2026-01-26 08:30:45
基本消息面
现货黄金价格周一（1月26日）延续涨势，历史上首次突破每盎司5000美元关键关口，截止发稿，盘中最高触及5041.60美元，再创历史纪录，涨幅约0.9%。此轮上涨主要受地缘政治风险升温推动，尤其美国与北约在格陵兰问题上的摩擦加剧了市场对金融及地缘格局不确定性的担忧，此外美国上周宣布对与伊朗相关实体及油轮实施新一轮制裁，美国近期在波斯湾及中东多地加强军事部署，市场担忧美国对伊朗发动打击。
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地缘政治风暴成最大推手：格陵兰摩擦+伊朗危机全面引爆避险需求
当前金价飙升的核心引擎无疑是地缘政治风险的急剧升级。美国与北约围绕格陵兰岛主权及“准入权限”的公开对峙，直接撕裂了美欧传统盟友关系，市场迅速解读为西方阵营内部裂痕加深，全球金融格局面临重构风险。与此同时，中东局势同步恶化：美国对伊朗祭出新一轮严厉制裁，包括针对油轮与航运网络的资产冻结；“亚伯拉罕·林肯”号航母打击群已部署至印度洋，美军高层与特使密集访以；伊朗武装力量进入“全面戒备、手扣扳机”状态，以色列军方亦宣布高度警戒。特朗普更扬言对任何与伊朗贸易的国家加征25%“二级关税”，这一组合拳式施压令市场对霍尔木兹海峡潜在封锁及全球能源供应链中断的担忧飙升。
在此背景下，黄金作为终极避险资产的货币属性被彻底激活。投资者用真金白银投票：美元指数周一低开0.55%，刷新四个月低点至96.93，上周暴跌1.92%，创半年最大周跌幅。黄金与美元的负相关性在极端地缘环境下被放大到极致。
多重利好共振：央行购金+ETF天量流入+美联储宽松预期
除地缘风险外，黄金的基本面支撑同样坚不可摧。全球主要央行连续多年大举购金，2025年购金规模再创新高；黄金ETF资金净流入创纪录，显示机构与散户配置意愿同步高涨。美国货币政策转向宽松的预期进一步强化——尽管本周美联储会议大概率维持利率不变，但市场高度关注鲍威尔发布会任何“鸽派”信号，以及未来降息路径的明确性。
美国银行（Bank of America）分析师Michael Hartnett给出最激进预测：参考过去四个黄金牛市平均43个月内300%的涨幅规律，金价有望在2026年春季冲刺6000美元/盎司。该行强调，只要看到利率进入下行通道（即使不是每次会议都降息），黄金平均涨幅可达13%，供应趋紧与通胀高企将让黄金成为2026年最强对冲资产。独立分析师罗斯·诺曼更乐观，预计年内高点可达6400美元，年均价5375美元。
白银、铂金、钯金集体狂欢：贵金属超级周期全面开启
黄金暴涨并非孤立事件，整个贵金属板块同步进入超级牛市。现货白银周一跳涨超3%，刷新历史新高至106.48美元/盎司，年内涨幅已超44%，过去一年暴涨逾200%。供应长期短缺、精炼产能扩张受阻以及与黄金相同的避险+工业双属性，令白银成为本轮行情中最具爆发力的“杠杆品种”。铂金与钯金亦双双创下2797.73美元与2031.96美元的历史峰值，汇丰银行指出，铂金结构性缺口今年预计扩大至120万盎司，正吸引大量资金将其视为“低价黄金替代品”。
（亚汇网编辑：章天）
