2025-05-16 17:22:49
日本内阁府发布的初步数据显示，2025年第一季度经济收缩0.2%，而预期为下降0.1%，前一季度则录得增长0.6%。按年率计算，日本国内生产总值（GDP）在1月至3月期间收缩0.7%，远超市场共识预期，标志着一年以来的首次下降。然而，市场反应却相对平淡，因市场对日本央行的鹰派预期依然存在。
日本央行4月30日至5月1日的意见摘要本周早些时候发布，显示决策者并未放弃进一步加息的可能性。此外，一些日本央行董事会成员认为，如果美国关税的相关发展稳定，可能会在暂时暂停后恢复加息。美日贸易谈判似乎正在推进，官员们继续定期会面。事实上，日本首席贸易谈判代表赤泽良生（RyoseiAkazawa）可能会在下周前往华盛顿进行第三轮贸易谈判。
与此同时，日本央行副行长内田信一（ShinichiUchida）表示，央行将继续维持加息立场。此外，路透社周四的调查显示，略多于一半的经济学家预计今年年底前至少会加息25个基点。这与市场对美联储（Fed）更多降息的押注形成了明显的对比，后者受到周四美国宏观数据的支撑，进一步压低了美元，并为低收益的日元提供了额外支撑。
美国劳工统计局周四报告称，4月份美国生产者价格指数（PPI）下降0.5%，年率上升2.4%。此外，报告月的核心PPI年率攀升3.1%，低于3月份的4%，这可以视为整体消费者价格通胀下降的前兆。美国商务部报告称，4月份零售销售略微上升0.1%，而上个月的修正增长为1.7%，显示出消费者支出疲软。
这反过来增加了美国经济经历多个季度疲软增长的可能性，并应允许美联储进一步降低借贷成本。展望未来，美国国债收益率的进一步下降继续对美元施加压力，并促成美元/日元货币对的持续下跌。然而，关于美中贸易战可能降温的乐观情绪限制了避险日元的上涨，并帮助限制该货币对的进一步损失。
尽管如此，美元/日元货币对仍有可能在本周结束时走弱，并在看跌的基本面背景下显得脆弱。交易员们现在期待密歇根消费者信心指数和通胀预期的初步发布。这可能会影响美元的价格动态，并在周末前为美元/日元货币对提供一些动力。
美元/日元技术前景
从技术角度来看，日内跌破近期良好反弹的38.2%斐波那契回撤位可能被视为看跌交易者的关键触发因素。此外，日线图上的振荡指标刚刚开始转为负值，表明美元/日元货币对的最小阻力路径仍然向下。
然而，在定位进一步损失之前，等待在145.00心理关口下方的确认将是明智的。美元/日元货币对可能会滑向144.55区域，代表4小时图上的200期简单移动平均线（SMA）阻力突破点。接下来是50%斐波那契回撤位，约在144.30区域，如果果断突破，应该为下行轨迹的延续铺平道路。
另一方面，亚洲时段的高点约在145.70区域，现在似乎在146.00整数关口之前充当直接障碍。任何进一步的上涨都可能被视为卖出机会，并在146.60区域附近受到限制，或在23.6%斐波那契回撤位附近。然而，若持续突破后者，可能会触发短期回补反弹，并将美元/日元货币对推升至147.00以上，朝147.70中间障碍迈进，最终目标为148.00整数关口。
