2015-12-18 17:14:58
汇丰研究团队指出，美联储将联邦基金利率上调25个基点，声明中对通胀率回升至2%保持合理的信心，并对加息节奏的判断依旧是“渐进的”。汇丰银行认为美联储的加息决定略偏鸽派，并预期美联储在2016年将加息两次，维持25基点/次的加速速度。
“我们强调美联储加息对美国利率、外汇、新兴市场、股票和黄金的影响：
经济状况：美国联邦基金利率由0-0.25%提高25个基点至0.25%-0.5%，这标志着美国持续9年近零利率时代结束。政策声明的变化表明，美联储决策制定者将遵循“循序渐进”路径加息。此外，美联储加息的条件也正在发生变化：劳动力市场不再强调太多，更多的注意力将集中在通胀的实际和预期的变化。我们认为，这些变化已在美联储主席耶伦的演讲中得到证实。点阵图显示，联储公开市场委员成员对未来三年联邦基金利率预期有所变化，在我们看来，这次利率决议偏于“鸽派”。
美国利率：债券市场的反应支持了美联储这次加息相对鸽派的观点。我们维持10年期美国国债收益率短期将保持在2.1-2.4%的观点，并预期美国2年期国债收益率将有85-105基点的震荡。我们对2016年10年期美国国债收益率在1.5%的最终预期是不变的。
外汇：偏于鸽派的加息决定一定程度上证明了美元潜在的弱势。我们预期新兴市场货币走软的速度将在2016年放缓，现下逐步收紧的低核心债券波动率是支持我们这种观点的重要因素。
股票：当投资者消化美联储加息，9年近零利率时代结束的消息时，股市或能会迎来震荡。然而，从历史上看，加息前后股市处在一年中的上升期。
新兴市场：鉴于本次美联储一如市场预期加息，我们预计新兴市场商品将更有吸引力。
黄金：展望未来，美联储加息使得黄金承压，但这种影响可能将有限。”
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