2020-04-21 19:30:30
2020年第一季度，债券市场收益率普遍高于前一季度，利率债券的表现优于信用债券，低档信用债券的收益率仍较高。第一季度，中国证券国债指数、中国证券公司债券指数和中国证券企业债券指数上涨3.76%，2.92%和2.21%。未来债券市场的投资策略是什么？你喜欢哪种投资机会？
拉曼资产审查主任张磐指出，从债券投资的角度来看，总体方向必须是新的基础设施和技术。"对应于产业平台和民营企业两条线。"第一行，新基础设施不同于传统意义上的基础设施，更多的是产业项目整合和产业引导范畴。近几年来，市场普遍认为，基础设施平台，即传统的城市投资，优于工业类，因此存在一定的利率利差可以挖掘。这是第一个方向。第二，最近召开的全国大会提出增加1万亿净信贷债务融资，重点关注实体经济、中小企业全信用。从这个行业的发展方向来看，这个可能有债券市场创业板的东西可能会慢慢出现，对于过去经历过杠杆和严格监管政策的一些现有的相对高质量的实体私营企业信用债券来说，它也可能是一个更好的机会。
海丘资产投资主管刘杰说，海丘债券投资的独特优势是国内和国外一级+二级。在保持稳健基调的同时，我们应该寻找确定性的套利机会，以增加收益，例如流动性套利、国内和国外套利，以及影响套利的特殊事件。"一方面，选择优惠券，把握优惠券策略，做好防守，另一方面，抓住套利的机会，做好进攻。刘杰认为，当前，要警惕疫情对企业基本面的影响，尤其是面临更大利润和现金流压力的民营企业的产业债务。在目前利率债券的历史低点，我们也对城市债务持乐观态度，这是中央银行降低利率的最大好处，也是我们目前正在采取的固定收益+量化战略(如固定收益+量化战略)。结合固定收益稳定和定量波动性吸收的优点，投资者可以创造低风险、低波动性的中等回报。"在这个动荡的市场环境中，稳定的词语在目前尤为重要。
毛店资产研究部认为，未来仍将以利率债务区间操作和选定的信用债券策略为基础。利率债券对收益率曲线的平整度持乐观态度，而信用债券则对部分中国美元债券持乐观态度。
玉山资产基金经理李新疆说，他一直坚持价值发现和价值回报的概念，寻找债券的标的物，这些债券在市场上被错误地扼杀了，然后持有了很长一段时间。今后，我们将更多地关注国家的政策取向，对国家扶持的产业进行分析研究，寻找投标人。此外，对于估值较低的行业，收入较稳定的行业也会有偏好。
