2025-12-12 09:51:25
基本消息面
在美国扣押委内瑞拉油轮导致地缘紧张情绪明显升温之际，国际油价却未能获得支撑。WTI原油反而下跌至每桶57.93美元的七周低位，布伦特原油也同步回落至61.56美元。
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市场对这一事件的冷静反应凸显出当前油市的主导逻辑并非风险溢价，而是长期的供应宽松格局。
近几个月以来，油价持续在窄幅区间内整理，尽管期间不断出现乌克兰对俄罗斯能源基础设施的攻击、美国对委内瑞拉采取的行动等潜在供应风险，但市场并未出现大幅波动。
这种表现反映出投资者对于地缘事件的敏感度正在下降，因为主导油价走势的因素正逐渐从“短期风险”向“中长期供需结构”转移。
PVMOilAssociates指出：“美国扣押委内瑞拉油轮本应刺激油价强势反弹，但市场的淡化反应表明供应过剩的主导叙事仍未改变。”
与此同时，国际能源署在其最新月度报告中进一步强化了市场对于供应宽松格局的认识。报告显示，在刚刚过去的月份中，全球供应依旧高于需求，尽管俄罗斯与委内瑞拉产量有所下滑，但整体供应增速仍明显领先需求增速。
2025年全球需求增幅仅约83万桶/日，2026年也仅有86万桶/日，而供应增幅则分别达到300万桶/日与240万桶/日，形成显著差距。
全球库存也在持续累积，前十个月平均每日增长120万桶，这意味着油市的基本面压力仍存。即便地缘因素偶尔推升市场情绪，但在供应持续宽松的背景下，这类影响通常难以持续。
（亚汇网编辑：章天）
