2020-01-16 11:28:19
美国总统特朗普将和中国副总理刘鹤将于北京时间周四(1月16日)0:30在白宫签署贸易协议。这项协议将为持续18个月之久、损及全球经济成长的美中关税大战降温。
特朗普暂停了12月对1560亿美元中国输美商品征收关税的计划，并将对1200亿美元中国商品征收的关税减半至7.5%。
此前有消息称，根据中美达成的第一阶段经贸协议，中国未来两年将增加自美购买价值800亿美元的制造业产品，500亿美元的能源产品以及350亿美元的服务业产品。
但美国仍维持对2500亿美元中国工业品加征25%关税的做法。市场普遍认为，该协议的影响已经被消化，全球贸易形势距离恢复正常还很远，黄金价格回调节奏放慢。
美国总统特朗普一直向英国施压，要求英方禁止使用华为5G技术。并且有报道称，美国政府正进一步考虑限制中方从美方获取技术，特别是在半导体领域。
贸易冲突反噬美国经济
特朗普挑起贸易争端的代价比之前认为的更广泛、更深远、更持久。美联储和其他顶级经济学家的研究表明，美国对中国工业零部件加征的关税，对美国制造业竞争力和就业造成的损害尤其严重。
据美联储汇编的数据，美国制造业产出在11个月中有七个月下降，第二季年率为下降3.3%，创2009年第二季以来最大降幅。自特朗普开始调整美国与主要贸易伙伴的关系以来，美国企业已付出460亿美元关税。
纽约州雪城大学贸易经济学家Mary Lovely表示，美中第一阶段贸易协议签订后仍维持相当一部分对中国输美商品的关税，对未来美国经济是一个大问题。
Lovely说道：“你对我们保持业务竞争力所需的东西加税，可是却说这么做旨在支持制造业，不过现在似乎非常明白了，数据指出了这个趋势，这些(关税)对制造业造成负面影响。”
世界银行上周下调2020年和2021年全球经济增长预期，因贸易和投资复苏慢于预期。贸易摩擦最直接的影响就是拖累了经济产出，打压投资者对经济前景的信心，并大批涌入黄金等避险资产。
制造业岗位流失严重
制造业重要领先指标之一的铁路货运在2019年结束之际大幅放缓。伴随而来的是美国商品出口放缓，部分是受到对美国商品的报复性关税影响。
美联储、美国统计局和密西根大学研究人员上周公布的另一项研究显示，需支付这些关税的制造企业出口大幅下降，表明进口关税对出口造成影响。
目前近三分之一的美国企业的进口中有大约46.5%需支付关税。这些企业聘用的员工占美国所有民间非农就业人口的32%。
Cowenand Co.的调查显示，企业试图将供应链转移出中国以避开关税，但已经证明成本不菲。该公司分析师称，这样做“可能复杂而又昂贵，并对业务造成破坏”。
以制造业就业情况来看，关税的进口保护效果，早就被投入成本升高与报复性关税等效应所抵销。关税导致制造业就业岗位流失的数量高于增加的数量，也是美联储2019年放松货币政策的重要考量因素。
出口回暖不容易
咨询公司The Trade Partnership副总裁Daniel Anthony指出，墨西哥和加拿大关税虽在去年取消，但深受打击的美国企业发现贸易摩擦结束后其商品出口并未回升。
在特朗普对墨西哥和加拿大的钢铝商品征税后，墨西哥和加拿大对价值逾150亿美元美国商品征收报复性关税。
Anthony表示，这些美国商品的买家可能已在海外或本国国内找到新的供应商，决定他们不需要美国产品了或发现他们产品的需求已干涸。
目前美联储已经暂停本轮宽松周期，但即使特朗普因“第二阶段”协议而在未来几个月取消剩余的中国关税，美国出口回升可能会面临相当困难，美联储重新收紧货币政策也会存在不小的掣肘。
现货黄金1563美元下方继续短线看跌
现货黄金在1536美元附近获得支撑，它是始于1563美元的下行((iii))浪的38.2%目标位。((iii))浪浪形呈现复杂化。
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