2020-05-12 23:00:34
2020年的国际金融市场风云变幻，连90高龄的巴菲特都感慨“活久见”，普罗大众更是被频繁发生的“见证历史”惊得胆战心寒。
其中最出人意料的是石油跌到负数，出现了买油倒贴油桶钱的奇葩场景。不幸的是，负油价的大铡刀也切到了中国投资者的头上，中国银行的“原油宝”投资者不仅赔光了保证金，还欠下了巨额债务，引发了舆论的强烈反应。
5月12日，中行的官网的个人理财产品页面上，已经没有“原油宝”的身影。 近期浏览中国银行网站的客户可以发现，中国银行的网站已经悄悄改版，关于账户能源——原油宝的页面已经不翼而飞。与此同时，部分客户App的原油宝页面也悄然下线。
投资银行的正规理财产品，居然比P2P的损失更大，究竟是怎么回事？
这得从原油期货讲起。
原油期货交易的基本原理看上去并不复杂。和所有的期货一样，原油期货的交易对象并非石油，而是期货交易所统一制定以原油为标的标准化合约。这类合约会约定交收期，可以是一星期之后，一个月之后，三个月之后，甚至一年之后。卖方也是同样的道理，卖出合约时也不需要手头真有石油，也是到交收期再结清。交易双方提前约定的价格，和交收期的实际价格之间的差价，就是利润的来源。
比如，甲方和乙方约定在两个月后以每桶20美元的价格交易1000桶石油。结果两个月后油价是12美元，卖方以这一价格从市场上收购1000桶油完成合约约定，就赚了8000美元。反之，如果到期时油价涨了，那么买方就赚了差价。
看懂了石油期货交易的基本原理，不难发现价格波动越大，期货交易的风险就越大，相应的利润也越高。这是任何商品期货交易的逻辑起点——玩的就是“心跳”。价格形成机制清晰、价格波动有明显规律的商品不可能成为期货交易的对象，比如苹果手机这类电子产品。因此，大宗商品期货交易都是金融深水区的高风险产品。
这一高风险游戏的参与者分为两种，一种是石油产业圈的企业，他们通过对冲交易机制减少价格波动风险，稳定利润预期；另一种是投机客，纯粹从分析预测价格变化趋势中获得利润。原油宝用户无疑都属于后者。
“原油宝”引起的讨论正在平息，但它对商业银行产品体系的影响还在显现。
2020年4月，中行“原油宝”事件引起国内投资者广泛关注，随后多家银行发布公告称，为保护投资者权益，暂停各类针对个人投资者的大宗商品衍生品交易。与此同时，各专业机构人士表示，期货及衍生品类投资具有复杂性，需要具备很强的专业能力，如果金融机构不具备相应的风控能力和完善的风控机制，就会在市场产生巨大波动时暴露出隐藏的风险，和合期货建议投资者一定要选择正规的金融平台进行投资。
中行原油宝事件启示： 1. 部分银行对原油产品不具备相应的风控能力 ， 急需完善风控机制
2. 期货及衍生品类投资具有复杂性，投资者需要具备很强的专业能力
3. 原油宝“爆雷”就是典型的盲目投机
中行错误引导投资者的责任不可推卸。作为一款原油期货交易的金融衍生产品，宣传“金融小白也能玩”，完全背离了金融常识。再加上产品设计缺陷、操作失误，原油宝就成了一场金融投资的死亡之旅——“黑导游”打出了“零团费”的广告，把一群健身跑爱好者带上了喜马拉雅山……
远离金融风险，本质上就是远离贪婪。金融投资不是不劳而获，而是没有硝烟的战场。简简单单的买进卖出背后，比拼的是专业知识和优秀的预判能力。高风险、高回报和高技术门槛永远是三位一体，而且风险永远是第一位的。有技术没运气会输，巴菲特这样的识途老马，也难免遭遇“至暗时刻”。没有技术只有运气也不会赢，随手买彩票中奖的尚有耳闻，哪个金融富豪是随便买手商品期货发家的？一个也没有。 亚心网的观点： 任何在金融深水区碰运气的行为都是愚蠢的，因为运气总是不够。真对自己的运气抱有“迷之自信”，还不如在合法*业中找找机会，至少在单纯的概率游戏中，输也输得明白。“金融市场就是赌场”的想法是轻佻的，付出的代价却很沉重。请大家敬畏金融远离贪婪 （亚心网编辑：亦岚）
