2025-12-15 09:04:52
主要货币走势分析
美元：截止发稿，美元指数徘徊于98.43附近，市场焦点将迅速转向11月非农业部门就业报告及最新消费者物价指数发布，这两项数据将直接影响12月及明年一季度的利率预期定价。若就业市场显现加速降温迹象，则可能强化鸽派论调，推动美元进一步走弱；反之，若通胀再度反弹或薪资增长超预期，则可能引发对暂停降息甚至重启紧缩的讨论，从而提振美元。与此同时，多位具有投票权的联储官员将在本周密集发声，其言论倾向值得密切关注。从日线结构看，美元指数在两次上冲100.36/100.39附近未能延续，形成阶段性双顶后回落，近期跌破并持续运行在99.0000一线下方，重心下移明显；当前报98.40附近，已接近前低98.1330附近的支撑带。动能指标方面，MACD处于零轴下方且DIFF(-0.1984)低于DEA(-0.0505)，柱体继续走弱，显示下行惯性仍占主导。RSI约35.8，处于偏弱区间，短线存在“超卖化”特征，但在趋势未扭转前，反弹的持续性仍需更多信号验证。上方关注98.80与99.00附近的压力区，下方关注98.13/98.00的支撑有效性。
1、特朗普再谈经济愿景：呼吁大幅降息
美国总统特朗普表示，希望看到利率在一年内降至1%或更低的水平，这远低于当前美联储的政策利率区间。特朗普认为，当前的高通胀是“从前任政府那里继承的”，并预测等到再过几个月接近选举时，美国的物价状况会“很不错”。他同时透露，正在考虑入股国防企业的可能性，并表示其推动的美国投资计划尚未完全生效。对于即将到来的中期选举，特朗普表现出不确定态度，坦言不确定当前的经济政策是否能帮助共和党赢得选举。
2、英国政治格局生变？改革党称党员人数超越工党成第一大党
据英国《每日电讯报》网站12月12日报道，泄露数据显示工党党员人数已不足25万，而英国改革党自行公布的党员总数近26.9万，据此宣称已超越工党成为英国最大政党。英国改革党党首奈杰尔·法拉奇对此表示，这是该党的一个巨大里程碑，并宣称“两党政治的时代已然终结”。若此数据属实，这对基尔·斯塔默领导的工党构成又一次重大打击，反映出英国传统主流政党的影响力可能面临新兴政治力量的挑战。英国改革党以强调主权、控制移民等政策主张著称，其影响力的上升可能进一步重塑英国的政治议题与竞选格局。
3、泽连斯基：俄乌“和平计划”可以包含妥协 但必须公正
当地时间14日获悉，乌克兰总统泽连斯基表示，旨在解决俄乌冲突的“和平计划”不会令所有人满意，其中必然包含各种妥协。泽连斯基指出：“该计划不会是一个让所有人都喜欢的计划。当然，在计划的各种版本中，都会有很多妥协。乌克兰已经将关于该计划的最新意见和修改方案提交给美国。”他特别强调，任何妥协都必须建立在公平的基础之上。泽连斯基表示，最重要的是，该计划必须尽可能公正，尤其是对乌克兰而言；且“和平计划”必须切实有效，不能仅仅是一纸空文，而要成为结束冲突的重要一步。泽连斯基还着重强调，该计划必须确保在签署后，俄罗斯无法对乌克兰人民发动新的军事行动。
4、美联储降息大辩论：美债能否再创佳绩 全看本周非农脸色？
美国国债市场围绕美联储未来降息幅度的争论，正随着一系列关键经济数据的发布而升温。债券交易员押注美联储明年将降息两次，这比美联储的暗示多了一次降息，如果市场预期正确，将为美国国债再创佳绩奠定基础，当下国债正迈向自2020年以来最好的一年。DWS Americas固定收益主管George Catrambone说：“利率的走向将取决于劳动力市场的走向，所以我只关注周二的非农数据。”不过，WisdomTree的Kevin Flanagan称：“本周的就业报告可能分量较轻，因为政府停摆使数据收集复杂化，这使得他的焦点转向下月初的报告，该报告将在美联储1月28日政策决定之前发布。”交易员方面，根据掉期市场代理指标，他们认为美联储将在3.2%左右的利率结束本轮宽松周期。如果美联储面对顽固通胀基本按兵不动，这将表明国债未来更多地处于区间震荡。
5、欧洲央行料按兵不动，市场紧盯经济预测与加息时机信号
英国金融时报分析指出，鉴于欧洲央行行长拉加德认为该行处于“良好状态”，投资者一致预期欧洲央行将维持基准利率在2%不变，转而关注其经济预测。拉加德本周表示，利率制定者可能在会议上再次上调对欧元区的增长预测。这些更强劲的增长预测以及持续的通胀，近期导致交易员加大了对欧洲央行明年加息的押注。但由于货币政策方向的潜在转变仍存在争议，且掉期市场定价仅在最近几周才出现这一变化，交易员将特别关注关于加息时机的线索，任何政策信号的调整预计将是微妙的。加拿大皇家银行资本市场欧元区经济学家乔治·莫兰表示，他预计2026年欧洲央行不会加息，因为“周期性顺风可能是暂时的”。他补充说，欧洲央行已“明确表示不希望过度反应暂时偏离目标的情况”。
机构观点
1、花旗：即将公布的非农就业报告或释放更多矛盾信号
英国金融时报分析指出，周二公布的美国非农就业报告将包含10月和11月的数据，最终为政策制定者和投资者提供更完整的美国劳动力市场图景，结束数月来的部分盲飞状态。美联储在本周分歧严重的会议后将利率降至三年低点，数位官员持异议，争论焦点在于应优先应对高通胀还是疲软的就业市场。花旗集团经济学家指出，即将公布的最新就业报告可能释放更多矛盾信号。该行预计10月就业岗位减少约4.5万个，但11月将增加8万个。花旗经济学家表示，这种反弹可能更多与基于季节性的数据调整有关，而非“工人需求的真正改善”。他们还预测失业率将从4.4%升至4.52%，而路透社对经济学家的调查显示失业率为4.4%。美联储自身的季度预测显示，今年年底失业率中值约为4.5%。
2、高盛：英国央行内部存分歧，行长贝利或投下关键一票
金融市场几乎确定英国央行将在周四的会议上降息。高盛经济学家詹姆斯·莫伯利预计，英国央行首席经济学家皮尔以及外部成员格林、曼恩将投票支持维持利率不变。他认为，这一阵营的人数可能增加，或包括副行长隆巴德利，具体取决于后续数据。行长贝利可能在九名委员会成员中投下决定性一票。自11月起，货币政策委员会会议纪要包含每位成员总结个人观点的段落。莫伯利预计，贝利将在其发言部分承认近期劳动力市场疲软，并暗示若数据符合预期，将进一步放宽政策。许多经济学家预计正式指引不会有太大变化，英国央行将重申利率可能逐步下行，但可能强调未来决策将依赖数据，并指出随着政策接近所谓的“中性利率”，进一步降息的门槛将更高。
道明证券：英镑短期承压 但中期有望走强
道明证券策略师在报告中表示，英镑可能因英国央行周四可能的降息以及市场对2026年第一季度再次降息的预期而走软。不过，随着11月英国预算案引发的风险溢价在未来几周逐渐消退，英镑兑美元GBP/USD应会继续走强。此外，随着市场对美元情绪转弱，英镑持仓仍有改善空间。但另一方面，若俄乌和平协议取得进展，英镑兑欧元可能表现落后。
（亚汇网编辑：小七）
