2020-10-10 19:55:24
周五（10月9日），虽然上周的民主党总统候选人拜登和特朗普总统之间的辩论被频繁的打断和谩骂所破坏，并没有给选民多少启发。但这足以使华尔街的共识转向拜登。
哈里斯金融集团管理合伙人杰米·考克斯（Jamie Cox）表示:“第二次辩论可能会推迟，也可能根本不会举行。这对总统至关重要，但我认为这对拜登一点都不重要。他可以顺利当选”。NatWest Markets的美国策略主管John Briggs表示，"我们最大的可能性是拜登获胜，民主党横扫，而且这种可能性还在不断增加。"“有些客户反对我们的想法，但经过首次总统辩论后，情况发生了很大变化。”
当然，依然有投资者坚持认为拜登是否能最终获胜仍有疑虑。东京Asset Management One的全球固定收益基金经理Akira Takei在周三迈克·彭斯(Mike Pence)和卡玛拉·哈里斯(Kamala Harris)的副总统辩论结束后表示:“彭斯传达的信息比特朗普更好，但我想看看特朗普在下次辩论中的表现。”“拜登可能看起来领先，但我不相信民意调查。”
当然，拜登的胜利还远未成为定局，投资者继续对冲他们的赌注。虽然民调显示拜登不断扩大领先优势，并没有打消选举后股票期权波动的预期，这种预期继续预期市场波动将持续到年底。“(期权)市场只是在定价那个问号，”Northern Trust Capital Markets全球期权主管Jon Cherry表示。
投资者仍在警惕竞争中可能出现的情绪逆转。位于得克萨斯州奥斯汀的Per Stirling Capital Management董事罗伯特·菲普斯(Robert Phipps)持有其投资组合中约五分之一的现金。菲普斯说:“这些民调衡量的是民众投票。“普选并不决定总统职位。”
但华尔街风向标高盛(Goldman Sachs)本周发布的一份报告称，拜登在11月的胜选和民主党的横扫可能对经济有利，并对股市有利。理由很简单。如果民主党赢得了白宫和参议院的控制权，并保住了众议院，那么在2021年初出台大规模经济刺激法案的可能性，将大大高于共和党能够阻挠的可能性。刺激方案的规模可能高达众议院5月通过的3.4万亿美元，这至少是共和党似乎愿意接受的支出规模的三倍。
在高盛对拜登的默认支持之前，牛津经济(Oxford Economics)、穆迪分析(Moody 's Analytics)和彭恩-沃顿预算模型(Penn-Wharton Budget Model)等预测机构对拜登的总体经济计划进行了分析，普遍发现这比维持现状对经济更有利。拜登呼吁在未来10年增加7万亿美元的开支，其中包括大约4万亿美元的新税收来帮助支付这些开支。他的首要任务是在教育、医疗保健、经济适用房、儿童和老人护理以及基础设施方面投入更多资金。他的增税措施将主要打击高收入者、富有的投资者和企业。
所有这些都代表了华尔街偏向拜登的一个重要转变。与此同时，自辩论以来，替代能源公司的股价大幅攀升。分析师预计，拜登政府的政策将推动替代能源公司的发展。
在外汇市场，押注美国大选后波动性的人正在减少，这表明投资者在为民主党的强势胜利做准备。在美国国债市场，围绕美联储将推出巨额经济刺激计划的预期引发的一轮抛售，已将收益率推高至数月来的最高水平。
从9月初到周三，摩根大通(JPMorgan)跟踪的可能会从民主党政策中受益的绿色科技和与贸易相关的一篮子股票表现比那些可能受到民主党政策伤害的公司股票好了约10%。Per Stirling的Phipps说，他的投资组合的最大赢家是替代能源领域。他说：“每当拜登的民调数字增加，这些投资就会增加。”
民主党赢得总统职位并控制参议院的可能性上升，也推动美国公债价格脱离区间，因预期民主党将通过一项广泛的经济刺激计划。NatWest的Briggs说，拜登获胜后，指标10年期公债收益率可能升至1.25%的高位，高于目前约0.75%的水平。DWS Group固定收益部门主管Greg Staples表示，"美国公债市场有一种看法，即出现全面衰退的可能性更大，这意味着刺激方案将在1月或2月出台。"
与此同时，外汇市场的隐含波动率(衡量投资者对现货价格在给定时间范围内波动程度的指标)正在下降，这表明市场现在认为，选举结果引起争议或延期的可能性降低了。渣打银行全球G10外汇研究主管Steve Englander在给客户的报告中称，"如果拜登看起来要以决定性的领先优势获胜，市场认为在选举中出现严重挑战的风险不大，太多州的选举结果将不得不逆转。"
