2015-02-13 14:15:17
本周在土耳其伊斯坦布尔闭幕的20国集团财长和央行行长会议为全球经济勾画一幅不确定的前景，鉴于经济复苏的不平衡以及“二次探底”的威胁，各国财长和央行行长们誓言，在必要时将动用更多货币政策与财政政策，来消除经济陷入停滞的风险。然而，对于造成当前经济复苏乏力以及不平衡的根源，这些大国的经济管理者们并未达成基本的一致意见。这意味着，他们开出的药方很可能又是一纸空文。
这使人不由得联想起不久前的达沃斯论坛，不过我想要讨论的不是各国政要和财经大佬们在论坛上的言之凿凿，而是另一位曾经叱咤风云的人物的警世名言。已年逾84岁的乔治·索罗斯在今年论坛的一场私人晚宴上宣布，他将正式退休，未来将全身心投身慈善事业。我觉得，在当前的形势下，我们格外有必要听一听这个被称为“金融大鳄”的投资家对这次金融危机及其性质的看法。
“反身性”与金融危机
这把我们带到了索罗斯的核心理念———reflexivity(汉语中较多地被译为“反身性”)面前。用他自己的学术性定义，所谓“反身性”，即“参与者的看法和真实事件之间的双向反馈回路。人们将他们的决定基于他们对于事件的认知和了解，而并不是基于他们所面临的真实事件。他们的决定对事件产生了影响，而事件的改变则很可能反过来改变他们的想法”。
正统经济学普遍信奉的是所谓“有效市场假说”，它认为，自由市场是一个能够自动实现供求平衡的有效机制，但索罗斯轻蔑地将上述想法斥为“市场原教旨主义”，相反，他认为金融市场总是在扭曲地反映现实。金融市场不具有趋于均衡的倾向，反而有生成泡沫的倾向。传统理论认为市场基本面与价格之间是单向的线性关系，基本面是因，价格和意愿是果。索罗斯则将它们视为一种“环形关系”，即基本面影响价格和意愿，而价格和意愿反过来又
