2020-10-13 22:43:05
随着美国大选临近，金融市场正在积极定价最终的结果。有分析指出，近期的迹象表明，投资者正押注“蓝色浪潮”，认为拜登胜选的可能性更大。
金融时报在周二（10月13日）发表的最新文章指出，最近资金更多从美国政府债券流向小型股票。这代表数周前的市场走向正在发生转变。
此前投资者一度对于美国大选有两大担忧。其一是特朗普败选后可能拒绝和平交接。另一个是民主党的胜选将导致更多监管并提高税收，对于股市不利。但自从拜登在9月29日的首次辩论后拉大领先幅度后，市场情绪随之变化。
据统计，本月投资者更多关注价值股，而非此前主导美股大涨的成长股。同时，3月份开始落后于大盘股的小盘股也开始表现突出。而美国国债价格则同时下挫，因投资者预期拜登当选的话将会实施大规模的财政刺激。
分析师指出这意味着投资者预期特朗普的总统任期将就此结束，而民主党掌权对风险资产形成支撑。“数月前市场普遍的情绪是蓝色浪潮的大选结果对股票不利，因为它将造成更高的公司税和更多监管。”瑞银全球财富管理美国首席投资官Solita Marcelli说道，“但在过去两周里，这种情绪完全反转，拜登在民调中优势的扩大减少了大选的不确定性。投资者起先惧怕蓝色浪潮，但延迟或具有争议的大选结果应该会更糟。”
尽管如此，美国大选的结果仍不确定。金融市场对美国大选向来缺乏预知能力，但此时认为拜登胜选高于特朗普胜选的幅度为今年以来最大。如果结果真如投资者所料，民主党就此掌控两院的局面也会令美国的政治形势更为稳定。
摩根大通资产管理全球市场策略师David Lebovitz说：“如果大选在明天举行，我们认为最有可能的结果是蓝色浪潮。”
根据Strategas Research的统计，30支适合在民主党获胜情境下投资的美国股票在今年的表现超过共和党获胜利多的股票38%。这30支股票包括太阳能等洁净能源和公共事业公司，比如电动汽车制造商特斯拉。特斯拉股价在今年上涨了约400%。 Columbia Threadneedle认为，消费品和材料股也将在拜登胜选的情况下受益，因为拜登当选总统将有利于提升对中国的出口。
对于整体经济而言，“蓝色浪潮将促使我们上调美国经济预期，”高盛分析师Jan Hatzius月初表示，“我们预期其将在两年内拉升美国经济。”
Algebris Investments宏观经济策略师Alberto Gallo还指出，针对中小型公司的刺激也将提振小盘股，“民主党将进行自下而上的刺激，他们可能先为小型公司和个人提供帮助。”
总之，正如ClearBridge Investments投资策略师Jeff Schulze所说，最近市场的动向与“民主党执政下可能产生较好的可能直接相关，”“市场开始定价这一新的事实。”
