2015-07-21 13:07:10
北京时间7月21日凌晨消息，彭博社周一报道，以尼克拉斯·潘尼葛左格罗斯（Nikolaos Panigirtzoglou）为首的摩根大通资金流和流动性团队在周五晚些时候发布的一份报告中指出，希腊各银行即将重新开门营业，它们似乎又恢复了活力，准备好复苏，但是事实是不是真的如此？
报告认为，虽然希腊多家银行的前景在过去几天中变得更加光明，但是阴云也还是存在着。这份报告检视了在过去多年困扰希腊各银行的不良贷款问题，称有问题贷款在总贷款中的占比目前是34%，远高于2007年时候4.6%的低位。摩根大通的分析师也指出，这个比例还有可能变得更高。
报告中写道，资本管制措施以及更早之前围绕资本管制的各种传言所具有的一个意料之外的副作用是，包括希腊企业在内的大储户纷纷利用还在银行系统内的现金偿还了贷款，而不敢冒着这些资金被锁死在银行账户，或者是更糟糕后果的风险。
这意味着，存在于希腊银行系统内的不良贷款的水平有可能被很大程度上压低了。
随着银行的重启并且确实地获得了对紧急流动性的使用权，现在的问题是，不良贷款的比例是否会开始上升。
摩根大通的分析师们这么认为：
有说法是，希腊银行业资本管制，以及对存款可能被减值担忧的一个意想不到的后果是，以企业为主的，持有大规模存款的借款人优先选择使用存款减少债务，而不是冒着存款被减值的风险。这个意外的后果对于降低不良贷款的形成速度是有影响的。
不良贷款比率提高至40%将是可控的，希腊银行业将只需要130亿欧元的额外资本，80亿欧元的额外不良贷款拨备，以及50亿欧元的延递税务抵扣（deferred tax credits，DTC）的降低。这种资本的提升可以通过出售外国分行等非核心资产，从现有私人股东处获得增资以及来自欧洲稳定机制的资本注入等方式的组合来满足，因此可以避免对希腊银行系统的完全国有化。
在最为不利的场景中，延递税务抵扣被降低的规模可能远超过三分之一，而不良贷款比率可能因此超过45%，那么在我们看来，将很难避免一次对股东股本权益的破坏，以及希腊银行业的全面国有化。将需要至少几个月的时间才能得到希腊各银行正在朝向什么样的假设场景方向前进的更明确判断。
