2015-02-17 15:05:19
荣获2013年诺贝尔经济学奖的耶鲁大学教授罗伯特R26;希勒(Robert Shiller)近日发文警告债市的泡沫，尽管他并不是第一人，但绝不会是最后一个。希勒指出，当前国债市场危机重重，全球许多国家的长期国债收益率(经过通胀调整)已经逼近零值，甚至有些国家的实际收益率已经跌至零值，这不得不让人警醒。
不过，希勒认为，全球债市的巨大泡沫将有利于黄金、白银以及相关资产。
此前在见面会上希勒曾说：“国债收益率不可能跌破零值，但会在该水平附近游荡，这种情况将会持续，直到泡沫最终破灭。目前我认为投资这类长期固定资产的风险非常高。”
他还表示，“没有投资者会想要100%亏钱的投资，就像现在的债券。因此即便黄金和白银没有收益率，但投资者会因为金银的内在价值而买入。”
那么，现在的问题是：债市泡沫何时破灭?此前素有“债券之王”美誉的投资大鳄格罗斯(Bill Gross)曾认为，债市已经走向终点。
希勒强调，央行不间断的印钞行为将迫使货币贬值，量化宽松(QE)几乎毁掉了国债收益率。央行QE并没有带来通胀，反而留下了危险的通缩债务陷阱。
希勒认为，未来黄金、白银及相关资产将成为最大的赢家，而那些重仓国债的养老基金和金融机构将出现巨亏。他认为贵金属价格将重启泡沫，随后新货币体系的生成将打压这些价格，尽管这需要花费数年的时间。
那么股市会怎么样呢?往常资金总是在股市和债市之间游走，但希勒强调，此次债券市场崩溃将破坏全球金融体系，导致股票估值的大地震，况且目前欧美股市也正处在一个泡沫中。道指和德国DAX指数上周五(2月13日)均刷新了历史高位。
如果利率上升，特别是在债市崩盘后的快速上升将严重损害房地产市场。如果投资者想避免本轮债务泡沫的危机，那么就应当买一些贵金属避险。
