白银TD早报（3月12日）

   早盘回顾 ：

　　3 月 12 日，现货白银开盘在 34.27 美元/盎司，最新价 34.18 美元/ 盎司， 下跌 0.11 美元/盎司 ， 跌幅 0.32 %。国内方面白银TD开在 7001 元/kg，最新价 6990 元/kg， 上涨 49 元/kg ， 涨幅 0.69% ，天通银开盘 6958 元/kg，最新价位 6908 元/kg， 下跌 41 元/kg， 跌幅 0.59 % 。

　　题材方面： 希腊暂时避免债务违约 但市场信心创伤犹存 ； 美国2月非农就业预示经济复苏力道增强 ；

　　希腊周五暂时避免遭遇无序违约的危险,因有足够数量的民间债权人同意参与债券互换协议,这将削减该国的公共债务,并为获得新援助资金扫平道路.欧元区财长即将批准1,300亿欧元(1,720亿美元)的第二轮希腊援助资金,法国总统萨科齐宣布希腊债务问题已获得解决,但德国称任何希腊危机结束的印象"将是一个重大错误."希腊即将向债权人发行的新债券价值在金融市场大打折扣,表明希腊在今年春季大选後面临瘫痪的风险,且市场怀疑雅典是否能在2020年前将债务压低至更可管控的水平.萨科齐宣布希腊债务协议是一场重大胜利.法国在4月和5月举行总统大选,萨科齐的支持率落 后 于社会党挑战者.欧元区财长举行了电话会议,预计将宣布希腊已经达到了获得第二次救助所需的苛刻条件,并将批准拨付新一笔纾困金,以帮助该国应付本月稍晚的高额债务偿付负担,避免无序违约.国际货币基金组织(IMF)总裁拉加德称,IMF理事会下周将讨论一项280亿欧元(367亿美元)的四年贷款计划,旨在支持希腊改革,并且是救助计划的一部分.上述贷款规模将处於预计IMF放贷规模的上限,而且期限也比IMF发放此类贷款的通常年限长一年.

　　美国雇主在2月连续第三个月增聘超过20万员工,表明经济正在走强,也降低了美国联邦储备委员会进一步出台货币刺激措施的必要.周五美国劳工部报告称,上月非农就业岗位增加22.7万个,这亦提高了总统奥巴马争取连任的机率.尽管人们纷纷回归找工作的劳动力大军,但2月失业率仍维持在8.3%的三年低点.此外,修正後的数据显示,1月和12月两月的就业岗位比初值多出6.1万个."经济虽然远未痊愈,但已获得独立前行的足够动能,这种动能似乎还在增强,"John Hancock金融服务公司的分析师Megan Ellis说."目前来看,美联储基本不需要作什麽,只要坐下来等待和期盼就好."受此数据鼓舞,美国股市收高,而公债价格小跌,因交易商调降美联储增加公债购买的预期.美元兑日圆冲至11个月高位附近,并有望录得连续第五周上涨,为近五年来最好纪录.美联储主席贝南克上周表示,就业市场状况"绝非正常",若要持续改善,需要以美国商品和服务需求增加为前提条件.不过他表示,只有在前景恶化的情况下,美联储才会启动另一轮宽松货币政策以拉低利率.该央行定於下周召开会议.

　　股市方面：

　　美国股市周五收高,因投资者将注意力放在表现强劲的2月美国非农就业报告,而未受希腊技术性违约的影响.国际互换与衍生品协会(ISDA)宣布希腊透过立法迫使民间债权人换债属信用事件,引发信用违约互换(CDS)偿付,消息令尾盘股市走势震荡.在美股收盘后,ISDA称希腊信用事件引发CDS偿付不会严重冲击金融市场,因敞口规模相对小.投资人大致没有理会这些消息,因为事件是意料中事.不过,希腊进行历来最大规模的主权债重组后,ISDA的消息宣布了希腊违约,且说明其他欧元区国家的问题犹在.

　　汇市方面：

　　美元周五大涨,录得今年兑主要货币最好表现,此前强劲的就业数据暗示美国经济在其他经济体陷入挣扎的时刻,正处于复苏.美元/日圆接近82日圆上方的11个月高位,并有望录得连续第五周上涨,为近五年来最好纪录.与此同时,有关欧元区衰退的担忧将欧元推至三周低位1.3095美元,其影响盖过了希腊完成债务互换、并为获得更多援助扫清障碍的正面作用.

　　技术面：

　　现货银上周五表现为下跌反转走势，日K线收长下影中阳，周K线收长下影十字星小阴，而在市场相关性上表现为黄金，白银，美元三者同涨的格局，希腊置换协议的达成最终为欧元带来了1.16%的跌幅，今日早盘美元指数继续冲高，目前运行在80附近，如果该价位被有效突破，则美元后市进一步扩大上行空间的概率将会变大，而对于美元上行是否也会带动贵金属一同上行我们暂时无法做出判断， 但是即便是白银和美元继续保持正相关性，美元的上涨也会压制白银的涨幅，因此白银重新回归涨势的概率不大，而一旦我们将此次上行走势定义为反弹，那么对于投资者来讲最有利的策略依然是逢高做空，破位止损，当然对于入场点位的选择，我们认为应该在34.5之上；

　　操作建议：

　　我们无法对现货银后市走势做出有效判断，暂时将此次上行走势定义为反弹，建议投资者保持场外观望的姿态，激进的投资者可以考虑逢高做空，破位止损的操作思路，入场点位在34.5之上；

　　Cnsilver现货银波动区间参考： 32.5 -3 5.5

　　Cnsilver天通银波动区间参考： 6634 -7 181

　　Cnsilver白银TD波动区间参考： 6759 -7 262

　　Cnsilver套利指数： 80

　　投资者需建立并严格遵守交易原则，当止损立刻止损，且不可让盈利转化为亏损。