美韩军演刺激避险 金价走高却难破1300关口

  盛宝银行(Saxo Bank)的大宗商品策略主管Ole Hansen表示：“近几周，对金价上涨的投机押注大幅增加，美国与朝鲜之间的紧张局势、美国股市疲软以及日元的潜在突破应该会支撑黄金。我们看到金价走高，目前维持年底目标为1,325美元的预期。”

  CFTC数据显示，截至8月15日的一周，对冲基金以及其他大型投机者持有的COMEX黄金期货近多头头寸飙升30%至179537手。在经过连续五周的增加后，目前净多头持仓已经交五周前翻了六倍。

  Hansen表示：“在今年大部分时间内，金价仍在1200/1300美元区间内交投。美元的疲软以及特朗普能否通过经济刺激议程的不确定性增加成为两大主要利好因素之一，帮助抵消了对高利率、低波动性和股市上涨的关注。”

 周一(8月21日)，市场避险情绪卷土重来，因韩美两国军队启动代号“乙支自由卫士”的年度联合军演，令朝鲜半岛地缘政治紧张局势升温。国际金价隔夜走升，最高触及1293.88美元/盎司，接近上周录得的九个月高位，但依旧位于1300整数大关下方，难以逾越。

  美韩军演刺激避险 金价走高却难破1300关口

  韩国与美国21日正式启动“乙支自由卫士”联合军演。韩国媒体报道，韩美“乙支自由卫士”联合军演从21日持续至31日，5万名韩国军人和1.75万名美国军人参加这次为期10天的军演。

  与2016年相比，韩军参演人数大致相当，但美军兵力从2.5万人减少至1.75万人，减少7500人。

  据韩国《中央日报》报道，从18日开始，韩方在板门店用高音喇叭向朝鲜喊话，告知对方有关“乙支自由卫士”军演的计划和目标。

  朝鲜劳动党机关报《劳动新闻》20日发表评论，强烈谴责韩美军演给朝鲜半岛局势“火上浇油”，加剧紧张气氛。

  朝鲜媒体表示，美韩21日开始进行的联合军演使当前紧张的朝鲜半岛局势陷入“不可预测的危机”之中。美韩不顾朝鲜反复警告，声称要坚决应对朝鲜挑衅，并启动侵朝战争演习，旨在朝鲜半岛引发核战争。本就紧张的朝鲜半岛形势，因美韩的举动，陷入了无法预测的危机之中。

  虽然市场避险情绪笼罩，但1300关口对金价而言却是一道坎，从年初至今，多头已“四渡赤水”挑战1300失败。在央行年会召开前，基本没有什么大数据能给黄金市场带来巨大的行情波动，因此市场情绪的变化就成为了左右短期黄金走势的关键。

  多头动能不足但后市仍有支撑因素

  虽然黄金多头并不强劲，但市场也不能过度看空黄金。因美国政坛风暴即将来临。对于特朗普政府来说，债务上限、税改和预算案，这三大障碍没有一个容易翻越。再加之，持续变动的内阁团队，要想完成以上任何一项都是难上加难。

  距离10月1日只有四周左右的时间，债务上限提高依旧毫无声息，如果到时候债务上限未能提高，美国政府可能到十月中旬就无米下锅了，白宫“关门”概率将大大提高。接下来市场有可能大肆炒作债务上限问题，这将有利于黄金上涨。

  本周一，参议院共和党领袖麦康奈尔坚称，美国政府必然会调高债务上限，避免债务违约，“我们未能上调债务上限的可能性为零，没有这个可能性。美国不会违约，我们会和财长一道完成任务。”

  今年3月，特朗普政府已经触及借款上限，5月初参议院批准了1.1万亿美元政府支出议案，保证到9月30日以前联邦政府预算充足，暂时化解了关门危机。

  高盛认为，美国政府关门带来的直接经济后果不大，但是其向市场传递的信号意义影响深远：共和党可能无法执行他们的日程安排，从而进一步导致关于税改以及基建的预期降低。

  全球最大对冲基金桥水（Bridgewater Associates）创始人、亿万富翁达里奥（Ray Dalio）两周前曾建议投资者将资产的5%-10%配置黄金，用来对冲政治和经济风险。两周后，他发出了更为悲观的警告：内部无能和外部冲突困扰发达国家政府，政治困兽斗像极了1937年二战爆发前夕。

  对投资者而言，眼下需要静静等待黄金的突破，当前也是非常考验投资耐心的时候，鉴于本周有耶伦讲话以及各项美国经济数据，不妨再等一等。切勿过度看空黄金。