逐步上涨，在未来10年内最终将突破每盎司2000美元。这是最可能出现的一种情况，我们认为可能性为45%。这一预期反映了我们对全球整体经济的核心经济预期以及金融预期。
另外，新兴市场央行将继续增持实物黄金，持有规模将逐步和发达市场接近。因此央行仍将是黄金的净买家，每年的平均购买量在75吨。
过去20年，中国快速的工业化进程令其成为一个越来越重要的大宗商品实物交易中心。
虽然中国既是最大的黄金消费国也是最大的黄金生产国，但目前在全球黄金交易市场的份额还相对较小。尽管如此，中国的黄金期货市场规模有所扩大，在不远的未来中国的期权以及其他衍生品市场将会有进一步发展。
