2015-02-07 11:12:23
对冲基金巨头Bridgewater Associates创始人、美国亿万富翁Ray Dalio一向对黄金钟爱有加，根据旗下All Weather对冲基金2015年公开的投资组合，其将购买接近470万盎司的黄金，总价值高达60亿美元。
Ray Dalio在2012年初被业内评为对冲基金史上最成功的基金经理——旗下的Pure Alpha基金在1975年—2011年为投资人净赚358亿美金，超过了索罗斯的量子基金自1973年创立以来的总回报。尽管Ray Dalio旗下基金掌管着1200多亿美元的资产，但他的生活方式与其他金融大鳄相比，却素若僧侣。
据All Weather对冲基金2015年的投资组合，其投资权重分为：30%股票、15%中期国债、40%长期国债、7.5%黄金以及7.5%大宗商品。这就意味着今年该对冲基金将投入60亿美元购买470万盎司的黄金(以当前1270美元/盎司计算)。
All Weather是Ray Dalio在1996年创立的第二支对冲基金。不同于Pure Alpha建立最优的alpha组合，All Weather对冲基金强调低投资费用，资产组合集中在全球的通货联动型债券以及全球固定收益产品。其目标是获得超过市场收益的更高的风险调整收益。
正是基于All Weather优异表现，2014年Bridgewater Associates所掌管的资产已经达到1600亿美元，而其中的一半几乎都由All Weather管理。其实早在2011年，All Weather对冲基金已经拥有460亿美元的资产，成为了美国最大的基金之一。
All Weather对冲基金的核心理念之一是风险平价。Bridgewater也是第一个运用风险平价概念进行投资的资产管理公司。通过资产配置，对低风险资产运用更高的杠杆，对高风险资产运用低杠杆，使得投资组合里所有资产的预期收益和风险都接近相同。这种资产配置的方法，可以形成一个更优的收益风险比率，因为分散化投资降低的风险要比杠杆运用增加的风险要多。
